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【WSV-015】口全ワイセツ 41 明日香</a>2003-07-18h.m.p&$SAMM55分钟 万凯新材: 万凯新材料股份有限公司向不特定对象刊行可蜕变公司债券召募说明书（摘抄）
发布日期：2024-08-14 21:04    点击次数：174

【WSV-015】口全ワイセツ 41 明日香</a>2003-07-18h.m.p&$SAMM55分钟 万凯新材: 万凯新材料股份有限公司向不特定对象刊行可蜕变公司债券召募说明书（摘抄）

股票简称：万凯新材                           股票代码：301216         万凯新材料股份有限公司      （住所：浙江省嘉兴市海宁市尖山新区闻澜路 15 号）     向不特定对象刊行可蜕变公司债券              召募说明书摘抄              保荐机构（主承销商）              中国国际金融股份有限公司     （北京市向阳区开国门外大街 1 号国贸大厦 2 座 27 层及 28 层）                  联席主承销商               中信证券股份有限公司     （广东省深圳市福田区中心三路 8 号不凡时期广场（二期）北座） 万凯新材料股份有限公司                       召募说明书摘抄                  声 明   中国证监会、交往所对本次刊行所作的任何决定或倡导，均不标明其对央求文献 及所走漏信息的确切性、准确性、圆善性作出保证，也不标明其对刊行东谈主的盈利才调、 投资价值或者对投资者的收益作出本色性判断或保证。任何与之相背的声明均属误差 演叨述说。   凭据《证券法》的轨则，证券照章刊行后，刊行东谈主计算与收益的变化，由刊行东谈主 自行负责。投资者自主判断刊行东谈主的投资价值，自主作出投资决策，自行承担证券依 法刊行后因刊行东谈主计算与收益变化或者证券价钱变动引致的投资风险。 万凯新材料股份有限公司                                       召募说明书摘抄                        要紧事项辅导    本公司稀罕提请投资者注重，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本召募说明书 摘抄正文内容，并稀罕关注以下伏击事项。 一、公司稀罕提请投资者关注“风险因素”中的下列风险    公司提请投资者仔细阅读召募说明书“第三节 风险因素”全文，并稀罕注重以下 风险： （一）计算功绩波动风险 万元、1,938,604.31 万元、1,753,176.52 万元及 424,794.70 万元，包摄于母公司整个者 的净利润分别为 44,096.21 万元、95,486.71 万元、43,652.22 万元及 4,528.19 万元。 者的净利润分别同比增多 119.31%及 116.54%。2022 年，公司新产能投产，适逢公共 阛阓需求苍劲增长及 PET 行业高景气度影响，公司计算效益杀青超预期普及。2023 年 及 2024 年 1-3 月，公司营业收入分别同比减少 9.57%及 3.23%，主要系因公司原材料 贸易业务鸿沟缩减；包摄于母公司整个者的净利润分别同比减少 54.28%及 77.80%， 一方面系因 2022 年同期功绩超预期增长，另一方面系因受表里部宏不雅阛阓环境及行业 产能蔓延等因素影响，PET 家具行业加工差水平下降，全体毛利率水平有所下滑。整 体来看，宏不雅经济环境、上游原材料供需及价钱变动、卑鄙行业家具供需及价钱变动、 国际形势等因素对公司计算功绩都具有径直或转折伏击影响，计算功绩存在波动风险。    从上游原材料看，公司主要原材料为 PTA、MEG 等，讲明期内，公司径直材料成 本占比均在 90%以上。公司主要原材料价钱受原油、原煤等基础原材料价钱和阛阓供 需关系影响，波动较为彰着。2021 年以来，国际原油价钱继续大幅波动，外部环境因 素影响尚不豁达，导致公司原材料采购价钱存在较大的不细则性。在其他因素保持不 变的前提下，讲明期内刊行东谈主的原材料价钱若增减 20 个百分点，对公司毛利率变动的 影响为 16-17 个百分点。因此，尽管公司 PET 家具的销售价钱与原材料采购价钱挂钩， 万凯新材料股份有限公司                                       召募说明书摘抄 但由于刊行东谈主原材料占营业成本比重较高，若畴昔 PTA、MEG 等原材料价钱出现大幅 高涨，而公司不可实时选择措施将原材料高涨的压力转移，又或者在原材料价钱着落 趋势中未随意作念好库存管理，公司的计算功绩将受到不利影响。    从卑鄙阛阓看，畴昔，国际阛阓方面，由于国际形势的不细则性，上游原材料价 格波动可能会对国际阛阓家具供需关系产生影响，可能使公司外售家具议价才调受限； 国内阛阓方面，若受宏不雅经济环境等因素影响，卑鄙家具阛阓需求增长不足预期，产 品销量及销售价钱受到影响，存在导致公司畴昔境表里收入下降，计算功绩波动及盈 利才调下滑的风险。 （二）原材料贸易波动风险    公司主要原材料 PTA 及 MEG 均为巨额化学品，价钱随原油价钱波动，且变化幅 度较大。由于公司分娩鸿沟较大，为保障原材料供应默契及合理适度原材料采购价钱， 公司同期选拔年度合同采购，及非年度订单采购二种模式。年度合同采购商定每月原 材料供应量，可灵验保证公司原材料供应默契，但公司需按商定数目实时采购，且价 格随行就市，不可锁定采购价钱；非年度订单采购可按需补充原材料供应，随意锁定 原材料采购价钱和数目。由于部分客户为锁定其成本，会与公司缔结部分锁订价钱的 远期录用销售合同，因此公司在年度合同采购保证供应基础上，在价钱合当令选拔非 年度订单采购，锁定相应销售订单毛利，保障在原材料价钱波动时，远期录用销售合 同具有相对细则的毛利空间。由于公司同期选拔以上二种采购模式，势必导致原材料 采购总量大于分娩所需总量，近五年来公司原材料采购量占实践耗用量的比例平均为 为 371.18 万元、5,653.11 万元、1,971.40 万元及 4.03 万元，原材料贸易毛利率分别为 进一步适度原材料贸易鸿沟。    讲明期内，公司在餍足本人分娩需求的前提下，将部分原材料对外售售，以餍足 库存管理的需要。诚然原材料贸易不错灵验幸免原材料库存积压、缓解资金压力、控 制原材料价钱风险及仓储成本，但由于存在较多特殊因素，原材料贸易盈亏与采购价 万凯新材料股份有限公司                                         召募说明书摘抄 格及销售时点 PTA、MEG 阛阓价钱波动紧密联系，且由于 PTA 及 MEG 均属巨额商品， 价钱波动较大，可能导致原材料贸易无法杀青默契盈利，致使产生较大金额损失，将 可能对公司功绩形成不利影响。 （三）募投边幅效益杀青和产能消化风险    本次募投边幅 MEG 一期 60 万吨边幅系配套供应公司分娩所需原材料 MEG，募投 边幅效益杀青和产能消化主要受原料自然气的供应和价钱默契性、边幅东谈主员和本领储 备、重庆万凯 PET 产销情况、MEG 阛阓出路等因素影响。    自然气供应和价钱方面，边幅已与当地政府及供气主体缔结了自然气供应联系协 议，对供应量和订价机制进行了商定。若后续自然气价钱大幅高涨，且 MEG 价钱未 同步随自然气价钱高涨的情况下，MEG 一期 60 万吨边幅可能形成损失。此外，若未 来自然气供应出台优先保障民用或优先输送至东部沿海地区等政策，从而导致边幅当 地供应量发生枯竭，将会给召募资金投资边幅的预期效果带来不利影响。    东谈主员和本领储备方面，公司已针对边幅实施配备了较为完备的本领及管理团队、 礼聘了业内教授丰富的本领合作方，但由于该边幅鸿沟较大，具体工艺本领与 PET 存 在一定互异，公司前期并未有过分娩 MEG 联系教授，其产业化落地过程仍存在不确 定性，公司可能存在因东谈主员、本领储备不足，而导致召募资金投资边幅实施程度或实 施效果不达预期的风险。    此外，本次募投边幅主要为重庆万凯配套供应原材料，重庆万凯现在领有 180 万 吨瓶级 PET 年产能，随意基本消化本边幅新增 MEG 产能，但若重庆万凯产销不足预 期，可能影响 MEG 产能消化，并对召募资金投资边幅的效益杀青产生影响。    同期，我国 MEG 产业发展较为练习，凭据 CCF 数据统计，2018 年-2023 年国内 MEG 产能由 1,055.5 万吨增长至 2,852.5 万吨，复合增长率为 22.00%，且 CCF 预计 单元成本，将会给召募资金投资边幅的预期效果带来较大影响。 （四）可转债本息兑付风险 分别为-59,560.30 万元、104,145.40 万元、-12,678.56 万元及-16,265.32 万元，波动较大。 万凯新材料股份有限公司                              召募说明书摘抄 据用于支付在建工程以及开发采购开销导致计算行为现金流入减少等因素影响，公司 计算行为产生的现金流量净额为负。2023 年，因公司营业收入同比下降使得销售商品、 提供劳务收到的现金流入较 2022 年同期有所减少，访佛公司因重庆万凯三期 60 万吨 边幅投产增多原材料采购备货使得公司购买商品、接收劳务支付的现金流出保持在较 高水平，从而导致公司 2023 年计算行为产生的现金流量净额又大幅下降且为负。2024 年 1-3 月，公司主营业务收入普及对应的应收账款增多，访佛公司原材料采购备货使 得公司购买商品、接收劳务支付的现金流出保持在较高水平，从而导致公司 2024 年 1- 司 2024 年 1-3 月事营行为产生的现金流量净额较 2023 年同期有所增多。   在本次可转债存续期限内，公司需对未转股的本次可转债支付利息及到期时兑付 本金。此外，在可转债触发还售条件时，若投资者忽视回售，则公司可能在短时间内 濒临较大的现金开销压力，对企业计算产生负面影响。本次可转债未提供担保，因此， 若公司计算行为出现未达到预期讲演或计算行为产生的现金流出现要紧不利变化的情 况，可能影响公司对本次可转债本息的按时足额兑付，以及投资者回售时的承兑才调。 二、对于本次可转债刊行稳健刊行条件的说明   凭据《证券法》《上市公司证券刊行注册管理办法》等联系法律律例轨则，公司 本次向不特定对象刊行可转债稳健法定的刊行条件。 三、对于公司本次刊行可转债的信用评级   本次可转债经中证鹏元评级，凭据中证鹏元出具的《万凯新材料股份有限公司 【594】号 01），万凯新材主体信用等第为 AA，评级预测为默契，本次可转债信用等 级为 AA。   公司本次可转债上市后，中证鹏元将每年至少进行一次追踪评级。 万凯新材料股份有限公司                      召募说明书摘抄 四、公司的利润分派政策及上市后利润分派情况 （一）公司现行利润分派政策    凭据公司现行《公司轨则》的轨则，公司的利润分派政策为： 取现金、股票或者二者相攀附的方式分派股利。公司的利润分派应充分疼爱投资者的 实践利益，但不得杰出累计可分派利润的范围，不得挫伤公司继续计算才调。在盈利 和现金流餍足公司正常计算和经久发展的前提下，公司将实施积极的现金股利分派办 法，并保持分派政策的贯串性和默契性。    如无要紧投资筹算或要紧资金开销，公司每年以现金方式分派的利润不少于当年 杀青的可分派利润的 10%。公司披发现金分成的具体条件如下：    （1）公司该年度或半年度杀青的可分派利润（即公司弥补损失、索求公积金后所 剩余的税后利润）为正好、且现金流充裕，实施现金分成不会影响公司后续继续计算；    （2）审计机构对公司的该年度财务讲明出具圭臬无保寄望见的审计讲明；    （3）公司拟以半年度财务讲明为基础进行现金分成，且不送红股、不以成本公积 转增股本的，半年度财务讲明不错不经审计；    （4）公司无要紧投资筹算或要紧现金开销等事项发生（召募资金边幅除外）。重 大投资筹算或要紧现金开销是指：公司畴昔十二个月内拟对外投资、收购资产或者购 买开发的累计开销达到或杰出公司最近一期经审计净资产的 50%，且金额杰出东谈主民币    同期，公司董事会应玄虚推敲所处行业特质、发展阶段、本人计算模式、盈利水 平、债务偿还才调、是否有要紧资金开销安排和投资者讲演等因素，区分下列情形， 并按照《公司轨则》轨则的顺序，忽视互异化的现金分成政策：    （1）公司发展阶段属练习期且无要紧资金开销安排的，进行利润分派时，现金分 红在本次利润分派中所占比例最低应达到 80%；    （2）公司发展阶段属练习期且有要紧资金开销安排的，进行利润分派时，现金分 万凯新材料股份有限公司                    召募说明书摘抄 红在本次利润分派中所占比例最低应达到 40%；   （3）公司发展阶段属成经久且有要紧资金开销安排的，进行利润分派时，现金分 红在本次利润分派中所占比例最低应达到 20%；   （4）公司发展阶段不易区分但有要紧资金开销安排的，进行利润分派时，现金分 红在本次分派所占比例不低于 20%。   在公司盈利、现金流餍足公司正常计算和经久发展的前提下，公司应当选择现金 方式分派股利；若董事会觉得公司畴昔成长性较好、每股净资产偏高、公司股票价钱 与公司股本鸿沟不匹配、披发股票股利有益于公司全体股东全体利益时，不错在稳健 公司现金分成政策的前提下，制定股票股利分派预案。   公司当年用于分派后剩余的未分派利润将凭据公司当年实践发展情况和需要，主 要用于保证公司正常开展业务所需的营运资金、补没收司成本以增强公司成本实力、 用于合理业务蔓延所需的投资以过头他特殊情况下的需求，具体使用筹算安排原则上 由董事会凭据当年公司发展筹算和公司发展想法拟定。   公司在取舍利润分派方式时，相对于股票股利等分派方式优先选拔现金分成的利 润分派方式；具备现金分成条件的，应当选拔现金分成利润分派。如以现金方式分派 利润后仍有可供分派的利润，公司不错选择股票股利的方式赐与分派。公司在细则以 股票方式分派利润的具体金额时，应充分推敲以股票方式分派利润后的总股本是否与 公司现在的计算鸿沟相适合，并推敲对畴昔融资成本的影响，以确保分派决议稳健全 体股东的全体利益。选拔股票股利进行利润分派的，应当具有公司成长性、每股净资 产的摊薄等确切合理因素。   （1）公司进行股利分派时，应当由公司董事会先制定分派决议后，提交公司股东 大会进行审议；   （2）董事会拟定利润分派决议联系议案过程中，应充分听取外部董事、颓唐董事 万凯新材料股份有限公司                      召募说明书摘抄 倡导。公司董事和会过利润分派预案，需经全体董事过半数表决通过并经 1/2 以上独 立董事表决通过。颓唐董事觉得利润分派具体决议可能挫伤上市公司或者中小股东权 益的，有权发表颓唐倡导；董事会对颓唐董事的倡导未选拔或者未实足选拔的，应当 在董事会决议中记录颓唐董事的倡导及未选拔的具体情理，并走漏；   （3）监事会应当对董事会拟定的利润分派决议联系议案进行审议，并经监事会全 体监事过半数以上表决通过；   （4）董事会及监事会审议通过利润分派预案后应提交股东大会审议批准。股东大 会对利润分派预案进行审议前，公司应当通过多种渠谈主动与股东稀罕是中小股东进 行疏通和交流（包括不限于提供会聚投票表决、召开投资者交流会、邀请中小股东参 会等），充分听取中小股东的倡导和诉求，实时修起中小股东热心的问题；   （5）公司在特殊情况下无法按照既定的现金分成政策或最低现金分成比例细则当 年利润分派决议的，董事会应当就具体原因进行专项说明，经颓唐董事发表倡导后提 交股东大会审议，并经出席股东大会的股东所持表决权的 2/3 以上通过。公司应在年 度讲明中走漏具体原因以及颓唐董事的明确倡导。在上述情况下，公司在召开股东大 会时应提供会聚边幅的投票平台。   （1）公司凭据分娩计算情况、投资计算和经久发展的需要，或者凭据外部计算环 境发生要紧变化而确需治疗利润分派政策的，可攀附股东（稀罕是中小股东）、颓唐 董事和监事会的倡导决定对利润分派政策作念出稳健且必要的修改，治疗后的利润分派 政策不得违背中国证监会和深圳证券交往所的筹商轨则。   （2）筹商治疗利润分派政策议案由董事会凭据公司计算气象和中国证监会的筹商 轨则进行专项研究论证后拟定，拟定利润分派政策过程中，应充分听取颓唐董事、外 部监事（如有）和公众投资者的倡导。董事会审议通过利润分派政策联系议案的，应 经董事会全体董事过半数以上表决通过并经 1/2 以上颓唐董事表决通过。颓唐董事认 为利润分派政策治疗决议可能挫伤上市公司或者中小股东权益的，有权发表颓唐倡导。   （3）监事会应当对董事会拟定的利润分派政策联系议案进行审议，并经监事会全 体监事过半数以上表决通过。   （4）股东大会审议治疗的利润分派政策，应提供会聚投票系统进行表决，并经出 万凯新材料股份有限公司                                                      召募说明书摘抄 席会议的股东所持表决权的 2/3 以上通过。 （二）公司最近三年现金分成情况   公司 2021 年、2022 年、2023 年的利润分派情况如下： 分成（实                                                      现金分成金额           分成所属年度             实施分成决议 施）年度                                                       （含税）                     每 10 股派发现金红利 2.00 元（含                     红股                     每 10 股 派 发 现 金 股 利 3.00 元 （ 含                     每 10 股 派 发 现 金 红 利 1.50 元 （ 含                     红股   刊行东谈主最近三年每年以现金方式分派的利润均不少于当年杀青的可分派利润的                                                                     单元：万元                 边幅                       2023 年度       2022 年度      2021 年度 合并报表包摄于母公司整个者的净利润                          43,652.22    95,690.84    44,190.44 现金分成（含税）                                    7,658.15    10,301.86        6,867.91 当年现金分成占合并报表包摄于母公司整个者的净利润 的比例 最近三年累计现金分派悉数 最近三年年均可分派利润                                                          61,177.83 最近三年累计现金分派利润占年均可分派利润的比例   注：上表数据未进行追忆治疗。 （三）公司最近三年未分派利润使用安排情况   为保持公司的可继续发展，公司扣除分成后的其余未分派利润当作公司业务发展 资金的一部分，用于公司的分娩计算。 万凯新材料股份有限公司                    召募说明书摘抄 五、刊行东谈主理股 5%以上股东、董事、监事及高级管理东谈主员针对认购本次 可转债的说明及承诺   刊行东谈主控股股东、实践适度东谈主（含其一致行动东谈主）及董事（颓唐董事除外）、监 事、高级管理东谈主员出具了《对于认购可蜕变公司债券联系事项的承诺函》，就认购上 市公司本次可转债的联系事项，作出如下承诺：   “1、若本东谈主及本东谈主妃耦、父母、子女／本企业在本次可转债刊行首日前六个月内 存在减持公司股票情形的，本东谈主／本企业承诺将不参与本次可转债的刊行认购，亦不 会寄托其他主体参与本次可转债刊行认购； 存在减持公司股票情形的，本东谈主／本企业将凭据阛阓情况决定是否参与本次可转债的 刊行认购；若认购胜利，本东谈主／本企业承诺，本东谈主及本东谈主妃耦、父母、子女／本企业 将严格战胜短线交往的联系轨则，自本次可转债刊行首日起至本次可转债刊行完成后 六个月内不减持公司股票及本次可转债； 违背上述承诺径直或转折减持上市公司股份或可转债的，因此所得收益全部归上市公 司整个，并照章承担由此产生的法律拖累； 构的要求发生变化的，本东谈主／本企业承诺将自动适用变更后的联系法律、律例、规范 性文献、政策及证券监管机构的要求。”   刊行东谈主颓唐董事出具了《对于认购可蜕变公司债券联系事项的承诺函》，作出如 下承诺：   “1、本东谈主及本东谈主妃耦、父母、子女承诺不参与本次可转债的刊行认购，亦不会委 托其他主体参与本次可转债的刊行认购； 若本东谈主及本东谈主妃耦、父母、子女违背上述承诺，本东谈主及本东谈主妃耦、父母、子女将照章 承担由此产生的法律拖累。若给上市公司和其他投资者形成损失的，本东谈主及本东谈主妃耦、 父母、子女将照章承担补偿拖累。” 万凯新材料股份有限公司                     召募说明书摘抄   刊行东谈主理股 5%以上股东御心投资出具了《对于认购可蜕变公司债券联系事项的承 诺函》，作出如下承诺：   “1、本企业承诺不参与本次可转债的刊行认购，亦不会寄托其他主体参与本次可 转债的刊行认购； 诺，本企业将照章承担由此产生的法律拖累。若给上市公司和其他投资者形成损失的， 本企业将照章承担补偿拖累。” 万凯新材料股份有限公司                                                                                                            召募说明书摘抄                                                                  目 录        五、刊行东谈主理股 5%以上股东、董事、监事及高级管理东谈主员针对认购本次可转债的        四、公司及股东、关联方以及董事、监事、高级管理东谈主员等承诺联系方作念出的重 万凯新材料股份有限公司                                                                                               召募说明书摘抄       六、本次召募资金投资边幅与公司既有业务、上次募投边幅的区别和筹商........ 213 万凯新材料股份有限公司                                           召募说明书摘抄                        第一节 释义   在本召募说明书摘抄中，除非文中另有所指，下列词语具有如下含义： 一、一般术语 万凯新材/刊行东谈主/公司/本公司/                    指   万凯新材料股份有限公司 上市公司                        刊行东谈主前身浙江万凯新材料有限公司（确立地的称号为浙 万凯有限               指                        江海宁正凯辞别化纤维有限公司） 正凯集团               指   浙江正凯集团有限公司，刊行东谈主控股股东                        Royal Heart Investment Limited（华文名：御心投资有限公 御心投资               指                        司） 中咨华盖               指   海宁市中咨华盖绿色产业投资合伙企业（有限合伙） 嘉渝科技               指   浙江嘉渝科技有限公司，刊行东谈主控股子公司 万凯包装               指   浙江万凯包装有限公司，刊行东谈主控股子公司 重庆万凯               指   重庆万凯新材料科技有限公司，刊行东谈主控股子公司 凯普奇                指   浙江凯普奇新材料科技有限公司，刊行东谈主控股子公司 浙涪科技               指   重庆浙涪科技有限公司，刊行东谈主控股子公司 正达凯                指   四川正达凯新材料有限公司，刊行东谈主控股子公司 重庆华凯               指   重庆华凯环保科技有限公司，刊行东谈主控股子公司 陕西万凯               指   陕西万凯新材实业有限公司，刊行东谈主控股子公司                        WANKAI INTERNATIONAL TRADING PTE.LTD.（万凯国 新加坡万凯              指                        际贸易公司），刊行东谈主控股子公司 万凯实业               指   WKAI INDUSTRY PTE. LTD.，刊行东谈主控股子公司 印尼子公司、MIMOSA       指   PT.MIMOSA PLASTICS INDONESIA，刊行东谈主控股子公司 普凯新材               指   浙江普凯新材料有限公司，刊行东谈主参股公司 方元物流               指   浙江方元物流有限公司，刊行东谈主参股公司 嘉兴方元物流             指   嘉兴方元物流有限公司 重庆万凯包装             指   重庆万凯包装科技有限公司 正凯置业               指   浙江正凯置业有限公司 正凯化纤               指   浙江正凯化纤有限公司 正凯纺织               指   正凯纺织有限公司 国凯供应链              指   浙江国凯供应链管理有限公司 杭州君瑞               指   杭州空港君瑞酒店管理有限公司 润凯新材               指   海宁润凯新材料产业园管理有限公司 浙江念念维特              指   浙江念念维特数字科技有限公司 万凯新材料股份有限公司                                                  召募说明书摘抄 锦凯智塑          指   浙江锦凯智塑科技有限公司                   江苏三房巷聚材股份有限公司，原名为江苏三房巷股份有 三房巷           指                   限公司 海伦石化          指   江苏海伦石化有限公司 华润材料          指   华润化学材料科技股份有限公司 逸魁岸化          指   逸魁岸化石化有限公司 海南逸盛          指   海南逸盛石化有限公司 逸盛            指   逸魁岸化和海南逸盛 江阴澄星          指   江阴澄星实业集团有限公司 澄高包装          指   江阴澄高包装材料有限公司 远东新世纪         指   远东新世纪股份有限公司 Indorama      指   Indorama Ventures Public Company Limited Alpek         指   Alpek S.A.B. de C.V DAK           指   DAK Americas LLC，系 Alpek 子公司 CCF           指   化纤信息网（https://www.ccf.com.cn/）                   山东卓创资讯股份有限公司，中国巨额商品资讯宗派网站 卓创资讯          指                   （https://www.sci99.com/） 康师父集团         指   康师父饮品投资（中国）有限公司过头下属子公司 适口可乐集团        指   中粮适口可乐饮料有限公司过头下属子公司 农夫山泉集团        指   农夫山泉股份有限公司过头下属子公司 娃哈哈集团         指   杭州娃哈哈集团有限公司过头下属子公司 怡宝集团          指   华润怡宝饮料（中国）投资有限公司过头下属子公司                   厦门国贸集团股份有限公司及厦门象屿股份有限公司，及 国贸象屿          指                   其下属子公司 嘉悦物产集团        指   嘉悦物产集团有限公司过头下属子公司 日出集团          指   日出实业集团有限公司过头下属子公司 中泰集团          指   新疆中泰（集团）有限拖累公司过头下属子公司 中石油           指   中国石油自然气集团有限公司过头下属子公司 中石化           指   中国石油化工股份有限公司过头下属子公司 宏源期货          指   宏源期货有限公司过头下属子公司 新凤鸣           指   新凤鸣集团股份有限公司过头下属子公司 万向资源          指   万向资源有限公司过头下属子公司 兖矿集团          指   兖矿东华集团有限公司过头下属子公司 荣盛石化          指   荣盛石化股份有限公司过头下属子公司 雀巢集团          指   雀巢（中国）有限公司过头下属子公司 物产中大化工        指   物产中大化工集团有限公司过头下属子公司 万凯新材料股份有限公司                                                    召募说明书摘抄                            杭州德闰扣问管理有限公司，原名为杭州德闰资产管理有 德闰资产                   指                            限公司 陕煤集团                   指   陕欧化工集团有限公司过头下属子公司                            上海纺织（集团）有限公司、上海纺织控股（集团）有限 上海纺织集团                 指                            公司过头下属子公司                            刊行东谈主本次召募资金投资边幅“年产 120 万吨 MEG 联产 10 MEG 一期 60 万吨边幅         指                            万吨电子级 DMC 新材料边幅（一期）” 可转债                    指   可蜕变公司债券 本次刊行                   指   公司本次可转债刊行事宜                            刊行东谈主凭据筹商法律、律例为本次刊行而制作的《万凯新 召募说明书                  指   材料股份有限公司向不特定对象刊行可蜕变公司债券召募                            说明书》                            《万凯新材料股份有限公司向不特定对象刊行可蜕变公司 召募说明书摘抄                指                            债券召募说明书摘抄》                            刊行东谈主凭据筹商法律、律例为本次刊行而制作的《万凯新 刊行公告                   指   材料股份有限公司向不特定对象刊行可蜕变公司债券刊行                            公告》                            《万凯新材料股份有限公司向不特定对象刊行可蜕变公司 受托管理契约                 指                            债券之债券受托管理契约》                            据中国证券登记结算有限拖累公司的记录露出在其名下登 持有东谈主                    指                            记领有本次可转债的投资者                            债券持有东谈主将其持有的债券按照商定的价钱慈祥序蜕变为 转股                     指                            刊行东谈主股票                            本次可转债蜕变为刊行东谈主股票时，债券持有东谈主需支付的每 转股价钱                   指                            股价钱                            债券持有东谈主按事前商定的价钱将所持有的全部或部分债券 回售                     指                            卖还给刊行东谈主                            刊行东谈主按照事前商定的价钱买回全部或部分未转股的可转 赎回                     指                            债 保荐机构/保荐东谈主/主承销商/受                        指   中国国际金融股份有限公司 托管理东谈主/中金公司 刊行东谈主讼师                  指   北京市金杜讼师事务所 审计机构/司帐师事务所/中汇         指   中汇司帐师事务所（特殊普通合伙） 评级机构/中证鹏元              指   中证鹏元资信评估股份有限公司                            中华东谈主民共和国的法定节沐日或休息日（不包括香港稀罕 法定节沐日或休息日              指   行政区、澳门稀罕行政区和台湾省的法定节沐日和/或休息                            日） 交往日                    指   深圳证券交往所的营业日 讲明期/最近三年及一期            指   2021 年度、2022 年度、2023 年度、2024 年 1-3 月 讲明期末                   指   2024 年 3 月 31 日                        指 年末、2024 年 3 月末             日、2024 年 3 月 31 日 《公司法》                  指   《中华东谈主民共和国公司法》 《证券法》                  指   《中华东谈主民共和国证券法》 万凯新材料股份有限公司                                                   召募说明书摘抄 《公司轨则》          指   《万凯新材料股份有限公司公司轨则》 中国证监会/证监会       指   中国证券监督管理委员会 深交所             指   深圳证券交往所 财政部             指   中华东谈主民共和国财政部 工业和信息化部         指   中华东谈主民共和国工业和信息化部 发改委             指   中华东谈主民共和国国度发展和改革委员会 证券登记机构          指   中国证券登记结算有限拖累公司 元、万元、亿元         指   东谈主民币元、东谈主民币万元、东谈主民币亿元 二、专科术语                     聚对苯二甲酸乙二醇酯，华文简称为聚酯，英文全称为 PET             指                     Polyethylene Terephthalate                     可用于软饮料、乳成品、食用油、调味品、酒类、日化、                     电子家具、医疗医药等领域的聚酯材料；由于现在主要用 瓶级 PET          指                     于制成食物、饮料包装瓶罐等，故称为瓶级 PET，亦可称                     为聚酯瓶片、瓶级聚酯切片 PTA             指   精对苯二甲酸，英文全称为 Pure Terephthalic Acid                     乙二醇，笔名醇厚、1,2-亚乙基二醇，英文全称为 MEG             指                     Monoethylene Glycol                     液相贯串团员，英文全称为 Continuous Polycondensation， CP              指                     是酯化阶段到缩聚阶段的贯串过程                     固相贯串团员，英文全称为 Solid-state Polycondensation，固 SSP             指                     体状态下进行贯串缩聚反应                     间苯二甲酸，也称异酞酸、1,3-苯二甲酸，英文全称为 IPA             指                     Isophthalic Acid                     聚对苯二甲酸乙二醇酯-1,4-环己烷二甲醇酯，英文全称为                     Polyethylene Terephthalateco-1,4-Cylclohexylenedimethylene PETG            指                     Terephthalate，是一种透明、非结晶型共聚酯，具有杰出的                     韧性和高抗冲击强度 改性              指   通过物理和化学妙技改变材料物资形态或性质的方法                     碳酸二甲酯，英文全称为 Dimethyl Carbonate，是一种有机 DMC             指                     化合物，一种低毒、环保性能优异、用途无为的化工原料       本召募说明书摘抄中部分悉数数与各加数径直相加之和在余数上有互异，或部分 比例筹算与联系数值径直狡计的结果在余数上有互异，这些互异是由四舍五入形成的。       本召募说明书摘抄援用的第三方数据均摘自公开贵府，并非故意为刊行东谈主本次发 行准备，刊行东谈主亦未支付联系用度或提供匡助。 万凯新材料股份有限公司                              召募说明书摘抄                       第二节 本次刊行概况 一、刊行东谈主基本情况   法命称号：万凯新材料股份有限公司   英文称号：Wankai New Materials Co., Ltd.   注册地址：浙江省嘉兴市海宁市尖山新区闻澜路 15 号   办公地址：浙江省嘉兴市海宁市尖山新区闻澜路 15 号   成立地间：2008 年 3 月 31 日   注册成本：51,509.31 万元   法定代表东谈主：沈志刚   股票上市地：深交所   股票简称：万凯新材   股票代码：301216   邮政编码：314415   筹商电话：0573-87802027   传真：0573-87802968   公司网址：www.wkai.cc   电子信箱：wkdb@wkai.cc 二、本次刊行的布景和目的   为了响应国度计策深化西部布局、保障公司主营业务上游原材料的默契供应、控 制原材料价钱波动风险，餍足公司营运资金需求，进一步普及公司玄虚实力，公司拟 向不特定对象刊行可蜕变公司债券，召募资金不杰出 27 亿元（含 27 亿元），用于 MEG 一期 60 万吨边幅、补充流动资金边幅。 万凯新材料股份有限公司                             召募说明书摘抄 （一）本次刊行的布景 设川东北区域中心城市，与万州、开州共建川渝统筹发展示范区，阐述要素成本、市 场和通谈上风，以更大肆度、更高圭臬相连东部地区和境外产业链全体转移、关联产 业协同转移，补皆建强产业链。2021 年 3 月，《四川省国民经济和社会发展第十四个 五年计算和二〇三五年远景想法纲目》，忽视实施中国“气大庆”确立行动，加强天 然气产供储销体系确立，自然气年产量力图达到 630 亿立方米。大肆鼓动自然气（页 岩气）勘察开发，完善资源开发利益分享机制，加速增储上产，重心实施川中安岳、 川东北高含硫、川西考究气等气田滚动开发，推动自然气等矿产资源当场转变利用。   MEG 一期 60 万吨边幅拟于四川省达州市宣汉县进行确立，选拔当地普光气田丰 富的自然气资源当作主要原材料进行分娩，响应“浙川东西部互助”敕令，助力我国 西部掀开发计策，拉动当地经济、税收、办事，形成荟萃效应和良性轮回，为达州市 先进制造产业发展奠定坚实基础。   讲明期内，公司主营业务为聚酯材料的研发、分娩及销售，主要家具为瓶级 PET 家具，MEG 是公司分娩瓶级 PET 家具的主要原材料。年产 120 万吨 MEG 联产 10 万 吨电子级 DMC 新材料边幅分为两期确立，边幅总投资 100 亿元，拟以自然气当作原 材料制备 MEG，拟选拔深冷空分本领、纯氧转变工艺、自然气脱硫转变、脱碳、深冷 分离提纯 CO、PSA 提氢等先进本领及开发，被纳入四川省重心边幅名录。其中 MEG 一期 60 万吨边幅投资额 60 亿元，确立周期约 36 个月。   通过 MEG 一期 60 万吨边幅的实施，实足达产后公司将领有年产 60 万吨 MEG 的 分娩才调，产成品 MEG 将主要供应子公司重庆万凯，随意灵验缩小原材料采购成本 及保障供应默契，灵验强化公司聚酯产业链一体化布局，进取游原材料产业蔓延，提 升公司玄虚竞争力。   现在国产 MEG 家具主要选拔煤制工艺分娩，受原煤因素、加工工艺的影响，煤 制 MEG 品质互异较大 ， 仅有少部分质优、高效的产能皆集于头部化工企业，因此 万凯新材料股份有限公司                                召募说明书摘抄 MEG 入口量一直处于高位。凭据 CCF 统计，2023 年我国 MEG 入口依存度为 30%。   公司现存瓶级 PET 产能位居世界前线，每年对主要原材料 MEG 的采购鸿沟较大， 比年来，跟着公共地缘政事冲破及国际贸易形势日益严峻，可能对后续 MEG 入供词 应的默契性形成一定影响。MEG 一期 60 万吨边幅达产后，将随意餍足部分公司对原 材料 MEG 的需求，灵验普及公司对上游主要原材料供给的自主把控才调，减少公司 MEG 入口依赖，提高原材料供给安全性，缩小外部不细则因素的影响，进一步普及公 司计算的默契性。   公司主营家具瓶级 PET 的主要原材料 PTA 以及 MEG 现在均采购自外部供应商。 公司主要供应商供应的 MEG 主要为油制或煤制 MEG，阛阓价钱随原油价钱的波动变 化较大。畴昔跟着公司产能的不停增多，若何灵验且默契地适度原材料采购成本，将 会对公司功绩默契性及盈利才调产生较大影响。   四川是世界自然气分娩大省，亦然川气东输的伏击产出地，凭据四川省能源局发 布的数据，2022 年全省自然气（含页岩气）产量达到 513.4 亿立方米；而 MEG 一期 光气田，截止 2022 年 1 月末累计已探明自然气地质储量 4,157 亿立方米，因此 MEG 一期 60 万吨边幅邻近自然气资源尤为丰富，供应量大且默契。其次，影响自然气价钱 的主要因素之一是管谈输送成本，MEG 一期 60 万吨边幅当场取材随意取得具有权贵 价钱上风的自然气原材料。此外，自然气价钱由各地政府以及中石油、中石化等国有 大型企业指导订价，且价钱治疗频率较少，价钱波动较原油价钱更为默契，MEG 一期   因此，公司通过 MEG 一期 60 万吨边幅进取蔓延产业链，将随意进一步缩小原材 料价钱波动风险，普及计算默契性。   MEG 一期 60 万吨边幅录取先进的自然气制 MEG 工艺本领，自然气制 MEG 工艺 较煤制工艺，具有纯度高杂质少、透光率高、默契性好、不易氧化等优点，且所用原 材料和工艺过程较煤制本深切线具有清洁环保的上风。此外，MEG 一期 60 万吨边幅 万凯新材料股份有限公司                           召募说明书摘抄 礼聘了业内教授丰富的上海浦景化工本领股份有限公司当作本领合作方，边幅将选拔 深冷空分本领、纯氧转变工艺、自然气脱硫转变、脱碳、深冷分离提纯 CO、PSA 提 氢等先进本领及开发。   MEG 一期 60 万吨边幅的实施，除了随意杀青公司自给优质 MEG 原材料，还随意 攀附卑鄙家具瓶级 PET 分娩过程中对原材料性能的具体需求优化改进 MEG 分娩工艺， 有益于自主把控原材料质地，进一步普及公司 PET 家具阛阓竞争力，助力我国化工行 业迭代升级。   MEG 一期 60 万吨边幅将引进先进的 60 万吨合成气制分娩安装，具备权贵的鸿沟 化效应，单元 MEG 分娩成本进一步缩小。MEG 一期 60 万吨边幅达产后每吨 MEG 生 产成本预计将大幅低于近五年（2019 年-2023 年）公司 MEG 平均采购价钱。此外， MEG 一期 60 万吨边幅所在地与重庆万凯分娩基地距离较近，凭据公司测算，四川达 州至重庆涪陵的 MEG 运脚较现存供应商从华东地区、新疆地区运至重庆涪陵的 MEG 运脚可缩小约 50%。畴昔 MEG 的就近供应随意灵验简易原材料输送成本，缩小公司 瓶级 PET 分娩的单元成本，进一步普及 PET 家具的阛阓竞争力。 （二）本次刊行的目的   得益于比年来聚酯材料产业的怡悦发展及公司发展计策的精良落实，公司业务规 模自上市以来全体呈现较为快速的增长态势。公司当作最初的聚酯材料研发、分娩、 销售企业之一，比年来不停加大对新本领、新家具的研发力度，推动公司家具立异， 在稳步扩大食物饮料等传统应用领域的同期，不停拓展卑鄙光伏等新阛阓，业务鸿沟 有望在畴昔得到默契增长。   为把合手聚酯材料产业发展机遇，进一步普及公司玄虚实力，公司拟通过本次召募 资金投资边幅杀青畴昔纵向一体化的计策布局，对上游产业链进行积极的布局与蔓延， 不停夯实主营业务家具的阛阓竞争力。   公司本次刊行召募资金中 38,000.00 万元将用于补充流动资金，不错灵验缓解公司 万凯新材料股份有限公司                                召募说明书摘抄 营运资金压力，缩小公司财务成本，可转债转股后不错普及公司净资产鸿沟，缩小资 产欠债率，灵验改善公司成本结构，增强公司的运营才融合阛阓竞争才调，有助于实 现公司的经久计策发展想法，为畴昔业务继续发展和进一步巩固、普及行业地位提供 资金保障。   本次刊行随意进一步普及公司规范运作水平，强化里面管理，普及计算效益，优 化公司成本阛阓形象，更好地向阛阓传递公司计策布局和计算后果，有益于推动公司 把合手阛阓机遇，进一步普及公司的中枢竞争力，增强公司的可继续发展才调，稳健公 司和全体股东的利益。 三、本次刊行概况 （一）本次刊行的注册情况   本次刊行也曾公司 2023 年 3 月 29 日召开的第一届董事会第二十次会议和 2023 年 议、2024 年 3 月 28 日召开的第二届董事会第十二次会议和 2024 年 4 月 16 日召开的   本次刊行已于 2023 年 8 月 18 日经深圳证券交往所审核通过，于 2024 年 6 月 13 日取得中国证监会证监许可〔2024〕913 号文高兴注册。 （二）证券类型   本次刊行证券的种类为可蜕变为公司股票的可蜕变公司债券。本次可转债及畴昔 经本次可转债蜕变的公司股票将在深圳证券交往所上市。 （三）刊行鸿沟、证券面值、刊行价钱   本次可转债刊行总额不杰出东谈主民币 27 亿元（含 27 亿元），具体刊行鸿沟由公司 股东大会授权公司董事会（或由董事会授权的东谈主士）在上述额度范围内细则。本次发 行的可转债每张面值为东谈主民币 100 元，按面值刊行。 万凯新材料股份有限公司                                            召募说明书摘抄 （四）刊行方式与刊行对象      本次可转债的具体刊行方式由股东大会授权董事会（或由董事会授权的东谈主士）与 保荐机构（主承销商）凭据法律、律例的联系轨则协商细则。本次可转债的刊行对象 为持有中国证券登记结算有限拖累公司深圳分公司证券账户的当然东谈主、法东谈主、证券投 资基金、稳健法律轨则的其他投资者等（国度法律、律例不容者除外）。 （五）召募资金鸿沟和召募资金专项存储账户      凭据联系法律律例轨则并攀附公司财务气象和投资筹算，本次拟刊行可转债召募 资金总额为不杰出东谈主民币 27 亿元（含 27 亿元），召募资金净额将扣除刊行用度后确 定。      公司股东大会已授权董事会（或由董事会授权的东谈主士）在刊行前增设召募资金专 户、签署召募资金专户存储三方监管契约。本次刊行可转债召募资金将存放于公司募 集资金存储的专项账户。 （六）召募资金投向      本次向不特定对象刊行可蜕变公司债券拟召募资金总额不杰出东谈主民币 27 亿元（含                                                           单元：万元 序号                 边幅称号                  投资总额         拟参加召募资金额       年产 120 万吨 MEG 联产 10 万吨电子级 DMC 新材       料边幅（一期）（MEG 一期 60 万吨边幅）                   悉数                     638,000.00       270,000.00      如果本次实践召募资金净额少于拟参加召募资金额，不足部分公司将自筹处分。 召募资金到位之前，公司将凭据边幅程度的实践情况以自筹资金先行参加，并在召募 资金到位后赐与置换。      在上述召募资金投资边幅的范围内，公司董事会或董事会授权东谈主士可凭据边幅的 万凯新材料股份有限公司                                           召募说明书摘抄 程度、资金需求等实践情况，对相应召募资金投资边幅的具体金额进行稳健治疗。 （七）承销方式及承销期    本次刊行由主承销商组织承销团以余额包销方式承销，承销期的起止时间：自 （八）刊行用度    本次刊行用度预计总额为 1,126.46 万元（不含税），具体包括：                边幅                            金额（万元）（不含税） 承销及保荐费                                                     820.75 审计验资费                                                      140.00 讼师费                                                        109.34 资信评级费                                                       42.45 信息走漏费                                                         1.18 登记存管过头他用度                                                   12.74    注：以上各项刊行用度可能会凭据本次刊行的实践情况有所增减。 （九）承销期间的停牌、复牌及可转债上市的时间安排    本次刊行期间的主要日程与停牌安排如下：       日期                             事项                停牌时间     T-2 日               刊登召募说明书及摘抄（如有）、刊行公告、网出发演公告               正常交往  （8 月 14 日）               网出发演               原股东优先配售股权登记日     T-1 日               网下申购日                                    正常交往  （8 月 15 日）               网下机构投资者在 17:00 前提交网下申购表等联系全套申购               文献，并确保在 17:00 前禀报保证金到达指定账户               刊登刊行决议辅导性公告     T日        原股东优先配售日（缴付足额资金）                                                        正常交往  （8 月 16 日）   网上申购日（无需缴付申购资金）               细则网上申购摇号中签率     T+1 日     刊登网上中签率及网下配售结果公告                                                        正常交往  （8 月 19 日）   网上刊行摇号抽签               刊登网上中签结果公告               网上申购中签缴款（投资者确保资金账户在 T+2 日日终有足     T+2 日               额的可转债认购资金）                               正常交往  （8 月 20 日）               网下申购投资者凭据配售金额缴款（如网下申购保证金小于               网下配售金额） 万凯新材料股份有限公司                                  召募说明书摘抄     日期                    事项                  停牌时间     T+3 日     主承销商凭据网上网下资金到账情况细则最终配售结果和包                                               正常交往  （8 月 21 日）   销金额     T+4 日               刊登刊行结果公告；召募资金划至刊行东谈主账户            正常交往  （8 月 22 日）    上述日期均为交往日，如遇要紧事项影响本次可转债刊行，公司将与保荐东谈主及主 承销商协商后修改刊行日程并实时公告。 （十）本次刊行证券的上市运动    本次刊行的证券不设持有期限制。本次刊行收尾后，公司将尽快办理本次可转债 在深交所挂牌上市交往。 （十一）本次刊行主要条件    本次刊行证券的种类为可蜕变为公司股票的可蜕变公司债券（以下简称“可转 债”）。本次可转债及畴昔经本次可转债蜕变的公司股票将在深圳证券交往所上市。    本次可转债刊行总额不杰出东谈主民币 27 亿元（含 27 亿元），具体刊行鸿沟由公司 股东大会授权公司董事会（或由董事会授权的东谈主士）在上述额度范围内细则。    本次可转债每张面值 100 元东谈主民币，按面值刊行。    本次可转债期限为刊行之日起六年，即自 2024 年 8 月 16 日至 2030 年 8 月 15 日 （如遇法定节沐日或休息日延至后来的第 1 个交往日；顺宽限间付息款项不另计息）。    第一年 0.3%、第二年 0.5%、第三年 1.0%、第四年 1.5%、第五年 1.8%、第六年 万凯新材料股份有限公司                               召募说明书摘抄    本次可转债选拔每年付息一次的付息方式，到期反璧本金和支付终末一年利息。    （1）计息年度的利息狡计    计息年度的利息（以下简称“年利息”）指本次可转债持有东谈主按持有的本次可转 债票面总金额自本次可转债刊行首日起每满一年可享受确当期利息。    年利息的狡计公式为：I=B×i    I：指年利息额；    B：指本次可转债持有东谈主在计息年度（以下简称“当年”或“每年”）付息债权 登记日持有的本次可转债票面总金额；    i：指本次可转债当年票面利率。    （2）付息方式    ①本次可转债选拔每年付息一次的付息方式，计息肇端日为本次可转债刊行首日 （2024 年 8 月 16 日，T 日）。    ②付息日：每年的付息日为自本次可转债刊行首日起每满一年确当日。如该日为 法定节沐日或休息日，则顺延至下一个交往日，顺宽限间不另付息。每相邻的两个付 息日之间为一个计息年度。    ③付息债权登记日：每年的付息债权登记日为每年付息日的前一交往日，公司将 在每年付息日之后的五个交往日内支付当年利息。在付息债权登记日前（包括付息债 权登记日）央求蜕变成公司股票的本次可转债，公司不再向其持有东谈主支付本计息年度 及以后计息年度的利息。    ④本次可转债持有东谈主所取得利息收入的应付税项由持有东谈主承担。    本次可转债转股期自本次可转债刊行收尾之日（2024 年 8 月 22 日，T+4 日）满六 个月后的第一个交往日（2025 年 2 月 24 日）起至本次可转债到期日（2030 年 8 月 15 日）止。    （1）运行转股价钱的细则依据 万凯新材料股份有限公司                         召募说明书摘抄 日公司股票交往均价（若在该二十个交往日内发生过因除权、除息引起股价治疗的情 形，则对治疗前交往日的交往价钱按经过相应除权、除息治疗后的价钱狡计）和前一 个交往日公司股票交往均价。   前二十个交往日公司股票交往均价=前二十个交往日公司股票交往总额/该二十个 交往日公司股票交往总量；前一交往日公司股票交往均价=前一交往日公司股票交往总 额/该日公司股票交往总量。   （2）转股价钱的治疗方式及狡计公式   在本次可转债刊行之后，当公司因派送股票股利、转增股本、增发新股（不包括 因本次可转债转股而增多的股本）、配股、派送现金股利等情况使公司股份发生变化 时，将按下述公式进行转股价钱的治疗（保留少许点后两位，终末一位四舍五入）：   派送股票股利或转增股本：P1=P0/（1+n）；   增发新股或配股：P1=（P0+A×k）/（1+k）；   上述两项同期进行：P1=（P0+A×k）/（1+n+k）；   派送现金股利：P1=P0－D；   上述三项同期进行：P1＝（P0－D+A×k）/（1+n+k）   其中：P0 为治疗前转股价，n 为送股或转增股本率，k 为增发新股或配股率，A 为 增发新股价或配股价，D 为每股派送现金股利，P1 为治疗后转股价。   当公司出现上述股份和/或股东权益变化情况时，将次序进行转股价钱治疗，并在 深圳证券交往所网站和稳健中国证券监督管理委员会轨则条件的信息走漏媒体（以下 简称“稳健条件的信息走漏媒体”）上刊登联系公告，并于公告中载明转股价钱治疗 日、治疗办法及暂停转股期间（如需）。当转股价钱治疗日为本次可转债持有东谈主转股 央求日或之后、蜕变股票登记日之前，则该持有东谈主的转股央求按公司治疗后的转股价 格执行。   当公司可能发生股份回购、合并、分立或任何其他情形使公司股份类别、数目和/ 或股东权益发生变化从而可能影响本次可转债持有东谈主的债权柄益或转股繁衍权益时， 公司将视具体情况按照公谈、平允、公允的原则以及充分保护本次可转债持有东谈主权益 万凯新材料股份有限公司                     召募说明书摘抄 的原则治疗转股价钱。筹商转股价钱治疗内容及操作办法将依据其时国度筹商法律法 规及证券监管部门的联系轨则来制订。   （1）修正权限与修正幅度   在本次可转债存续期间，当公司股票在职意贯串三十个交往日中有十五个交往日 的收盘价低于当期转股价钱的 85%时，公司董事会有权忽视转股价钱向下修正决议并 提交公司股东大会审议表决。若在前述三十个交往日内发生过转股价钱治疗的情形， 则在转股价钱治疗日前的交往日按治疗前的转股价钱和收盘价狡计，在转股价钱治疗 日及之后的交往日按治疗后的转股价钱和收盘价狡计。   上述决议须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。股东进 行表决时，持有本次可转债的股东应当躲避。修正后的转股价钱应不低于前项轨则的 股东大会召开日前二十个交往日公司股票交往均价和前一交往日公司股票交往均价。   （2）修正顺序   如公司股东大会审议通过向下修正转股价钱，公司将在稳健条件的信息走漏媒体 上刊登股东大会决议公告，公告修正幅度、股权登记日及暂停转股期间（如需）等。 从股权登记日后的第一个交往日（即转股价钱修正日）起，脱手收复转股央求并执行 修正后的转股价钱。若转股价钱修正日为转股央求日或之后，蜕变股份登记日之前， 该类转股央求应按修正后的转股价钱执行。   本次可转债持有东谈主在转股期内央求转股时，转股数目的狡计方式为：Q=V/P，并 以去尾法取一股的整数倍。   其中：V 为可转债持有东谈主央求转股的可转债票面总金额；P 为央求转股当日灵验 的转股价钱。   本次可转债持有东谈主央求蜕变成的股份须是整数股。转股时不足蜕变为一股的本次 可转债余额，公司将按照深圳证券交往所、证券登记机构等部门的筹商轨则，在本次 可转债持有东谈主转股当日后的五个交往日内以现金兑付该不足蜕变为一股的本次可转债 余额。该不足蜕变为一股的本次可转债余额对应确当期应计利息（当期应计利息的计 万凯新材料股份有限公司                        召募说明书摘抄 算方式参见第 11 条赎回条件的联系内容）的支付将凭据证券登记机构等部门的筹商规 定办理。   （1）到期赎回条件   在本次可转债期满后五个交往日内，公司将以本次可转债的票面面值的 110%（含 终末一期年度利息）的价钱向本次可转债持有东谈主赎回全部未转股的本次可转债。   （2）有条件赎回条件   在本次可转债转股期内，如果公司股票贯串三十个交往日中至少有十五个交往日 的收盘价钱不低于当期转股价钱的 130%（含 130%），公司有权按照本次可转债面值 加当期应计利息的价钱赎回全部或部分未转股的本次可转债。本次可转债的赎回期与 转股期雷同，即刊行收尾之日满六个月后的第一个交往日起至本次可转债到期日止。   当期应计利息的狡计公式为：IA=B×i×t/365   IA：指当期应计利息；   B：指本次可转债持有东谈主理有的本次可转债票面总金额；   i：指本次可转债当年票面利率；   t：指计息天数，即从上一个计息日起至本计息年度赎回日止的实践日期天数（算 头不算尾）。   若在前述三十个交往日内发生过转股价钱治疗的情形，则在治疗日前的交往日按 治疗前的转股价钱和收盘价钱狡计，治疗日及之后的交往日按治疗后的转股价钱和收 盘价钱狡计。   此外，当本次可转债未转股余额不足东谈主民币 3,000 万元时，公司董事会（或由董 事会授权的东谈主士）有权决定以面值加当期应计利息的价钱赎回全部未转股的本次可转 债。   （1）附加回售条件   若本次可转债召募资金运用的实施情况与公司在召募说明书中的承诺比较出现重 万凯新材料股份有限公司                       召募说明书摘抄 大变化，且该变化被中国证监会认定为改变召募资金用途的，本次可转债持有东谈主享有 一次以面值加受骗期应计利息的价钱向公司回售其持有的部分或者全部本次可转债的 权柄。在上述情形下，本次可转债持有东谈主不错在公司公告后的回售禀报期内进行回售， 本次回售禀报期内演叨施回售的，自动丧失该回售权。   （2）有条件回售条件   在本次可转债终末两个计息年度内，如果公司股票收盘价在职何贯串三十个交往 日低于当期转股价钱的 70%时，本次可转债持有东谈主有权将其持有的本次可转债全部或 部分以面值加受骗期应计利息回售给公司。若在上述交往日内发生过转股价钱因发生 派送股票股利、转增股本、增发新股（不包括因本次刊行的可蜕变公司债券转股而增 加的股本）、配股以及派发现金股利等情况而治疗的情形，则在治疗日前的交往日按 治疗前的转股价钱和收盘价钱狡计，在治疗日及之后的交往日按治疗后的转股价钱和 收盘价钱狡计。如果出现转股价钱向下修正的情况，则上述“贯串三十个交往日”须 从转股价钱治疗之后的第一个交往日起按修正后的转股价钱再行狡计。   当期应计利息的狡计方式参见第 11 条赎回条件的联系内容。   终末两个计息年度可转债持有东谈主在每年回售条件初次餍足后可按上述商定条件行 使回售权一次，若在初次餍足回售条件而可转债持有东谈主未在公司届时公告的回售禀报 期内禀报并实施回售的，该计息年度不可再诈欺回售权。可转债持有东谈主不可屡次诈欺 部分回售权。   因本次可转债转股而增多的公司股票享有与原股票同等的权益，在股利分派股权 登记日当日登记在册的整个股东（含因本次可转债转股形成的股东）均享受当期股利。   本次可转债的具体刊行方式由股东大会授权董事会（或由董事会授权的东谈主士）与 保荐机构（主承销商）凭据法律、律例的联系轨则协商细则。本次可转债的刊行对象 为持有中国证券登记结算有限拖累公司深圳分公司证券账户的当然东谈主、法东谈主、证券投 资基金、稳健法律轨则的其他投资者等（国度法律、律例不容者除外）。 万凯新材料股份有限公司                      召募说明书摘抄   本次可转债可向原股东优先配售。具体优先配售数目提请股东大会授权董事会 （或由董事会授权的东谈主士）在本次刊行前凭据阛阓情况与保荐机构（主承销商）协商 细则，并在本次可转债的刊行公告中赐与走漏。   本次可转债给予原股东优先配售后的余额及原股东摈弃认购优先配售的金额，将 通过网下对机构投资者发售及/或通过深圳证券交往所系统网上刊行。如仍出现认购不 足，则不足部分由保荐机构包销。   （1）债券持有东谈主的权柄   ①依照其所持有的可蜕变公司债券数额享有商定利息；   ②依照法律律例的联系轨则及债券持有东谈主会议公法参与或寄托代理东谈主参与债券持 有东谈主会议并诈欺表决权；   ③凭据召募说明书商定的条件将所持有的可蜕变公司债券转为公司股份，并于转 股的次日成为公司股东；   ④在餍足赎回条件、回售条件时，要求公司执行赎回条件、回售条件；   ⑤依照法律律例及公司轨则的轨则转让、赠与或质押其所持有的可蜕变公司债券；   ⑥依照法律律例、公司轨则的轨则取得筹商信息；   ⑦按召募说明书商定的期限和方式要求公司偿付可蜕变公司债券本息；   ⑧法律律例及公司轨则所赋予的其当作公司债权东谈主的其他权柄。   （2）债券持有东谈主的义务   ①战胜公司刊行可蜕变公司债券条件的联系轨则；   ②依其所认购的可蜕变公司债券数额交纳认购资金；   ③战胜债券持有东谈主会议形成的灵验决议；   ④除法律律例轨则及召募说明书商定之外，不得要求公司提前偿付本次可转债的 本金和利息； 万凯新材料股份有限公司                       召募说明书摘抄   ⑤法律律例、召募说明书及公司轨则轨则应当由可蜕变公司债券持有东谈主承担的其 他义务。   （3）债券持有东谈主会议的权限范围如下：   ①当公司忽视变更召募说明书商定的决议时，对是否高兴公司的建议作出决议， 但债券持有东谈主会议不得作出决议高兴公司不支付本次债券本息、变更本次债券利率和 期限、取消召募说明书中的赎回或回售条件等；   ②当公司未能按期支付可蜕变公司债券本息时，对是否高兴联系处分决议作出决 议，对是否通过诉讼等顺序强制公司和担保东谈主（如有）偿还债券本息作出决议，对是 否参与公司的整顿、妥协、重组、重整或者破产的法律顺序作出决议；   ③当公司减资（因职工持股筹算、股权引发、履行功绩承诺或公司为抑遏公司价 值及股东权益所必需回购股份导致的减资除外）、合并、分立、落幕或者央求破产时， 对是否接受公司忽视的建议，以及诈欺债券持有东谈主照章享有的权柄决议作出决议；   ④当保证东谈主（如有）或担保物（如有）发生要紧不利变化时，对诈欺债券持有东谈主 照章享有权柄的决议作出决议；   ⑤当发生对债券持有东谈主权益有要紧影响的事项时，对诈欺债券持有东谈主照章享有权 利的决议作出决议；   ⑥在法律律例许可的范围内对债券持有东谈主会议公法的修改作出决议；   ⑦对变更、解聘债券受托管理东谈主作出决议；   ⑧法律律例轨则应当由债券持有东谈主会议作出决议的其他情形。   （4）在本次可转债存续期间内，当出现以下情形之一时，应当召集债券持有东谈主会 议：   ①公司拟变更召募说明书的伏击商定；   ②拟修改本次可转债债券持有东谈主会议公法；   ③拟变更债券受托管理东谈主或受托管理契约的主要内容；   ④公司不可按期支付本次可转债本息；   ⑤公司发生减资（因职工持股筹算、股权引发、履行功绩承诺或公司为抑遏公司 万凯新材料股份有限公司                     召募说明书摘抄 价值及股东权益所必需回购股份而导致的减资除外）、合并等可能导致偿债才调发生 要紧不利变化，需要决定或授权选择相应措施；   ⑥公司发生疏立、被托管、落幕、重整、央求破产或照章进入破产顺序；   ⑦保证东谈主（如有）、担保物（如有）或者其他偿债保障措施发生要紧变化；   ⑧公司管理层不可正常履行职责，导致公司债务清偿才调濒临严重不细则性，需 要照章选择行动；   ⑨公司忽视债务重组决议；   ⑩发生其他对债券持有东谈主权益有要紧本色影响的事项；   ?凭据法律律例及债券持有东谈主会议公法的轨则，应当由债券持有东谈主会议审议并决 定的其他事项。   （5）下列机构或东谈主士不错提议召开债券持有东谈主会议：   ①公司董事会提议；   ②单独或悉数持有本次可转债未偿还债券面值总额 10%以上的债券持有东谈主书面提 议；   ③债券受托管理东谈主；   ④法律律例、中国证监会轨则的其他机构或东谈主士。   （6）债券持有东谈主会议决议自表决通过之日起顺利，但其中需经有权机构批准的内 容，经有权机构批准后方能顺利。依照筹商法律律例、召募说明书和债券持有东谈主会议 公法的轨则，经表决通过的债券持有东谈主会议决议对本次可转债全体债券持有东谈主（包括 未参加会议或昭示不同倡导的债券持有东谈主）具有法律管理力。   任何与本次可转债筹商的决议如果导致变更公司与债券持有东谈主之间的权柄义务关 系的，除法律律例和召募说明书明确轨则债券持有东谈主作出的决议对公司有管理力外：   ①如该决议是凭据债券持有东谈主的提议作出的，该决议经债券持有东谈主会议表决通过 并经公司书面高兴后，对公司和全体债券持有东谈主具有法律管理力；   ②如果该决议是凭据公司的提议作出的，经债券持有东谈主会议表决通事后，对公司 和全体债券持有东谈主具有法律管理力。 万凯新材料股份有限公司                                            召募说明书摘抄      公司制定并公告清偿券持有东谈主会议公法，明确了可蜕变公司债券持有东谈主的权柄与 义务，以及债券持有东谈主会议的权限范围、顺序和决议顺利条件等。      本次刊行可转债召募资金总额（含刊行用度）不杰出东谈主民币 27 亿元（含 27 亿 元），扣除刊行用度后的召募资金净额将用于以下边幅：                                                           单元：万元 序号                 边幅称号                  投资总额         拟参加召募资金额       年产 120 万吨 MEG 联产 10 万吨电子级 DMC 新材       料边幅（一期）（MEG 一期 60 万吨边幅）                   悉数                     638,000.00       270,000.00      如果本次实践召募资金净额少于拟参加召募资金额，不足部分公司将自筹处分。 召募资金到位之前，公司将凭据边幅程度的实践情况以自筹资金先行参加，并在召募 资金到位后赐与置换。      在上述召募资金投资边幅的范围内，公司董事会或董事会授权东谈主士可凭据边幅的 程度、资金需求等实践情况，对相应召募资金投资边幅的具体金额进行稳健治疗。      本次可转债不提供担保。      公司也曾制定召募资金使用管理轨制。本次刊行的召募资金将存放于公司董事会 决定的专项账户中，具体开户事宜在刊行前由公司董事会细则。      公司本次可转债决议的灵验期为十二个月，自觉行决议经股东大会审议通过之日 起狡计。      公司聘任中金公司当作本次债券的受托管理东谈主，并高兴接受中金公司的监督。投 资者认购或持有本次债券视作高兴中金公司当作本次债券的受托管理东谈主，并视作高兴 万凯新材料股份有限公司                       召募说明书摘抄 《召募说明书》《受托管理契约》《债券持有东谈主会议公法》项下的联系商定。 （十二）债券评级情况   中证鹏元对本次可转债进行了信用评级，本次可转借主体信用等第为 AA，债券 信用等第为 AA。 （十三）背约情形、拖累及争议处分   以下事件组成本次可转债项下的背约事件：   （1）刊行东谈主也曾或预计不可按期支付本次可转债的本金或者利息；   （2）刊行东谈主也曾或预计不可按期支付除本次可转债除外的其他有息欠债，未偿金 额杰出 2,000 万元，且可能导致本次可转债发生背约的；   （3）刊行东谈主发生减资、合并、分立、被责令停产歇业、被暂扣或者清除许可证且 导致刊行东谈主偿债才调濒临严重不细则性的，或其被托管/给与、落幕、央求破产或者依 法进入破产顺序的；   （4）刊行东谈专揽理层不可正常履行职责，导致刊行东谈主偿债才调濒临严重不细则性的；   （5）刊行东谈主或其控股股东、实践适度东谈主因无偿或以彰着分歧理对价转让资产或放 弃债权、对外提供大额担保等步履导致刊行东谈主偿债才调濒临严重不细则性的；   （6）增信主体、增信措施或者其他偿债保障措施（如有）发生要紧不利变化的；   （7）本次可转债存续期内，刊行东谈主违背《受托管理契约》项下的述说与保证、未 能按照轨则或商定履行信息走漏义务、见告义务等义务与职责以致对刊行东谈主对本次可 转债的还本付息才调产生要紧不利影响，且一直继续二十（20）个贯串责任日仍未得 到纠正；   （8）刊行东谈主发生其他对债券持有东谈主权益有要紧不利影响的事项。   刊行东谈主保证按照本次可转债刊行条件商定的还本付息安排向债券持有东谈主支付本次 可转债利息及兑付本次可转债本金，若不可按时支付本次可转债利息或本次可转债到 期不可兑付本金，对于延迟支付的本金或利息，刊行东谈主将凭据落后天数按落后利率向 万凯新材料股份有限公司                             召募说明书摘抄 债券持有东谈主支付落后利息，落后利率为本次可转债票面利率上浮百分之二十（20%）。   当刊行东谈主未按时支付本次可转债的本金、利息和/或落后利息，或发生其他背约情 况时，债券持有东谈主有权径直照章向刊行东谈主进行追索。受托管理东谈主将依据相应商定在必 要时凭据债券持有东谈主会议的授权，代表债券持有东谈主拿起、参加民事诉讼或参与整顿、 妥协、重组或者破产的法律顺序。   本次可转债发生背约后筹商的任何争议，泉源应在争议各方之间协商处分。如果 协商处分不成，两边高兴向受托管理契约签署地东谈主民法院拿告状讼处分。 四、本次刊行筹商机构 （一）刊行东谈主：万凯新材料股份有限公司   法定代表东谈主：沈志刚   筹商东谈主：高强、胡萍哲   办公地址：浙江省嘉兴市海宁市尖山新区闻澜路 15 号   电话：0573-8780 2027   传真：0573-8780 2968 （二）保荐机构（主承销商）、受托管理东谈主：中国国际金融股份有限公司   法定代表东谈主：陈亮   保荐代表东谈主：张磊、李鹏飞   边幅协办东谈主：陆隽怡（已去职）   边幅组成员：黄捷宁、陈婧、杨磊杰、陈彬彬、戎静、陈莹、孙心爱、沈睿彬   办公地址：北京市向阳区开国门外大街 1 号国贸大厦 2 座 27 层及 28 层   电话：010-6505 1166   传真：010-6505 1156 万凯新材料股份有限公司                            召募说明书摘抄 （三）联席主承销商：中信证券股份有限公司   法定代表东谈主：张佑君   边幅组成员：徐峰、吴垠、沈宇桥、蔡斌   办公地址：浙江省杭州市上城区摆脱东路 29 号迪凯银座大厦 17 层   电话：0571-8578 3757   传真：0571-8578 3757 （四）刊行东谈主讼师：北京市金杜讼师事务所   负责东谈主：王玲   承办讼师：叶国俊、李振江、焦福刚   办公地址：北京市向阳区东三环中路 1 号 1 幢环球金融中心办公楼东楼 17-18 层   电话：010-5878 5858   传真：010-5878 5577 （五）审计机构：中汇司帐师事务所（特殊普通合伙）   执行事务合伙东谈主：余强   承办注册司帐师：谢贤庆、黄平、王露、刘超   办公地址：浙江省杭州市上城区新业路 8 号华联时期大厦 A 幢 601 室   电话：0571-8887 9999   传真：0571-8887 9000 （六）资信评级机构：中证鹏元资信评估股份有限公司   法定代表东谈主：张剑文   承办东谈主员：顾春霞、洪烨   办公地址：深圳市深南正途 7008 号阳光高尔夫大厦（银座国际）三楼   电话：0755-8287 2897   传真：0755-8287 2090 万凯新材料股份有限公司                                    召募说明书摘抄 （七）央求上市的交往所：深圳证券交往所   办公地址：深圳市福田区莲花街谈福田区深南正途 2012 号   电话：0755-8866 8888   传真：0755-8208 3295 （八）证券登记机构：中国证券登记结算有限拖累公司深圳分公司   办公地址：广东省深圳市福田区深南正途 2012 号深圳证券交往所广场 22-28 层   电话：0755-2189 9999   传真：0755-2189 9000 （九）主承销商收款银行：中国确立银行股份有限公司北京国贸支行   户名：中国国际金融股份有限公司   账号：11001085100056000400 （十）召募资金投资边幅扣问服务机构：深圳念念略扣问有限公司   法定代表东谈主：孙强   承办东谈主员：俞谙源、徐健博   办公地址：深圳市前海深港合作区前湾一起 1 号 A 栋 201 室   电话：0755-2360 3558 五、刊行东谈主与本次刊行筹商的中介机构的关系   截止 2024 年 3 月 31 日，保荐机构、主承销商和受托管理东谈主中金公司过头子公司 持有刊行东谈主或其控股股东、实践适度东谈主、伏击关联方股份的情况如下： 中金公司繁衍品业务    中金公司繁衍品业务自营性质账户持有刊行东谈主 148,000 股股份，中金公司融资 自营性质账户、资管    融券账户持有刊行东谈主 9,650 股股份，中金公司香港子公司 CICC Financial 业务管理账户、子公    Trading Limited 持有刊行东谈主 50 股股份，中金公司子公司中金基金管理有限公 司管理的账户及融资    司管理的账户持有刊行东谈主 10,100 股股份，中金公司子公司中国中金钞票证券 融券账户持有的刊行    有限公司的融资融券账户持有刊行东谈主 16,900 股股份，中金公司过头下属子公 东谈主股份情况        司悉数持有刊行东谈主 184,700 股股份，占刊行东谈主总股本的 0.04%。 中金公司的子公司管    中金公司的全资子公司中金成本运营有限公司持有厦门中金盈润股权投资基 理的私募基金过头投    金合伙企业（有限合伙）1.96%的合伙份额并担任厦门中金盈润股权投资基金 万凯新材料股份有限公司                                              召募说明书摘抄 资主体持有的刊行东谈主   合伙企业（有限合伙）的执行事务合伙东谈主，厦门中金盈润股权投资基金合伙 股份情况        企 业 （ 有 限 合 伙 ） 持 有 发 行 东谈主 1,055,280 股 股 份 （ 占 发 行 东谈主 总 股 本 的   除前述情形外，刊行东谈主与本次刊行筹商的中介机构过头负责东谈主、高级管理东谈主员、 承办东谈主员之间不存在其他径直或转折的股权关系或其他利益关系。 万凯新材料股份有限公司                                                        召募说明书摘抄                  第三节 刊行东谈主基本情况 一、刊行东谈主股本结构及前十名股东持股情况 （一）公司股本结构   截止 2024 年 3 月 31 日，刊行东谈主总股本为 515,093,100 股，股本结构如下：                                                                         单元：股           类别                     数目                                比例 一、有限售条件股份                              230,396,253                          44.73% 二、无穷售条件股份                              284,696,847                          55.27% 三、股份总额                                 515,093,100                          100.00% （二）前十名股东持股情况   截止 2024 年 3 月 31 日，刊行东谈主前十名股东持股情况如下：                                                                         单元：股                         持股                       持有有限售条 质押或冻结情况    股东称号        股东性质              持股数目                         比例                       件的股份数目 股份状态 数目    正凯集团        境内一般法东谈主   35.13%   180,958,992      180,958,992           -         -     沈志刚        境内当然东谈主    6.57%       33,863,511        33,863,511        -         - 万凯新材料股份有限公司                                                  召募说明书摘抄                        持股                      持有有限售条 质押或冻结情况    股东称号       股东性质             持股数目                        比例                      件的股份数目 股份状态 数目    御心投资        境外法东谈主    5.10%      26,263,068             -     -   - 广州复朴谈和投资管理 有限公司－衢州复朴长 基金、答理产  实投资合伙企业     品等   （有限合伙） 宁波长江奇湾股权投资 基金管理有限公司－宁            基金、答理产 波长江奇湾股权投资基             2.59%      13,350,283             -     -   -              品等 金合伙企业（有限合     伙）     肖舟师       境内当然东谈主    1.46%       7,500,000     7,500,000     -   - 上海国盛成本管理有限 公司－上海国盛产业赋    基金、答理产 能私募投资基金合伙企      品等  业（有限合伙） 中咨华盖投资管理（上 海）有限公司－海宁市    基金、答理产 中咨华盖绿色产业投资      品等 合伙企业（有限合伙） 海宁万鸿投资合伙企业               境内一般法东谈主   0.87%       4,500,000     3,210,000     -   -   （有限合伙） 上海汇瑾股权投资管理 有限公司－海宁凯滨晟    基金、答理产 世投资合伙企业（有限      品等    合伙） 二、公司组织结构及对其他企业的伏击权益投资情况 （一）公司的组织结构   公司已凭据《公司法》《上市公司治理准则》《深圳证券交往所创业板股票上市 公法》《深圳证券交往所上市公司自律监管率领第 2 号-创业板上市公司规范运作》等 规范性文献及《公司轨则》的轨则建立了圆善的组织构架。股东大会是公司的权力机 构；董事会由股东大会产生，对股东大会负责，下设审计委员会、计策委员会、提名 委员会、薪酬与捕快委员会；监事会是公司照章确立的监督机构，对股东大会负责， 并向股东大会讲明责任。截止 2024 年 3 月 31 日，公司组织结构具体如下图所示： 万凯新材料股份有限公司                                 召募说明书摘抄 （二）伏击权益投资情况      截止 2024 年 3 月 31 日，刊行东谈主控股子公司（含全资）共计 11 家，刊行东谈主伏击权 益投资情况如下图所示：      （1）嘉渝科技 称号          浙江嘉渝科技有限公司 注册地址        浙江省嘉兴市海宁市海宁高新本领产业园区纬三路 11 号 506 室 主要分娩计算地     浙江省嘉兴市海宁市 注册成本（万元） 35,800 实成绩本（万元） 35,800 万凯新材料股份有限公司                                  召募说明书摘抄 成立地间          2018 年 9 月 19 日 主营业务          投资及研发平台，现在主要持有重庆万凯股权 刊行东谈主理股情况       刊行东谈主理股 100%      （2）万凯包装 称号            浙江万凯包装有限公司 注册地址          海宁市尖山新区仙侠路 132 号 主要分娩计算地       浙江省嘉兴市海宁市 注册成本（万元） 3,000 实成绩本（万元） 3,000 成立地间          2011 年 3 月 28 日 主营业务          瓶级 PET 及原材料贸易 刊行东谈主理股情况       刊行东谈主理股 100%      （3）重庆万凯 称号            重庆万凯新材料科技有限公司 注册地址          重庆市涪陵区龙桥工业园区增银正途 88 号 主要分娩计算地       重庆市 注册成本（万元） 105,000 实成绩本（万元） 105,000 成立地间          2018 年 10 月 23 日 主营业务          PET 高分子新材料分娩销售 刊行东谈主理股情况       刊行东谈主理股 66.67%、嘉渝科技持股 33.33%      （4）凯普奇 称号            浙江凯普奇新材料科技有限公司 注册地址          浙江省嘉兴市海宁市黄湾镇闻澜路 15 号 6 号配套厂房（自主禀报） 主要分娩计算地       浙江省嘉兴市海宁市 注册成本（万元） 20,020 实成绩本（万元） 20,020 成立地间          2022 年 9 月 9 日 万凯新材料股份有限公司                                      召募说明书摘抄 主营业务          新材料研发及分娩、销售 刊行东谈主理股情况       刊行东谈主理股 100%      （5）正达凯 称号            四川正达凯新材料有限公司 注册地址          四川省达州市宣汉县普光镇化工正途 8 号 主要分娩计算地       四川省达州市 注册成本（万元） 180,000 实成绩本（万元） 109,017.79 成立地间          2021 年 12 月 22 日 主营业务          乙二醇研发及分娩、销售 刊行东谈主理股情况       刊行东谈主理股 100%      （6）浙涪科技 称号            重庆浙涪科技有限公司 注册地址          重庆市涪陵区龙桥工业园区曾银正途 1 号玄虚服务楼 2-26 号 主要分娩计算地       重庆市 注册成本（万元） 2,000 实成绩本（万元） 2,000 成立地间          2019 年 9 月 4 日 主营业务          当作持有房产地盘等资产的平台 刊行东谈主理股情况       重庆万凯持股 100%      （7）重庆华凯 称号            重庆华凯环保科技有限公司 注册地址          重庆市涪陵区龙桥街谈曾银正途 88 号（临港经济区办公大楼 501 室） 主要分娩计算地       重庆市 注册成本（万元） 2,000 实成绩本（万元） 1,024.60 成立地间          2023 年 2 月 28 日 主营业务          PET 中间有机物分娩与销售 万凯新材料股份有限公司                                                召募说明书摘抄 刊行东谈主理股情况    重庆万凯持股 100%      （8）陕西万凯 称号         陕西万凯新材实业有限公司            陕西省汉中市经济开发区 108 国谈京东物流（汉中）智能物流港边幅玄虚服务 注册地址            楼第二层 主要分娩计算地    汉中市 注册成本（万元） 2,000 实成绩本（万元） 0 成立地间       2023 年 5 月 19 日 主营业务       PET 贸易 刊行东谈主理股情况    重庆万凯持股 100%      （9）新加坡万凯 称号              万凯国际贸易公司 注册地址            10 ANSON ROAD #11-20 INTERNATIONAL PLAZA SINGAPORE 主要分娩计算地         新加坡 已刊行股本（万好意思元） 292 实成绩本（万好意思元）       292 成立地间            2023 年 3 月 29 日 主营业务            PET 及原材料贸易 刊行东谈主理股情况         刊行东谈主理股 100%      （10）万凯实业 称号              WKAI INDUSTRY PTE.LTD. 注册地址 主要分娩计算地         新加坡 已刊行股本（万好意思元） 4,500 实成绩本（万好意思元）       - 成立地间            2023 年 11 月 22 日 主营业务            PET 及原材料贸易，境外投资平台 刊行东谈主理股情况         重庆万凯持股 65% 万凯新材料股份有限公司                                                          召募说明书摘抄      （11）印尼子公司 称号             PT.MIMOSA PLASTICS INDONESIA 注册地址           JL.PLUIT KARANG CANTIK Ⅴ NO.38 主要分娩计算地        印度尼西亚 已刊行股份（股）       101,000 实成绩本（印尼盾）      10,100,000,000 成立地间           2022 年 3 月 28 日 主营业务           PET 及原材料贸易 刊行东谈主理股情况        新加坡万凯持股 55%      （1）嘉渝科技                                                                          单元：万元        边幅          2023 年 12 月 31 日/2023 年度           2024 年 3 月 31 日/2024 年 1-3 月 总资产                                       37,732.82                        99,503.27 净资产                                       36,335.55                        36,384.90 营业收入                                  146,000.96                           86,487.98 净利润                                         478.06                             49.35   注：该公司 2023 年财务数据经中汇司帐师事务所（特殊普通合伙）审计，2024 年 1-3 月财务 数据未经审计。      （2）万凯包装                                                                          单元：万元        边幅          2023 年 12 月 31 日/2023 年度           2024 年 3 月 31 日/2024 年 1-3 月 总资产                                        4,449.86                         4,376.79 净资产                                        3,303.84                         3,278.20 营业收入                                      11,763.08                         2,793.96 净利润                                         229.12                            -25.64   注：该公司 2023 年财务数据经中汇司帐师事务所（特殊普通合伙）审计，2024 年 1-3 月财务 数据未经审计。 万凯新材料股份有限公司                                                      召募说明书摘抄   （3）重庆万凯                                                                      单元：万元        边幅       2023 年 12 月 31 日/2023 年度          2024 年 3 月 31 日/2024 年 1-3 月 总资产                               574,174.92                          625,559.37 净资产                               221,690.47                          222,985.85 营业收入                              938,681.65                          248,483.47 净利润                                   24,744.64                         1,295.38   注：该公司 2023 年财务数据经中汇司帐师事务所（特殊普通合伙）审计，2024 年 1-3 月财务 数据未经审计。   （4）凯普奇                                                                      单元：万元        边幅       2023 年 12 月 31 日/2023 年度          2024 年 3 月 31 日/2024 年 1-3 月 总资产                                   24,508.75                        25,267.59 净资产                                   20,401.57                        20,746.35 营业收入                                  23,325.54                         8,168.32 净利润                                     373.69                           339.31   注：该公司 2023 年财务数据经中汇司帐师事务所（特殊普通合伙）审计，2024 年 1-3 月财务 数据未经审计。   （5）正达凯                                                                      单元：万元        边幅       2023 年 12 月 31 日/2023 年度          2024 年 3 月 31 日/2024 年 1-3 月 总资产                               202,760.40                          248,032.77 净资产                               107,465.03                          107,222.46 营业收入                                    552.88                          1,191.03 净利润                                   -1,297.27                          -292.51   注：该公司 2023 年财务数据经中汇司帐师事务所（特殊普通合伙）审计，2024 年 1-3 月财务 数据未经审计。   （6）浙涪科技 万凯新材料股份有限公司                                                         召募说明书摘抄                                                                         单元：万元        边幅         2023 年 12 月 31 日/2023 年度           2024 年 3 月 31 日/2024 年 1-3 月 总资产                                     17,247.33                         16,655.70 净资产                                      1,554.69                          1,404.47 营业收入                                     2,566.45                                   - 净利润                                       -145.21                           -150.21   注：该公司 2023 年财务数据经中汇司帐师事务所（特殊普通合伙）审计，2024 年 1-3 月财务 数据未经审计。   （7）重庆华凯                                                                         单元：万元       边幅      2023 年 12 月 31 日/2023 年度              2024 年 3 月 31 日/2024 年 1-3 月 总资产                                1,053.56                                1,724.34 净资产                                1,000.09                                1,024.34 营业收入                                         -                                      - 净利润                                      0.09                                 -0.35   注：该公司 2023 年财务数据经中汇司帐师事务所（特殊普通合伙）审计，2024 年 1-3 月财务 数据未经审计。   （8）陕西万凯                                                                         单元：万元       边幅      2023 年 12 月 31 日/2023 年度              2024 年 3 月 31 日/2024 年 1-3 月 总资产                                9,288.02                               13,617.43 净资产                                 -590.69                                 -575.69 营业收入                               8,823.20                                1,502.03 净利润                                 -590.69                                   15.00   注：该公司 2023 年财务数据经中汇司帐师事务所（特殊普通合伙）审计，2024 年 1-3 月财务 数据未经审计。   （9）新加坡万凯 万凯新材料股份有限公司                                                      召募说明书摘抄                                                                      单元：万元       边幅      2023 年 12 月 31 日/2023 年度           2024 年 3 月 31 日/2024 年 1-3 月 总资产                               13,748.32                            35,074.69 净资产                                2,498.97                             1,503.38 营业收入                              20,212.61                            45,627.94 净利润                                     432.65                           -998.56  注：该公司 2023 年财务数据经中汇司帐师事务所（特殊普通合伙）审计，2024 年 1-3 月财务 数据未经审计。   （10）万凯实业   万凯实业成立于 2023 年 11 月 22 日，无最近一年及一期财务数据。   （11）印尼子公司                                                                      单元：万元       边幅      2023 年 12 月 31 日/2023 年度           2024 年 3 月 31 日/2024 年 1-3 月 总资产                                1,530.94                             7,120.52 净资产                                      23.85                             87.06 营业收入                                    296.66                          6,574.96 净利润                                     -52.75                             79.53  注：该公司 2023 年财务数据经中汇司帐师事务所（特殊普通合伙）审计，2024 年 1-3 月财务 数据未经审计。 三、控股股东及实践适度东谈主的基本情况 （一）控股股东   截止 2024 年 3 月 31 日，正凯集团径直持有公司 180,958,992 股股份，占公司总股 本的 35.13%，为公司的控股股东。正凯集团所持公司股票不存在被质押的情况。   正凯集团的基本情况如下：        公司称号                             浙江正凯集团有限公司        成立日期                               1997 年 10 月 31 日 万凯新材料股份有限公司                                                          召募说明书摘抄        注册地             浙江省杭州市萧山区宁围街谈诺德钞票中心 1 幢 3701 室        法定代表东谈主                                   沈志刚        注册成本                                  30,000 万元                     股东姓名/称号             出资额（万元）                     出资比例       股东及股权结构          沈志刚                   28,875                  96.25%                        肖舟师                   1,125                    3.75%        主营业务                                实业投资及贸易   正凯集团最近一年及一期母公司的主要财务数据如下：                                                                          单元：万元        边幅         2023 年 12 月 31 日/2023 年度            2024 年 3 月 31 日/2024 年 1-3 月 总资产                                 553,353.21                            587,243.15 净资产                                     38,628.38                          47,530.02 营业收入                                876,767.67                            158,959.53 净利润                                      3,895.76                             806.64   注：该公司 2023 年财务数据经众华司帐师事务所（特殊普通合伙）审计，2024 年 1-3 月财务 数据未经审计。 （二）实践适度东谈主   沈 志 刚 先 生 ， 1974 年 生 ， 中 国 国 籍 ， 无 境 外 永 久 居 留 权 ， 身 份 证 号 码 为 有公司 33,863,511 股股份，持股比例为 6.57%。同期，沈志刚先生持有正凯集团 96.25% 的股权，通过正凯集团适度公司 35.13%的股份。沈志刚先生悉数适度公司 41.70%的 股份，为公司的实践适度东谈主。沈志刚所持公司股票不存在被质押的情况。 （三）公司上市以来控股权变动情况   公司上市以来，正凯集团一直为公司的控股股东，沈志刚一直为公司实践适度东谈主， 控股权未发生变动。 （四）控股股东、实践适度东谈主对其他企业的投资情况   截止 2024 年 3 月 31 日，除刊行东谈主过头子公司外，刊行东谈主控股股东、实践适度东谈主 适度的企业业务主要踱步在化纤、纺织、房地产开发、投资等领域，具体如下： 万凯新材料股份有限公司                                    召募说明书摘抄 序号     企业称号              最新股权结构               主营业务                                           POY 和 DTY 涤纶低弹丝                                              分娩销售及贸易      山东正凯新材料股   浙江正凯投资集团有限公司持股 34.43%，实 纱线、纺织品、服装衣饰       份有限公司     际适度东谈主一致行动东谈主肖舟师持股 2.80%       分娩和销售      山东福凯新材料科       技有限公司      浙江正凯投资集团        有限公司      上海华申凯新材料       科技有限公司      嘉兴材赋二期创业                 杭州澄凯私募基金管理有限公司持有 96.67%                 出资份额并担任执行事务合伙东谈主        限合伙）      凯灿实业发展（上       海）有限公司      海宁普凯包装有限                             片材分娩销售、粒子及胶         公司                                    片贸易      杭州澄凯私募基金       管理有限公司               海南悦凯投资合伙企业（有限合伙）持有其      嘉兴材赋一期创业               限公司持有其 3.33%出资份额并担任执行事务        限合伙）               合伙东谈主      嘉兴湛泸一期创业 杭州澄凯私募基金管理有限公司持有其 3.64%        限合伙）   投资集团有限公司持有其 18.18%合伙份额      浙江普汇锦科技发                             机械开发销售、电气开发        展有限公司                                  销售等      海南澄凯投资有限         拖累公司               海南澄凯投资有限拖累公司持有其 99%出资      海南悦凯投资合伙      企业（有限合伙）               其 1%出资份额并担任执行事务合伙东谈主               正凯集团持股 99%、浙江正凯投资集团有限               公司持股 1%      重庆仲涪科技有限          公司      浙江领驭智诚生意       管理有限公司      嘉兴凯立投资有限 浙江正凯投资集团有限公司持股 98%、沈志         公司    刚持股 2% 万凯新材料股份有限公司                                    召募说明书摘抄 序号      企业称号             最新股权结构               主营业务       杭州普凯材料科技          有限公司       正凯锦鑫能源（上                             增材制造金属粉末的研        海）有限公司                               发、制造、销售       浙江有一又新材料科         技有限公司       嘉兴湛泸之官创业   杭州澄凯私募基金管理有限公司持有其 0.91%          限合伙）    投资集团有限公司持有其 26.36%合伙份额       广州鑫研锦增材科                             3D 打印服务、增材制造         技有限公司                                 开发制造和销售       浙江津凯科技有限           公司       重庆鑫凯石化有限           公司       嘉兴材赋大橙创业                  杭州澄凯私募基金管理有限公司持有其          限合伙） 四、公司及股东、关联方以及董事、监事、高级管理东谈主员等承诺联系方作念 出的伏击承诺及履行情况 （一）已作出的伏击承诺过头履行情况       初次公开刊行股票并在创业板上市作出的伏击承诺过头履行情况参见公司在巨潮 资讯网（http://www.cninfo.com.cn）走漏的《万凯新材料股份有限公司 2023 年年度报 告》。 （二）本次刊行的联系承诺事项       凭据《国务院办公厅对于进一步加强成本阛阓中小投资者正当权益保护责任的意 见》（国办发[2013]110 号）、《国务院对于进一步促进成本阛阓健康发展的几许倡导》 （国发[2014]17 号）以及中国证监会《对于首发及再融资、要紧资产重组摊薄即期回 报筹商事项的指导倡导》（证监会公告[2015]31 号）等轨则的要求，为保障中小投资 者利益，公司就本次向不特定对象刊行可蜕变公司债券事项对即期讲演摊薄的影响进 行了郑重分析，并忽视了具体的填补讲演措施，联系主体对公司填补讲演措施随意得 到切实履行作念出了承诺，具体内容如下： 万凯新材料股份有限公司                      召募说明书摘抄   （1）公司实践适度东谈主的承诺   为确保公司填补讲演措施随意得到切实履行，公司实践适度东谈主作如下承诺：   “1、任何情形下，本东谈主均不会滥用实践适度东谈主地位，不会越权干豫公司计算管理 行为，不会侵占公司利益； 方式挫伤公司利益； 中国证监会、深圳证券交往所另行发布对于填补讲演措施过头承诺的其他新的监管规 定，且本承诺不可餍足中国证监会、深圳证券交往所的该等轨则之要求，本东谈主承诺届 时将按照中国证监会及深圳证券交往所的最新轨则出具补充承诺； 填补讲演措施的承诺，若本东谈主违背该等承诺并给公司和/或投资者形成损失的，本东谈主愿 意照章承担对公司和/或投资者的补偿拖累。”   （2）公司控股股东的承诺   为确保公司填补讲演措施随意得到切实履行，公司控股股东作如下承诺：   “1、任何情形下，本公司均不会滥用控股股东地位，不会越权干豫公司计算管理 行为，不会侵占公司利益； 他方式挫伤公司利益； 中国证监会、深圳证券交往所另行发布对于填补讲演措施过头承诺的其他新的监管规 定，且本承诺不可餍足中国证监会、深圳证券交往所的该等轨则之要求，本公司承诺 届时将按照中国证监会及深圳证券交往所的最新轨则出具补充承诺； 筹商填补讲演措施的承诺，若本公司违背该等承诺并给公司和/或投资者形成损失的， 本公司温暖照章承担对公司和/或投资者的补偿拖累。” 万凯新材料股份有限公司                        召募说明书摘抄      （3）公司董事、高级管理东谈主员的承诺   为确保公司填补讲演措施随意得到切实履行，公司全体董事、高级管理东谈主员作如 下承诺：   “1、本东谈主承诺不无偿或以不公谈条件向其他单元或者个东谈主输送利益，也不选拔其 他方式挫伤公司利益； 何职务消费步履均将在为履行本东谈主职责之必须的范围内发生，并严格接受公司监督管 理； 措施的执行情况相挂钩； 公司填补讲演措施的执行情况相挂钩； 票（如有投票权）； 中国证监会、深圳证券交往所作出对于填补讲演措施过头承诺的其他新的监管轨则， 且本承诺不可餍足中国证监会、深圳证券交往所的该等轨则之要求，本东谈主承诺届时将 按照中国证监会及深圳证券交往所的最新轨则出具补充承诺； 出的任何筹商填补讲演措施的承诺，若本东谈主违背该等承诺，给公司和/或投资者形成损 失的，本东谈主温暖照章承担对公司和/或投资者的补偿拖累。” 说明及承诺   为保护公众投资者权益，幸免触及短线交往，凭据《证券法》《可蜕变公司债券 管理办法》等联系轨则的要求，刊行东谈主控股股东、实践适度东谈主（含其一致行动东谈主）及 万凯新材料股份有限公司                     召募说明书摘抄 董事（颓唐董事除外）、监事、高级管理东谈主员承诺如下：   “1、若本东谈主及本东谈主妃耦、父母、子女／本企业在本次可转债刊行首日前六个月内 存在减持公司股票情形的，本东谈主／本企业承诺将不参与本次可转债的刊行认购，亦不 会寄托其他主体参与本次可转债刊行认购； 不存在减持公司股票情形的，本东谈主／本企业将凭据阛阓情况决定是否参与本次可转债 的刊行认购；若认购胜利，本东谈主／本企业承诺，本东谈主及本东谈主妃耦、父母、子女／本企 业将严格战胜短线交往的联系轨则，自本次可转债刊行首日起至本次可转债刊行完成 后六个月内不减持公司股票及本次可转债； 违背上述承诺径直或转折减持上市公司股份或可转债的，因此所得收益全部归上市公 司整个，并照章承担由此产生的法律拖累； 构的要求发生变化的，本东谈主／本企业承诺将自动适用变更后的联系法律、律例、规范 性文献、政策及证券监管机构的要求。”   刊行东谈主颓唐董事出具了《对于认购可蜕变公司债券联系事项的承诺函》，承诺如 下：   “1、本东谈主及本东谈主妃耦、父母、子女承诺不参与本次可转债的刊行认购，亦不会委 托其他主体参与本次可转债的刊行认购； 若本东谈主及本东谈主妃耦、父母、子女违背上述承诺，本东谈主及本东谈主妃耦、父母、子女将照章 承担由此产生的法律拖累。若给上市公司和其他投资者形成损失的，本东谈主及本东谈主妃耦、 父母、子女将照章承担补偿拖累。”   刊行东谈主理股 5%以上的股东御心投资出具了《对于认购可蜕变公司债券联系事项的 承诺函》，承诺如下：   “1、本企业承诺不参与本次可转债的刊行认购，亦不会寄托其他主体参与本次可 转债的刊行认购； 万凯新材料股份有限公司                        召募说明书摘抄 诺，本企业将照章承担由此产生的法律拖累。若给上市公司和其他投资者形成损失的， 本企业将照章承担补偿拖累。”   刊行东谈主就本次可转债刊行联系事项作出如下承诺：   “截止本承诺函出具之日，本公司拟央求刊行不杰出东谈主民币 27 亿元（含东谈主民币 司不存在其他已刊行、已注册未刊行或拟注册的债务融资用具。   本公司承诺将玄虚推敲资金需求、净资产情况、成本结构、偿债才调、阛阓情况 等因素，确保本次刊行不会导致公司累计债券余额杰出最近一期末净资产额的 50%。 若本次可转债未出现隔断注册的情况，本公司筹算在本次可转债刊行前，不刊行任何 其他计入累计债券余额的公司债及企业债，而况不向联系监管机构提交公司债/企业债 的注册/备案央求文献。   本公司承诺，自本承诺函出具之日至本次可转债刊行完成之日，公司将继续餍足 刊行完成后累计债券余额不杰出最近一期末净资产的 50%的要求。” 万凯新材料股份有限公司                                   召募说明书摘抄             第四节 财务司帐信息与管理层分析 一、最近三年及一期财务报表审计情况 （一）审计倡导   中汇司帐师事务所（特殊普通合伙）对公司最近三年的财务报表（2021 年度、 [2023]1747 号和中汇会审[2024]4062 号圭臬无保寄望见审计讲明。公司 2024 年 1-3 月 财务数据未经审计。   公司以继续计算为基础，凭据实践发生的交往和事项，按照财政部颁布的《企业 司帐准则——基本准则》和各项具体司帐准则、企业司帐准则应用指南、企业司帐准 则说明注解过头他联系轨则（以下合称“企业司帐准则”），以及中国证券监督管理委员 会《公开刊行证券的公司信息走漏编报公法第 15 号——财务讲明的一般轨则》的走漏 轨则编制财务报表。   公司于 2023 年度收购了合并适度下的企业浙涪科技及正达凯，由于合并适度下的 企业合并、司帐政策变更及送股，公司对 2021 年度及 2022 年度的财务讲明进行了追 溯治疗。   本公司提醒投资者阅读财务讲明和审计讲明全文，以获取全部的财务信息。 （二）伏击性水平的判断圭臬   公司凭据本人业务特质和所处行业，从边幅性质及金额两方面判断与财务司帐信 息联系的要紧事项或伏击性水平。在判断边幅性质伏击性时，公司主要推敲该边幅的 性质是否属于日常行为、权贵影响公司财务气象、计算后果和现金流量，是否会引起 稀罕的风险。在判断边幅金额大小的伏击性时，公司主要玄虚推敲该边幅金额占总资 产、净资产、营业收入、净利润等径直联系边幅金额的比重是否较大或占所属报表单 列边幅金额的比重是否较大。具体而言，由于公司系制造企业，利润筹算为伏击功绩 预计筹算，因此选用通常性业务的税前利润当作狡计基准数，百分比为 5%。 万凯新材料股份有限公司                               召募说明书摘抄 二、最近三年及一期司帐政策及司帐臆测变更   （1）伏击司帐政策变更   财政部于 2018 年 12 月 7 日发布《企业司帐准则第 21 号——租赁（2018 更正）》 （财会[2018]35 号），公司自 2021 年 1 月 1 日起执行新租赁准则。新租赁准则完善了 租赁的界说，公司在新租赁准则下凭据租赁的界说评估合同是否为租赁或者包含租赁。 对于初次执行日（即 2021 年 1 月 1 日）前已存在的合同，本公司在初次执行日取舍不 再行评估其是否为租赁或者包含租赁。   原租赁准则下，公司凭据租赁是否本色上将与资产整个权筹商的全部风险和答谢 转移给本公司，将租赁分为融资租赁和计算租赁。   新租赁准则下，公司不再区分融资租赁与计算租赁，对整个租赁（取舍简化处理 方法的短期租赁和廉价值资产租赁除外）阐述使用权资产和租赁欠债。   公司取舍凭据初次执行新租赁准则的累积影响数，治疗初次执行新租赁准则当年 岁首留存收益及财务报表其他联系边幅金额，不治疗可比期间信息。   对于初次执行日前的计算租赁，公司在初次执行日凭据剩余租赁付款额按初次执 行日本公司增量借款利率折现的现值计量租赁欠债，按照与租赁欠债尽头的金额计量 使用权资产，并凭据预支房钱进行必要治疗。公司在应用上述方法的同期凭据每项租 赁取舍选拔下列一项或多项简化处理：   ①对将于初次执行日后 12 个月内完成的租赁当作短期租赁处理；   ②计量租赁欠债时，对具有相似特征的租赁选拔合并折现率；   ③使用权资产的计量不包含运行径直用度；   ④存在续租取舍权或隔断租赁取舍权的，凭据初次执行日前取舍权的实践诈欺及 其他最新情况细则租赁期；   ⑤当作使用权资产减值测试的替代，凭据《企业司帐准则第 13 号——或有事项》 评估包含租赁的合同在初次执行日前是否为损失合同，并凭据初次执行日前计入资产 万凯新材料股份有限公司                                召募说明书摘抄 欠债表的损失准备金额治疗使用权资产；   ⑥对初次执行新租赁准则当年齿首之前发生的租赁变更，不进行追忆治疗，凭据 租赁变更的最终安排，按照新租赁准 则进行司帐处理。   在新租赁准则下，公司当作转租赁租东谈主应基于原租赁产生的使用权资产，而不是 原租赁的标的资产，对转租赁进行分类。对于初次执行日前差异为计算租赁且在初次 执行日后仍存续的转租赁，公司在初次执行日基于原租赁和转租赁的剩余合同期限和 条件进行再行评估，并按照新租赁准则的轨则进行分类。重分类为融资租赁的，公司 将其当作一项新的融资租赁进行司帐处理。   除转租赁外，公司无需对其当作出租东谈主的租赁治疗初次执行新租赁准则当年齿首 留存收益及财务报表其他联系边幅金额。公司自初次执行日起按照新租赁准则进行会 计处理。   公司在初次执行日执行新租赁准则未对初次执行当年齿首财务报表产生影响。   （2）伏击司帐臆测变更   （1）伏击司帐政策变更   财政部于 2021 年 12 月 30 日发布《企业司帐准则说明注解第 15 号》（财会[2021]35 号，以下简称“说明注解 15 号”），公司自 2022 年 1 月 1 日起执行其中“对于企业将固 定资产达到预定可使用状态前或者研发过程中产出的家具或副家具对外售售的司帐处 理”及“对于损失合同的判断”的轨则。   ①对于企业将固定资产达到预定可使用状态前或者研发过程中产出的家具或副产 品对外售售（以下统称试运行销售）的司帐处理，说明注解 15 号轨则应当按照《企业司帐 准则第 14 号——收入》、《企业司帐准则第 1 号——存货》等轨则，对试运行销售相 关的收入和成安分别进行司帐处理，计入当期损益，不应将试运行销售联系收入抵销 联系成本后的净额冲减固定资产成本或者研发开销。试运行产出的筹商家具或副家具 万凯新材料股份有限公司                                召募说明书摘抄 在对外售售前，稳健《企业司帐准则第 1 号——存货》轨则的应当阐述为存货，稳健 其他联系企业司帐准则中筹商资产阐述条件的应当阐述为联系资产。   公司自 2022 年 1 月 1 日起执行说明注解 15 号“对于企业将固定资产达到预定可使用 状态前或者研发过程中产出的家具或副家具对外售售的司帐处理”的轨则，并对在首 次奉行该说明注解的财务报表列报最早期间的期初至该说明注解奉行日之间发生的试运行销售 进行追忆治疗。   本次追忆治疗对可比期间财务报表未产生影响。   ②对于损失合同的判断，说明注解 15 号轨则“履行合同义务不可幸免会发生的成本” 为履行该合同的成本与未能履行该合同而发生的补偿或处罚两者之间的较低者。企业 履行该合同的成本包括履行合同的增量成本和与履行合同径直联系的其他成本的分担 金额。其中，履行合同的增量成本包括径直东谈主工、径直材料等；与履行合同径直联系 的其他成本的分担金额包括用于履行合同的固定资产的折旧用度分担金额等。   公司自 2022 年 1 月 1 日起执行说明注解 15 号中“对于损失合同的判断”的轨则，对 截止说明注解 15 号奉行日尚未履行完整个义务的合同进行追忆治疗，并将累计影响数治疗   本次司帐政策变更对 2022 年 1 月 1 日财务报表未产生影响。   财政部于 2022 年 11 月 30 日发布《企业司帐准则说明注解第 16 号》（财会[2022]31 号，以下简称“说明注解 16 号”），公司自 2022 年 11 月 30 日起执行其中“对于刊行方 分类为权益用具的金融用具联系股利的所得税影响的司帐处理”及“对于企业将以现 金结算的股份支付修改为以权益结算的股份支付的司帐处理”的轨则。   ①对于刊行方分类为权益用具的金融用具联系股利的所得税影响的司帐处理，解 释 16 号轨则对于企业按照《企业司帐准则第 37 号——金融用具列报》等轨则分类为 权益用具的金融用具，联系股利开销按照税收政策联系轨则在企业所得税税前扣除的， 企业应当在阐述应付股利时，阐述与股利联系的所得税影响。企业应当按照与当年产 生可供分派利润的交往或事项时所选拔的司帐处理相一致的方式，将股利的所得税影 响计入当期损益或整个者权益边幅（含其他玄虚收益边幅）。 万凯新材料股份有限公司                                召募说明书摘抄   公司自 2022 年 11 月 30 日起执行说明注解 16 号中“对于刊行方分类为权益用具的金 融用具联系股利的所得税影响的司帐处理”的轨则，对分类为权益用具的金融用具确 认应付股利发生在 2022 年 1 月 1 日至该说明注解奉行日之间的，触及的所得税影响凭据该 说明注解进行治疗；对分类为权益用具的金融用具阐述应付股利发生在 2022 年 1 月 1 日之 前且联系金融用具在 2022 年 1 月 1 日尚未隔断阐述的，触及的所得税影响进行追忆调 整。   本次司帐政策变更对 2022 年 1 月 1 日及可比期间财务报表未产生影响。   ②对于企业将以现金结算的股份支付修改为以权益结算的股份支付的司帐处理， 说明注解 16 号轨则企业修改以现金结算的股份支付契约中的条件和条件，使其成为以权益 结算的股份支付的，在修改日，企业应当按照所授予权益用具当日的公允价值计量以 权益结算的股份支付，将已取得的服务计入成本公积，同期隔断阐述以现金结算的股 份支付在修改日已阐述的欠债，两者之间的差额计入当期损益。   公司自 2022 年 11 月 30 日起执行说明注解 16 号中“对于企业将以现金结算的股份支 付修改为以权益结算的股份支付的司帐处理”的轨则，对 2022 年 1 月 1 日至该说明注解施 行日之间新增的上述交往凭据该说明注解进行治疗；对 2022 年 1 月 1 日之前发生的上述交 易进行追忆治疗，并将累计影响数治疗 2022 年齿首留存收益及财务报表其他联系边幅， 对可比期间信息不予治疗。   本次司帐政策变更对 2022 年 1 月 1 日财务报表未产生影响。      （2）伏击司帐臆测变更   （1）伏击司帐政策变更   财政部于 2022 年 11 月 30 日发布《企业司帐准则说明注解第 16 号》（财会[2022]31 号，以下简称“说明注解 16 号”），公司自 2023 年 1 月 1 日起执行其中“对于单项交往 产生的资产和欠债联系的递延所得税不适用运行阐述豁免的司帐处理”的轨则。   对于单项交往产生的资产和欠债联系的递延所得税不适用运行阐述豁免的司帐处 理，说明注解 16 号轨则对对于不是企业合并、交往发生时既不影响司帐利润也不影响应纳 万凯新材料股份有限公司                                  召募说明书摘抄 税所得额（或可抵扣损失）、且运行阐述的资产和欠债导致产生等额应征税暂时性差 异和可抵扣暂时性互异的单项交往（包括承租东谈主在租赁期脱手日运行阐述租赁欠债并 计入使用权资产的租赁交往，以及因固定资产等存在弃置义务而阐述预计欠债并计入 联系资产成本的交往等，以下简称适用本说明注解的单项交往），不适用《企业司帐准则 第 18 号——所得税》第十一条（二）、第十三条对于豁免运行阐述递延所得税欠债和 递延所得税资产的轨则。企业对该交往因资产和欠债的运行阐述所产生的应征税暂时 性互异和可抵扣暂时性互异，应当凭据《企业司帐准则第 18 号——所得税》等筹商规 定，在交往发生时辰别阐述相应的递延所得税欠债和递延所得税资产。    公司自 2023 年 1 月 1 日起执行说明注解 16 号中“对于单项交往产生的资产和欠债相 关的递延所得税不适用运行阐述豁免的司帐处理”的轨则，对于在初次奉行的财务报 表列报最早期间的期初至奉行日之间发生的适用的单项交往，按照该说明注解的轨则进行 治疗。对于在初次奉行该说明注解的财务报表列报最早期间的期初因适用本说明注解的单项交 易而阐述的租赁欠债和使用权资产，以及阐述的弃置义务联系预计欠债和对应的联系 资产，产生应征税暂时性互异和可抵扣暂时性互异的，按照该说明注解和《企业司帐准则 第 18 号——所得税》的轨则，将累积影响数治疗财务报表列报最早期间的期初留存收 益过头他联系财务报表边幅，受伏击影响的报表边幅和金额如下：                                                 单元：元      受伏击影响的报表边幅            合并报表影响金额       母公司报表影响金额 递延所得税资产                               -               - 递延所得税欠债                               -               -    （2）伏击司帐臆测变更    （1）伏击司帐政策变更    （2）伏击司帐臆测变更 万凯新材料股份有限公司                                                       召募说明书摘抄 三、最近三年及一期财务报表 度司帐政策变更、实施合并适度下的合并及公积金转增股本进行追忆治疗导致，2023 年度财务数据摘自经审计的财务报表，2024 年 1-3 月财务数据摘自未经审计的财务报 表。 （一）最近三年及一期合并财务报表                                                                      单元：万元       边幅     2024 年 3 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 流动资产： 货币资金               201,835.77       204,036.46       392,653.07        61,034.84 交往性金融资产                     -        14,240.21         2,520.26                - 繁衍金融资产                      -              958.69      1,518.63         2,344.36 应收票据                        -               20.00        50.00           117.15 应收账款               100,448.23        78,596.58        94,677.63        85,836.56 应收款项融资                 100.00              671.80       483.69           167.08 预支款项                34,411.85        33,487.12        29,519.10        32,246.72 其他应收款                6,738.93         5,594.52         6,849.86        10,048.24  其中：应收利息                    -                   -             -                -       应收股利                  -                   -             -                - 存货                 371,821.63       353,609.19       245,669.84       190,664.38 其他流动资产              27,643.88        27,785.30        54,410.87        21,256.14 流动资产悉数             743,000.29       718,999.87       828,352.94       403,715.47 非流动资产： 经久股权投资               2,507.73         2,505.84         2,495.54         2,893.86 其他权益用具投资               100.00              100.00       100.00           100.00 固定资产               327,714.15       336,579.90       260,203.38       201,736.49 在建工程               152,083.15        58,738.01        64,570.73        68,475.11 使用权资产                1,082.99         1,193.39          242.39           605.98 万凯新材料股份有限公司                                                        召募说明书摘抄      边幅      2024 年 3 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 无形资产                44,704.98        38,425.99        39,202.35        18,416.37 经久待摊用度               3,982.80         4,135.79         2,205.59         2,504.59 递延所得税资产              3,107.38         3,720.86         2,998.05         2,407.13 其他非流动资产             66,562.14       111,671.85         7,277.28         4,331.01 非流动资产悉数            601,845.33       557,071.62       379,295.31       301,470.54      资产悉数         1,344,845.62     1,276,071.49     1,207,648.25      705,186.01 流动欠债： 短期借款               340,045.07       313,238.61       369,273.38       228,013.97 繁衍金融欠债                 678.92              469.57        178.60                - 应付票据                42,037.80        44,298.09        32,550.20        18,742.16 应付账款                53,117.24        73,472.27        65,192.81        74,209.69 合同欠债                49,594.87        40,926.11        57,540.57        59,617.94 应付职工薪酬               2,405.48         4,433.38         3,353.78         2,762.37 应交税费                 4,421.71         2,268.32         7,800.12         2,173.29 其他应付款                6,892.21         6,800.49        13,437.86         5,083.32  其中：应付利息                     -                  -              -               -       应付股利                   -                  -              -               - 一年内到期的非流 动欠债 其他流动欠债               4,353.16         4,186.32         5,664.32         6,168.17 流动欠债悉数             563,583.57       542,641.62       559,038.90       404,012.88 非流动欠债： 经久借款                88,881.43        72,697.58        13,702.55        76,268.92 租赁欠债                   502.66              544.98              -               - 预计欠债                         -                  -      1,389.35                - 递延收益               117,952.52        89,207.10        64,377.87        43,261.49 递延所得税欠债                164.56              182.93        304.86          586.09 其他非流动欠债                      -                  -              -               - 非流动欠债悉数            207,501.18       162,632.59        79,774.62       120,116.49      欠债悉数          771,084.75       705,274.21       638,813.52       524,129.37 整个者权益：                                                         -               - 股本                  51,509.31        51,509.31        34,339.54        25,754.54 成本公积               350,758.70       350,758.70       395,550.95       104,976.67 万凯新材料股份有限公司                                                                          召募说明书摘抄    边幅         2024 年 3 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 减：库存股                 5,350.63                 3,779.07                       -                 - 其他玄虚收益                   -25.12                   2.62                        -                 - 专项储备                          -                       -                       -                 - 盈余公积                  7,960.11                 7,960.11               6,083.26           2,219.85 未分派利润               168,862.67            164,334.48                132,860.97          48,105.58 包摄于母公司整个 者权益悉数 少数股东权益                   45.82                   11.11                        -                 - 整个者权益悉数             573,760.87            570,797.27                568,834.72         181,056.64 欠债和整个者权益    悉数                                                                                        单元：万元          边幅               2024 年 1-3 月           2023 年度             2022 年度          2021 年度 一、营业收入                            424,794.70     1,753,176.52         1,938,604.31     958,676.97 二、营业总成本                           416,708.77     1,717,830.18         1,824,850.90     914,424.39 其中：营业成本                           408,628.03     1,683,046.38         1,791,417.93     887,889.32 税金及附加                               1,076.39         3,629.33             2,365.23       1,701.09 销售用度                                1,999.76         6,975.22             6,305.40       3,644.38 管理用度                                3,316.07        13,099.21            11,539.07       9,284.35 研发用度                                1,396.31         5,981.26             4,018.25       2,733.27 财务用度                                 292.22          5,098.79             9,205.01       9,171.98  其中：利息用度                            2,305.67        10,129.15            14,098.25       9,041.64     利息收入                            1,322.20         6,999.79             4,028.75        412.42 加：其他收益                              2,705.97        12,292.09            12,093.17      11,526.28 投资收益（损失以“－”号填 列） 其中：春联营企业和合营企业的                                            -               10.30            587.41          -6.20 投资收益 公允价值变动收益（损失以                                    -1,169.23          -830.96              -984.08       2,351.38 “－”号填列） 信用减值损失（损失以“-”号填                                    -1,530.77              927.28           -308.42      -2,081.95 列） 资产减值损失（损失以“-”号填                                    -3,944.97         -7,231.88           -3,302.51        -244.52 列） 万凯新材料股份有限公司                                                        召募说明书摘抄       边幅          2024 年 1-3 月       2023 年度        2022 年度         2021 年度 资产处置收益（损失以“－”号                                  -          98.86      -1,171.35         -35.64 填列） 三、营业利润（损失以“－”号 填列） 加：营业外收入                   91.28            431.61        542.18         984.72 减：营业外开销                    2.54            195.86        309.11         128.15 四、利润总额（损失总额以 “－”号填列） 减：所得税用度                 1,663.21         7,714.01     21,301.30        8,350.28 五、净利润（净损失以“－”号 填列） （一） 按计算继续性分类                     -              -              -              - “-”号填列）                                  -              -              -              - “-”号填列） （二） 按整个权包摄分类                     -              -              -              - 六、其他玄虚收益的税后净额             -35.09             9.07              -              - 包摄于母公司整个者的其他玄虚                           -27.74             2.62              -              - 收益的税后净额 包摄于少数股东的其他玄虚收益                            -7.35             6.45              -              - 的税后净额 七、玄虚收益总额（玄虚损失总 额以“－”号填列） 包摄于母公司整个者的玄虚收益 总额 包摄于少数股东的玄虚收益总额            34.70            -16.76              -              - 八、每股收益： （一）基本每股收益（元/股）             0.09              0.85           1.98           1.14 （二）稀释每股收益（元/股）             0.09              0.85           1.98           1.14                                                                      单元：万元       边幅          2024 年 1-3 月       2023 年度        2022 年度         2021 年度 一、计算行为产生的现金流量： 销售商品、提供劳务收到的现金       521,264.17      1,914,528.81   2,110,568.36     997,013.78 万凯新材料股份有限公司                                                       召募说明书摘抄       边幅         2024 年 1-3 月       2023 年度        2022 年度         2021 年度 收到的税费返还              17,830.07        84,261.72      76,428.56       27,611.61 收到其他与计算行为筹商的现金       39,875.39        79,410.28      77,797.11       29,081.28 计算行为现金流入小计          578,969.63      2.078,200.81   2,264,794.03    1,053,706.67 购买商品、接受劳务支付的现金      570,154.03      1,984,806.19   2,023,168.26    1,029,539.64 支付给职工以及为职工支付的现 金 支付的各项税费               3,904.81        23,839.86      34,438.75       13,924.64 支付其他与计算行为筹商的现金       13,025.34        59,540.89      85,400.85       56,651.30 计算行为现金流出小计          595,234.95      2,090,879.37   2,160,648.63    1,113,266.97 计算行为产生的现金流量净额        -16,265.32       -12,678.56    104,145.40       -59,560.30 二、投资行为产生的现金流量： 收回投资收到的现金                       -     43,803.67     123,239.57      253,842.02 取得投资收益收到的现金           1,670.21        11,225.71        3,750.96          20.00 处置固定资产、无形资产和其他                                 -       1,270.80       1,430.40         456.21 经久资产收回的现金净额 处置子公司过头他营业单元收到                                 -              -              -               - 的现金净额 收到其他与投资行为筹商的现金       21,431.57          2,478.01       2,545.25       3,787.18 投资行为现金流入小计           23,101.78        58,778.19     130,966.18      258,105.40 购建固定资产、无形资产和其他 经久资产支付的现金 投资支付的现金                         -     35,851.70     145,103.67      253,700.00 取得子公司过头他营业单元支付                                 -         11.89               -               - 的现金净额 支付其他与投资行为筹商的现金                  -       2,321.29       9,482.88      11,215.47 投资行为现金流出小计           64,022.01       222,656.75     267,428.18      325,237.51 投资行为产生的现金流量净额        -40,920.23      -163,878.56    -136,462.00      -67,132.11 三、筹资行为产生的现金流量： 摄取投资收到的现金                       -              -    302,060.29                - 其中：子公司摄取少数股东投资                                 -              -              -               - 收到的现金 取得借款收到的现金           186,738.30       434,317.20     297,771.88      240,511.26 收到其他与筹资行为筹商的现金       45,721.08       464,750.13     281,204.91       79,810.39 筹资行为现金流入小计          232,459.39       899,067.33     881,037.08      320,321.65 偿还债务支付的现金            84,943.71       352,068.40     342,141.57      153,390.00 分派股利、利润或偿付利息支付 的现金 万凯新材料股份有限公司                                                      召募说明书摘抄       边幅         2024 年 1-3 月       2023 年度        2022 年度        2021 年度 其中：子公司支付给少数股东的                                 -              -             -               - 股利、利润 支付其他与筹资行为筹商的现金       79,087.11       491,177.00     255,738.87      57,862.09 筹资行为现金流出小计          166,588.77       863,685.33     619,150.82     220,818.68 筹资行为产生的现金流量净额        65,870.62        35,381.99     261,886.27      99,502.97 四、汇率变动对现金及现金等价 物的影响 五、现金及现金等价物净增多额       10,770.87       -140,797.03    233,085.91      -28,309.27 加：期初现金及现金等价物余额      108,110.51       248,907.54      15,821.63      44,130.89 六、期末现金及现金等价物余额      118,881.38       108,110.51     248,907.54      15,821.63 万凯新材料股份有限公司                                                                                                   召募说明书摘抄                                                                                                                      单元：万元        项 目                                 包摄于母公司整个者权益                                                                                                           少数股东       整个者权益                                                       其他玄虚                                                 权益         悉数                 股本          成本公积         减：库存股                        专项储备       盈余公积        未分派利润                                                        收益 一、上期期末余额        51,509.31   350,758.70     3,779.07            2.62          -    7,960.11   164,334.48     11.11    570,797.27 加：司帐政策变更                -            -            -               -          -           -            -          -            -  前期差错更正                 -            -            -               -          -           -            -          -            -  合并适度下企业合并              -            -            -               -          -           -            -          -            -  其他                     -            -            -               -          -           -            -          -            - 二、本期期初余额        51,509.31   350,758.70     3,779.07            2.62          -    7,960.11   164,334.48     11.11    570,797.27 三、本期增减变动金额                         -            -     1,571.56       -27.74             -           -     4,528.19     34.70      2,963.59 （减少以“-”号填列） （一）玄虚收益总额               -            -            -       -27.74             -           -     4,528.19     34.70      4,535.15 （二）整个者参加和减少                         -            -     1,571.56               -          -           -            -          -    -1,571.56 成本                         -            -            -               -          -           -            -          -            - 成本                         -            -            -               -          -           -            -          -            - 益的金额 （三）利润分派                 -            -            -               -          -           -            -          -            - 万凯新材料股份有限公司                                                                                               召募说明书摘抄        项 目                                包摄于母公司整个者权益                                                                                                       少数股东       整个者权益                                                      其他玄虚                                              权益         悉数                股本          成本公积         减：库存股                     专项储备       盈余公积        未分派利润                                                       收益 （四）整个者权益里面结                        -            -            -            -          -           -            -          -            - 转                        -            -            -            -          -           -            -          -            - 转留存收益                        -            -            -            -          -           -            -          -            - 收益 （五）专项储备                -            -            -            -          -           -            -          -            - （六）其他                  -            -            -            -          -           -            -          -            - 四、本期期末余额       51,509.31   350,758.70     5,350.63       -25.12          -    7,960.11   168,862.67     45.82    573,760.87   （续上表） 万凯新材料股份有限公司                                                                                                        召募说明书摘抄        项 目                                 包摄于母公司整个者权益                                                                                                               少数股东       整个者权益                                                       其他玄虚                                                     权益         悉数                 股本          成本公积         减：库存股                        专项储备          盈余公积        未分派利润                                                        收益 一、上期期末余额        34,339.54   395,550.95            -               -             -    6,083.26   133,309.43           -   569,283.18 加：司帐政策变更                -            -            -               -             -           -             -          -             -  前期差错更正                 -            -            -               -             -           -             -          -             -  合并适度下企业合并              -            -            -               -             -           -             -          -             -  其他                     -            -            -               -             -           -      -448.46           -      -448.46 二、本期期初余额        34,339.54   395,550.95            -               -             -    6,083.26   132,860.97           -   568,834.72 三、本期增减变动金额 （减少以“-”号填列） （一）玄虚收益总额               -            -            -            2.62             -           -    43,652.22      -16.76    43,638.09 （二）整个者参加和减少                         -   -27,622.48     3,779.07               -             -           -             -     27.87     -31,373.68 成本                         -            -            -               -             -           -             -          -             - 成本                         -            -            -               -             -           -             -          -             - 益的金额 （三）利润分派                 -            -            -               -             -    1,876.85    -12,178.71          -    -10,301.86 万凯新材料股份有限公司                                                                                                     召募说明书摘抄        项 目                                包摄于母公司整个者权益                                                                                                             少数股东       整个者权益                                                      其他玄虚                                                    权益         悉数                股本          成本公积         减：库存股                        专项储备          盈余公积        未分派利润                                                       收益 （四）整个者权益里面结 转                        -            -            -               -             -           -            -          -            - 转留存收益                        -            -            -               -             -           -            -          -            - 收益 （五）专项储备                -            -            -               -             -           -            -          -            - （六）其他                  -            -            -               -             -           -            -          -            - 四、本期期末余额       51,509.31   350,758.70     3,779.07            2.62             -    7,960.11   164,334.48     11.11    570,797.27   （续上表） 万凯新材料股份有限公司                                                                                                  召募说明书摘抄        项 目                                 包摄于母公司整个者权益                                                                                                           少数股东       整个者权益                                                      其他玄虚                                                  权益         悉数                 股本          成本公积         减：库存股                    专项储备          盈余公积        未分派利润                                                       收益 一、上期期末余额        25,754.54   102,700.37           -            -             -    2,219.85    48,349.91           -   179,024.67 加：司帐政策变更                -            -           -            -             -           -             -          -            -  前期差错更正                 -            -           -            -             -           -             -          -            -  合并适度下企业合并              -     2,276.30                                                         -244.33                 2,031.97  其他                     -            -           -            -             -           -             -          -            - 二、本期期初余额        25,754.54   102,700.37           -            -             -    2,219.85    48,349.91           -   179,024.67 三、本期增减变动金额（减 少以“-”号填列） （一）玄虚收益总额               -            -           -            -             -           -    95,690.84           -    95,690.84 （二）整个者参加和减少资 本                         -            -           -            -             -           -             -          -            - 成本                         -            -           -            -             -           -             -          -            - 益的金额 （三）利润分派                 -            -           -            -             -    3,863.41    -10,731.32          -    -6,867.91 万凯新材料股份有限公司                                                                                                召募说明书摘抄        项 目                                包摄于母公司整个者权益                                                                                                         少数股东       整个者权益                                                     其他玄虚                                                 权益         悉数                股本          成本公积         减：库存股                    专项储备          盈余公积        未分派利润                                                      收益 （四）整个者权益里面结转           -            -           -            -             -           -            -          -            -                        -            -           -            -             -           -            -          -            - 转留存收益                        -            -           -            -             -           -            -          -            - 收益 （五）专项储备                -            -           -            -             -           -            -          -            - （六）其他                  -     7,666.50           -            -             -           -            -          -     7,666.50 四、本期期末余额       34,339.54   395,550.95           -            -             -    6,083.26   132,860.97          -   568,834.72   （续上表） 万凯新材料股份有限公司                                                                                                 召募说明书摘抄                                                                                                                     单元：万元        项 目                                 包摄于母公司整个者权益                                                                                                          少数股东       整个者权益                                                      其他玄虚                                                 权益         悉数                 股本          成本公积         减：库存股                    专项储备          盈余公积        未分派利润                                                       收益 一、上期期末余额        25,754.54   102,631.21           -            -             -    1,033.76     5,345.57          -    134,765.08 加：司帐政策变更                -            -           -            -             -           -            -          -             -  前期差错更正                 -            -           -            -             -           -            -          -             -  合并适度下企业合并              -     2,276.30           -            -             -           -      -150.10          -      2,126.20  其他                     -            -           -            -             -           -            -          -             - 二、本期期初余额        25,754.54   102,631.21           -            -             -    1,033.76     5,345.57          -    134,765.08 三、本期增减变动金额（减                         -       69.15            -            -             -    1,186.09    43,004.34          -     44,259.59 少以“-”号填列） （一）玄虚收益总额               -            -           -            -             -           -    44,190.44          -     44,190.44 （二）整个者参加和减少资                         -       69.15            -            -             -           -            -          -        69.15 本                         -            -           -            -             -           -            -          -             - 成本                         -       69.15            -            -             -           -            -          -        69.15 的金额 （三）利润分派                 -            -           -            -             -    1,186.09    -1,186.09          -             - 万凯新材料股份有限公司                                                                                                 召募说明书摘抄         项 目                                包摄于母公司整个者权益                                                                                                          少数股东       整个者权益                                                      其他玄虚                                                 权益         悉数                 股本          成本公积         减：库存股                    专项储备          盈余公积        未分派利润                                                       收益 （四）整个者权益里面结转            -            -           -            -             -           -            -          -             -                         -            -           -            -             -           -            -          -             - 留存收益                         -            -           -            -             -           -            -          -             - 益 （五）专项储备                 -            -           -            -             -           -            -          -             - （六）其他                   -            -           -            -             -           -            -          -             - 四、本期期末余额        25,754.54   104,976.67           -            -             -    2,219.85    48,105.58          -    181,056.64 万凯新材料股份有限公司                                                       召募说明书摘抄 （二）最近三年及一期母公司财务报表                                                                      单元：万元      边幅      2024 年 3 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 流动资产： 货币资金               130,336.43       150,237.77       322,292.94        57,579.14 繁衍金融资产                      -               56.31       740.22          2,344.36 应收票据                        -                   -             -           16.80 应收账款                86,696.62        53,435.81        66,887.46        80,258.86 应收款项融资                 159.40              240.00       100.00           117.08 预支款项                 8,860.60        25,296.87         4,044.70         7,820.67 其他应收款               90,662.30        37,104.95        90,741.26        40,056.50  其中：应收利息                    -                   -             -                -       应收股利                  -                   -             -                - 存货                 131,109.48       112,855.81        91,668.81        92,050.51 一年内到期的非流                             -                   -             -                - 动资产 其他流动资产              22,865.19        24,971.83        54,048.81        15,536.70 流动资产悉数             470,690.02       404,199.36       630,524.21       295,780.61 非流动资产：                                          - 经久股权投资             239,909.80       239,854.40       109,652.37        39,152.37 固定资产                87,081.76        89,617.36       111,103.38       119,463.80 在建工程                 2,069.57         2,488.12         1,887.54         1,195.32 使用权资产                       -                   -       242.39           605.98 无形资产                 6,382.89         6,471.10         7,491.43         7,396.94 经久待摊用度                 572.76              555.36       706.25           109.63 递延所得税资产              2,051.82         2,267.36         2,397.10         2,028.46 其他非流动资产                625.72              826.37       121.24          1,483.52 非流动资产悉数            338,694.34       342,080.06       233,601.70       171,436.01      资产悉数          809,384.36       746,279.42       864,125.91       467,216.63 流动欠债： 短期借款               100,933.09        69,066.67        90,368.54       119,101.42 繁衍金融欠债                  30.10              469.57       178.60                 - 应付票据                93,422.73       136,935.09       187,134.27        74,383.41 万凯新材料股份有限公司                                                       召募说明书摘抄      边幅      2024 年 3 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 应付账款                71,042.93        31,449.87        78,310.63        73,208.71 合同欠债                25,667.09        20,021.58        28,984.55        42,293.43 应付职工薪酬                 997.14         2,001.22         1,828.32         1,652.00 应交税费                 2,072.05         1,181.75          523.45           473.50 其他应付款               32,582.18         5,106.76         3,845.54         4,680.95  其中：应付利息                    -                -                -                -       应付股利                  -                -                -                - 一年内到期的非流 动欠债 其他流动欠债               1,716.86         1,568.96         2,029.22         3,915.99 流动欠债悉数             348,464.18       287,813.75       393,203.12       320,079.20 非流动欠债：                                       - 经久借款                        -                -                -                - 预计欠债                        -                -         1,389.35                - 递延收益                 3,919.67         4,347.45         4,739.78         5,201.74 递延所得税欠债                     -                -          185.06           586.09 其他非流动欠债                     -                -                -                - 非流动欠债悉数              3,919.67         4,347.45         6,314.19         5,787.83      欠债悉数          352,383.85       292,161.20       399,517.31       325,867.03 整个者权益：                                       - 股本                  51,509.31        51,509.31        34,339.54        25,754.54 成本公积               353,260.44       353,260.44       385,608.15       102,700.37 减：库存股                5,350.63         3,779.07                -                - 其他玄虚收益                      -                -                -                - 专项储备                        -                -                -                - 盈余公积                 7,960.11         7,960.11         6,083.26         2,219.85 未分派利润               49,621.27        45,167.42        38,577.65        10,674.84 整个者权益悉数            457,000.51       454,118.22       464,608.60       141,349.59 欠债和整个者权益    悉数 万凯新材料股份有限公司                                                    召募说明书摘抄                                                                    单元：万元          边幅       2024 年 1-3 月       2023 年度        2022 年度        2021 年度 一、营业收入               273,089.47      1,158,398.91   1,444,847.62    819,062.10 减：营业成本               263,608.84      1,129,826.25   1,385,277.05    790,600.97 税金及附加                    488.46         1,783.76       1,308.94       1,038.02 销售用度                   1,033.04         2,318.28       3,211.89       2,111.81 管理用度                   1,432.43         6,394.45       6,847.35       5,973.12 研发用度                     618.39         3,033.89       2,299.29       1,805.69 财务用度                   -1,330.60           65.96        -421.74       4,208.99  其中：利息用度                 909.32         3,849.92       5,007.34       4,281.81     利息收入                 892.13         5,888.85       3,797.09        365.69 加：其他收益                 1,005.27         6,081.42       7,388.69       8,076.62 投资收益（损失以“－”号填 列） 其中：春联营企业和合营企业的                                  -              -              -             - 投资收益 以摊余成本计量的金融资产隔断                                  -              -              -             - 阐述收益 净敞口套期收益（损失以“－”                                  -              -              -             - 号填列） 公允价值变动收益（损失以 “－”号填列） 信用减值损失（损失以“-”号填                         -946.36         1,299.41         803.80      -1,907.98 列） 资产减值损失（损失以“-”号填                        -3,192.01        -4,264.57      -2,179.95       -244.52 列） 资产处置收益（损失以“－”号                                  -          9.50          -24.73        -35.64 填列） 二、营业利润（损失以“－”号 填列） 加：营业外收入                    6.88           291.27         485.92        933.06 减：营业外开销                    2.04           186.75         226.92        127.91 三、利润总额（损失总额以 “－”号填列） 减：所得税用度                1,155.53         3,864.46      11,479.50       3,345.59 四、净利润（净损失以“－”号 填列） （一）继续计算净利润（净损失 以“-”号填列） （二）隔断计算净利润（净损失                                  -              -              -             - 以“-”号填列） 万凯新材料股份有限公司                                                   召募说明书摘抄       边幅         2024 年 1-3 月       2023 年度        2022 年度        2021 年度 五、其他玄虚收益的税后净额                   -              -              -             - 六、玄虚收益总额（玄虚损失总 额以“－”号填列）                                                                   单元：万元       边幅         2024 年 1-3 月       2023 年度        2022 年度        2021 年度 一、计算行为产生的现金流量： 销售商品、提供劳务收到的现金      292,775.96      1,254,978.65   1,559,537.52    827,660.61 收到的税费返还              16,937.56        71,758.80      61,457.47      27,585.35 收到其他与计算行为筹商的现金        7,513.82        36,951.97      42,978.06      20,756.16 计算行为现金流入小计          317,227.34      1,363,689.41   1,663,973.05    876,002.12 购买商品、接受劳务支付的现金      356,619.26      1,398,693.34   1,381,627.52    787,779.09 支付给职工以及为职工支付的现 金 支付的各项税费               1,988.00        11,264.71      23,704.24       9,262.74 支付其他与计算行为筹商的现金       11,938.36        35,624.94      67,198.32      53,292.04 计算行为现金流出小计          373,889.70      1,455,457.50   1,482,602.17    859,274.13 计算行为产生的现金流量净额        -56,662.36       -91,768.08    181,370.88      16,727.99 二、投资行为产生的现金流量： 收回投资收到的现金                       -     20,303.67      40,434.51     248,340.60 取得投资收益收到的现金             790.23         6,082.64        3,297.42             - 处置固定资产、无形资产和其他                                 -         64.35        1,229.16       456.21 经久资产收回的现金净额 处置子公司过头他营业单元收到                                 -              -              -             - 的现金净额 收到其他与投资行为筹商的现金       73,382.07       271,833.51     190,299.29     114,302.32 投资行为现金流入小计           74,172.30       298,284.18     235,260.38     363,099.13 购建固定资产、无形资产和其他 经久资产支付的现金 投资支付的现金                  55.40        35,111.18     130,803.67     253,200.00 取得子公司过头他营业单元支付                                 -     95,254.25               -             - 的现金净额 支付其他与投资行为筹商的现金       75,539.62       218,779.72     245,916.00     118,798.62 投资行为现金流出小计           76,499.43       355,144.03     401,364.39     385,225.09 投资行为产生的现金流量净额         -2,327.13       -56,859.86    -166,104.01    -22,125.96 万凯新材料股份有限公司                                                  召募说明书摘抄       边幅         2024 年 1-3 月       2023 年度        2022 年度       2021 年度 三、筹资行为产生的现金流量： 摄取投资收到的现金                       -              -    294,060.29             - 取得借款收到的现金            69,881.30       219,749.20     183,771.88    159,859.80 收到其他与筹资行为筹商的现金       38,533.01       205,992.53      86,946.06     23,077.27 筹资行为现金流入小计          108,414.32       425,741.73     564,778.23    182,937.07 偿还债务支付的现金            38,127.67       221,405.40     213,040.27    144,552.52 分派股利、利润或偿付利息支付 的现金 支付其他与筹资行为筹商的现金       19,721.56       170,232.71     173,550.35     56,338.88 筹资行为现金流出小计           58,659.82       405,678.31     398,481.93    205,378.51 筹资行为产生的现金流量净额        49,754.50        20,063.42     166,296.29    -22,441.44 四、汇率变动对现金及现金等价 物的影响 五、现金及现金等价物净增多额        -7,615.88      -128,578.72    184,802.91    -28,956.35 加：期初现金及现金等价物余额       68,865.11       197,443.84      12,640.93     41,597.28 六、期末现金及现金等价物余额       61,249.24        68,865.11     197,443.84     12,640.93 万凯新材料股份有限公司                                                                                      召募说明书摘抄                                                                                                       单元：万元        项 目                                                                                            整个者权益                 股本          成本公积         减：库存股        其他玄虚收益      专项储备       盈余公积        未分派利润                                                                                                         悉数 一、上期期末余额        51,509.31   353,260.44     3,779.07           -          -    7,960.11    45,167.42    454,118.22 加：司帐政策变更                -            -            -           -          -           -            -             -  前期差错更正                 -            -            -           -          -           -            -             -  其他                     -            -            -           -          -           -            -             - 二、本期期初余额        51,509.31   353,260.44     3,779.07           -          -    7,960.11    45,167.42    454,118.22 三、本期增减变动金额（减少                         -            -     1,571.56           -          -           -     4,453.85      2,882.29 以“-”号填列） （一）玄虚收益总额               -            -            -           -          -           -     4,453.85      4,453.85 （二）整个者参加和减少成本           -            -     1,571.56           -          -           -            -     -1,571.56                         -            -            -           -          -           -            -             - 成本                         -            -            -           -          -           -            -             - 的金额 （三）利润分派                 -            -            -           -          -           -            -             - 万凯新材料股份有限公司                                                                                      召募说明书摘抄         项 目                                                                                           整个者权益                 股本          成本公积         减：库存股        其他玄虚收益      专项储备       盈余公积        未分派利润                                                                                                         悉数 （四）整个者权益里面结转            -            -            -           -          -           -            -             -                         -            -            -           -          -           -            -             - 留存收益                         -            -            -           -          -           -            -             - 益 （五）专项储备                 -            -            -           -          -           -            -             - （六）其他                   -            -            -           -          -           -            -             - 四、本期期末余额        51,509.31   353,260.44     5,350.63           -          -    7,960.11    49,621.27    457,000.51   （续上表）         项 目                                                                                           整个者权益                 股本          成本公积         减：库存股        其他玄虚收益      专项储备       盈余公积        未分派利润                                                                                                         悉数 一、上期期末余额        34,339.54   385,608.15            -           -          -    6,083.26    38,577.65    464,608.60 万凯新材料股份有限公司                                                                                     召募说明书摘抄        项 目                                                                                           整个者权益                 股本          成本公积         减：库存股        其他玄虚收益    专项储备       盈余公积        未分派利润                                                                                                        悉数 加：司帐政策变更                -            -            -         -          -           -             -             -  前期差错更正                 -            -            -         -          -           -             -             -  其他                     -            -            -         -          -           -             -             - 二、本期期初余额        34,339.54   385,608.15            -         -          -    6,083.26    38,577.65     464,608.60 三、本期增减变动金额（减少 以“-”号填列） （一）玄虚收益总额               -            -            -         -          -           -    18,768.49      18,768.49 （二）整个者参加和减少成本           -   -15,177.94     3,779.07         -          -           -             -    -18,957.00                         -            -            -         -          -           -             -             - 成本                         -            -            -         -          -           -             -             - 的金额 （三）利润分派                 -            -            -         -          -    1,876.85    -12,178.71    -10,301.86 （四）整个者权益里面结转    17,169.77   -17,169.77            -         -          -           -             -             - 万凯新材料股份有限公司                                                                                    召募说明书摘抄         项 目                                                                                         整个者权益                 股本          成本公积         减：库存股        其他玄虚收益    专项储备       盈余公积        未分派利润                                                                                                       悉数                         -            -            -         -          -           -            -             - 留存收益                         -            -            -         -          -           -            -             - 益 （五）专项储备                 -            -            -         -          -           -            -             - （六）其他                   -            -            -         -          -           -            -             - 四、本期期末余额        51,509.31   353,260.44     3,779.07         -          -    7,960.11    45,167.42    454,118.22   （续上表）         项 目                                                                                         整个者权益                 股本          成本公积         减：库存股        其他玄虚收益    专项储备       盈余公积        未分派利润                                                                                                       悉数 一、上期期末余额        25,754.54   102,700.37            -         -          -    2,219.85    10,674.84    141,349.59 加：司帐政策变更                -            -            -         -          -           -            -             -  前期差错更正                 -            -            -         -          -           -            -             -  其他                                  -            -         -          -           -            -             - 万凯新材料股份有限公司                                                                                    召募说明书摘抄        项 目                                                                                          整个者权益                 股本          成本公积         减：库存股       其他玄虚收益    专项储备       盈余公积        未分派利润                                                                                                       悉数 二、本期期初余额        25,754.54   102,700.37           -         -          -    2,219.85    10,674.84     141,349.59 三、本期增减变动金额（减少 以“-”号填列） （一）玄虚收益总额               -            -           -         -          -           -    38,634.13      38,634.13 （二）整个者参加和减少成本    8,585.00   282,907.78           -         -          -           -             -    291,492.78                         -            -           -         -          -           -             -             - 成本                         -            -           -         -          -           -             -             - 的金额 （三）利润分派                 -            -           -         -          -    3,863.41    -10,731.32     -6,867.91 （四）整个者权益里面结转            -            -           -         -          -           -             -             -                         -            -           -         -          -           -             -             - 留存收益 万凯新材料股份有限公司                                                                                   召募说明书摘抄         项 目                                                                                        整个者权益                 股本          成本公积         减：库存股       其他玄虚收益    专项储备       盈余公积        未分派利润                                                                                                      悉数 益 （五）专项储备                 -            -           -         -          -           -            -             - （六）其他                   -            -           -         -          -           -            -             - 四、本期期末余额        34,339.54   385,608.15           -         -          -    6,083.26    38,577.65    464,608.60     （续上表）          边幅                                                                                        整个者权益                 股本          成本公积         减：库存股       其他玄虚收益    专项储备       盈余公积        未分派利润                                                                                                      悉数 一、上期期末余额        25,754.54   102,631.21           -         -          -    1,033.76    -2,968.59    126,450.92 加：司帐政策变更                -            -           -         -          -           -            -             -  前期差错更正                 -            -           -         -          -           -            -             -  其他                     -            -           -         -          -           -            -             - 二、本期期初余额        25,754.54   102,631.21           -         -          -    1,033.76     2,968.59    126,450.92 三、本期增减变动金额（减少                         -        69.15           -         -          -    1,186.09    13,643.42     14,898.67 以“-”号填列） （一）玄虚收益总额               -            -           -         -          -           -    14,829.52     14,829.52 万凯新材料股份有限公司                                                                              召募说明书摘抄          边幅                                                                                   整个者权益                 股本       成本公积       减：库存股       其他玄虚收益    专项储备       盈余公积        未分派利润                                                                                                 悉数 （二）整个者参加和减少成本        -     69.15            -         -          -           -            -      69.15                      -          -           -         -          -           -            -           - 成本                      -     69.15            -         -          -           -            -      69.15 的金额 （三）利润分派              -          -           -         -          -    1,186.09    -1,186.09           - （四）整个者权益里面结转         -          -           -         -          -           -            -           -                      -          -           -         -          -           -            -           - 留存收益                      -          -           -         -          -           -            -           - 益 （五）专项储备              -          -           -         -          -           -            -           - 万凯新材料股份有限公司                                                                                 召募说明书摘抄          边幅                                                                                      整个者权益               股本          成本公积         减：库存股       其他玄虚收益    专项储备       盈余公积        未分派利润                                                                                                    悉数 （六）其他                 -            -           -         -          -           -            -             - 四、本期期末余额      25,754.54   102,700.37           -         -          -    2,219.85    10,674.84    141,349.59 万凯新材料股份有限公司                                        召募说明书摘抄 四、合并财务报表的编制基础、合并财务报表范围过头变化情况 （一）合并财务报表的编制基础      合并财务报表的合并范围以适度为基础细则。适度是指本公司领有对被投资方的 权力，通过参与被投资方的联系行为而享有可变讲演，而况有才调运用对被投资方的 权力影响该讲演金额。合并范围包括本公司及全部子公司。子公司，是指被本公司控 制的主体（含企业、被投资单元中可分割的部分、结构化主体等）。      本公司以本人和各子公司的财务报表为基础，凭据其他筹商贵府，编制合并报表。 本公司编制合并财务报表，将通盘企业集团视为一个司帐主体，依据联系企业司帐准 则的细则、计量和列报要求，按照融合的司帐政策，反应本公司全体财务气象、计算 后果和现金流量。      合并财务报表时抵销本公司与各子公司、各子公司彼此之间发生的里面交往和往 来对合并资产欠债表、合并利润表、合并现金流量表、合并整个者权益变动表的影响。      本期本公司处置子公司，则该子公司期初至处置日的收入、用度、利润纳入合并 利润表；该子公司期初至处置日的现金流量纳入合并现金流量表。 （二）合并财务报表范围      截止 2024 年 3 月 31 日，纳入公司合并报表范围的子公司情况具体如下：                                  持股比例（%） 序号     子公司称号    级次    业务性质                         取得方式                                  径直       转折 万凯新材料股份有限公司                                              召募说明书摘抄                                        持股比例（%） 序号      子公司称号      级次    业务性质                            取得方式                                        径直       转折 （三）公司最近三年及一期合并财务报表范围变化情况说明 实践适度的企业，最终实践适度东谈主为沈志刚先生，组成合并适度下企业合并，故自取 得浙涪科技股权月份的月初，将其纳入合并财务报表范围。 际适度的企业，最终实践适度东谈主为沈志刚先生，组成合并适度下企业合并，故自取得 正达凯股权月份的月初，将其纳入合并财务报表范围。 万凯持股 100%，截止 2023 年 9 月 30 日，实践已出资 100 万元东谈主民币。公司领有对其 的本色适度权，故自该公司成立之日起，将其纳入合并财务报表范围。 本为 292 万好意思元，由万凯新材母公司持股 100%，截止 2023 年 9 月 30 日，实践已出资 务报表范围。 万凯持股 100%，截止 2023 年 9 月 30 日，实践尚未出资。公司领有对其的本色适度权， 故自该公司成立之日起，将其纳入合并财务报表范围。 万凯新材料股份有限公司                                                    召募说明书摘抄 该公司于 2023 年 11 月 22 日完成确立登记，注册成本为 4,500.00 万好意思元，由重庆万凯 出资 2,925 万好意思元，占注册成本的 65%，为该公司的第一大股东，领有对其的本色控 制权，故自该公司成立之日起，将其纳入合并财务报表范围。 让合同》，以 11.00 万好意思元受让 MIMOSA 股东持有的 MIMOSA 公司 55%股权。公司 已于 2023 年 11 月 10 日支付前述股权转让款，MIMOSA 于 2023 年 11 月 24 日办妥变 更登记手续，公司在 2023 年 11 月末已领有 MIMOSA 的本色适度权。为便于核算，将 注册成本为东谈主民币 5,000 万元，由万凯新材出资 5,000 万元，占其注册成本的 100%， 领有对其的本色适度权，故自凯普奇成立之日起，将其纳入合并财务报表范围。 纳入合并财务报表范围。 五、最近三年及一期的主要财务筹算及非通常性损益明细表 （一）主要财务筹算    刊行东谈主讲明期内主要财务筹算如下表所示：      财务筹算 流动比率（倍）                   1.32           1.32           1.48            1.00 速动比率（倍）                   0.66           0.67           1.04            0.53 资产欠债率（合并）               57.34%         55.27%        52.90%          74.32% 资产欠债率（母公司）              43.54%         39.15%        46.23%          69.76% 万凯新材料股份有限公司                                                          召募说明书摘抄      财务筹算 包摄于母公司整个者的每股 净资产（元）   注：上述各筹算狡计公式如下：   ①流动比率=流动资产/流动欠债   ②速动比率=（流动资产-存货）/流动欠债   ③资产欠债率=欠债悉数/资产悉数   ④包摄于母公司整个者的每股净资产＝期末包摄于母公司整个者权益/期末股本总额        边幅         2024 年 1-3 月        2023 年度        2022 年度          2021 年度 应收账款盘活率（次）                    4.75          20.24           21.48            15.13 存货盘活率（次）                      1.13            5.62            8.21            5.65 息税折旧摊销前利润（万元）          16,343.51         89,148.01      155,193.39       77,585.70 包摄于母公司整个者的净利润 （万元） 包摄于母公司整个者扣除非经 常性损益后的净利润（万元） 利息保障倍数（倍）                     3.70            6.07            9.28            6.80 每股计算行为现金净流量                            -0.32             -0.25            3.03           -2.31 （元） 每股净现金流量（元）                    0.21           -2.73            6.79           -1.10   注 1：上述各筹算狡计公式如下：   ①应收账款盘活率=营业收入/应收账款平均账面价值   ②存货盘活率=营业成本/存货平均账面价值   ③息税折旧摊销前利润=利润总额+计入财务用度的利息开销+固定资产折旧+投资性房地产折 旧+无形资产摊销+经久待摊用度摊销   ④利息保障倍数=（利润总额+利息开销）/利息开销   ⑤每股计算行为的现金净流量=计算行为产生的现金流量净额/期末总股本   ⑥每股净现金流量=现金及现金等价物净增多额/期末总股本   注 2：2024 年 1-3 月财务筹算未年化狡计。 （二）公司最近三年及一期净资产收益率及每股收益   公司按照中国证监会《公开刊行证券的公司信息走漏编报公法第 9 号——净资产 收益率和每股收益的狡计及走漏（2010 年更正）》（中国证券监督管理委员会公告 〔2010〕2 号）、《公开刊行证券的公司信息走漏说明注解性公告第 1 号——非通常性损 万凯新材料股份有限公司                                                    召募说明书摘抄 益（2023 年更正）》（中国证券监督管理委员会公告〔2023〕65 号）要求狡计的净资 产收益率和每股收益如下：          边幅         2024 年 1-3 月       2023 年度       2022 年度       2021 年度 扣 除 非 基本每股收益（元/股）            0.09             0.85          1.98         1.14 经 常 损 益前    稀释每股收益（元/股）            0.09             0.85          1.98         1.14 扣除非通常损益前加权平均净资产 收益率 扣 除 非 基本每股收益（元/股）            0.04             0.54          1.92         0.97 经 常 损 益后    稀释每股收益（元/股）            0.04             0.54          1.92         0.97 扣除非通常损益后加权平均净资产 收益率 （三）公司最近三年及一期非通常性损益明细表   凭据中国证监会发布的《公开刊行证券的公司信息走漏说明注解性公告第 1 号——非 通常性损益（2023 年更正）》（中国证券监督管理委员会公告〔2023〕65 号）的轨则， 公司最近三年及一期非通常性损益明细如下表所示：                                                                    单元：万元          边幅         2024 年 1-3 月       2023 年度       2022 年度       2021 年度 非流动资产处置损益                          -        98.86      -1,171.35        -35.64 计入当期损益的政府补助（与企业 业务密切联系，按照国度融合圭臬          2,302.73        10,097.89     10,162.96      9,061.98 定额或定量享受的政府补助除外） 计入当期损益的对非金融企业收取                                    -             -             -             - 的资金占用费 寄托他东谈主投资或管理资产的损益                     -             -             -             - 债务重组损益                             -             -             -      1,184.90 合并适度下企业合并产生的子公司                                    -       -161.20       -204.13        -94.23 期初至合并日确当期净损益 除同公司正常计算业务联系的灵验 套期保值业务外，持有交往性金融 资产、繁衍金融资产、交往性金融 欠债、繁衍金融欠债产生的公允价 值变动损益，以及处置交往性金融 资产、繁衍金融资产、交往性金融 欠债、繁衍金融欠债和其他债权投 资取得的投资收益 除上述各项之外的其他营业外收入 和开销 其他稳健非通常性损益界说的损益                    -             -             -        -69.15 万凯新材料股份有限公司                                                                         召募说明书摘抄           边幅                     2024 年 1-3 月         2023 年度           2022 年度          2021 年度 边幅 非通常性损益总额                              3,220.04              19,948.10        3,702.23         8,583.80 减：所得税影响数（所得税用度减 少以“-”默示） 非通常性损益净额                              2,457.98              16,104.64        2,811.62         6,769.18 其中：包摄于母公司股东的非通常 性损益    包摄于少数股东的非通常性                                                 -                   -               -                - 损益 扣除非通常性损益后包摄于母公司 股东的净利润 六、财务气象分析      本公司管理层对公司的财务气象、盈利才调、现金流量等作了简明的分析。本公 司董事会提请投资者注重，以下议论与分析应攀附本公司经审计的财务讲明和召募说 明书走漏的其它信息一并阅读。      如无稀罕说明，本节援用的 2021 年度和 2022 年度财务数据与各年度经审计的财 务报表的互异系公司 2023 年度实施合并适度下的合并、司帐政策变更及公积金转增股 本进行追忆治疗导致，2023 年度财务数据摘自经审计的财务报表，2024 年 1-3 月财务 数据摘自未经审计的财务报表。 （一）资产结构与资产质地分析      截止 2021 年末、2022 年末、2023 年末及 2024 年 3 月末，公司资产组成情况如下：                                                                                         单元：万元、%   边幅              金额          占比         金额              占比          金额          占比          金额      占比 流动资产        743,000.29   55.25     718,999.87       56.34      828,352.94   68.59 403,715.47    57.25 非流动资产       601,845.33   44.75     557,071.62       43.66      379,295.31   31.41 301,470.54    42.75 资产悉数       1,344,845.62 100.00 1,276,071.49 100.00 1,207,648.25 100.00 705,186.01 100.00 万凯新材料股份有限公司                                                                   召募说明书摘抄 除公司产能增多导致功绩增长等因素外，主要系公司于 2022 年 3 月在深圳证券交往所 创业板上市召募资金到位所致。 资产总额较 2023 年末增多 68,774.13 万元，公司资产总额跟着功绩鸿沟扩大保持稳当 增长态势。      从资产结构来看，公司流动资产占资产总额比重高于非流动资产。截止 2021 年末、 除因公司功绩鸿沟大幅增长外，主要系公司于 2022 年 3 月在深圳证券交往所创业板上 市召募资金到位后货币资金增多所致。      讲明期各期末，公司流动资产的具体组成如下：                                                                                单元：万元、%      边幅              金额         占比         金额         占比           金额         占比      金额         占比 货币资金       201,835.77    27.16 204,036.46        28.38   392,653.07   47.40 61,034.84     15.12 交往性金融资                     -        -    14,240.21       1.99     2,520.26    0.30          -        - 产 繁衍金融资产              -        -      958.69        0.13     1,518.63    0.18   2,344.36     0.58 应收票据                -        -       20.00        0.00        50.00    0.01    117.15      0.03 应收账款       100,448.23    13.52    78,596.58      10.93    94,677.63   11.43 85,836.56     21.26 应收款项融资        100.00      0.01      671.80        0.09       483.69    0.06    167.08      0.04 预支款项        34,411.85     4.63    33,487.12       4.66    29,519.10    3.56 32,246.72      7.99 其他应收款        6,738.93     0.91     5,594.52       0.78     6,849.86    0.83 10,048.24      2.49 存货         371,821.63    50.04 353,609.19        49.18   245,669.84   29.66 190,664.38    47.23 其他流动资产      27,643.88     3.72    27,785.30       3.86    54,410.87    6.57 21,256.14      5.27 流动资产悉数     743,000.29   100.00 718,999.87     100.00     828,352.94 100.00 403,715.47    100.00      截止 2021 年末、2022 年末、2023 年末及 2024 年 3 月末，公司流动资产总额分别 为 403,715.47 万元、828,352.94 万元、718,999.87 万元及 743,000.29 万元。2022 年末， 万凯新材料股份有限公司                                                     召募说明书摘抄 公司流动资产鸿沟较高主要系因公司于 2022 年 3 月在深圳证券交往所创业板上市召募 资金到位导致货币资金鸿沟较大。公司流动资产主要由货币资金、应收账款、预支款 项、存货过头他流动资产组成。截止讲明期各期末，前述科目悉数占流动资产的比例 分别为 96.86%、98.62%、97.01%及 99.08%。    （1）货币资金    讲明期各期末，公司货币资金的组成情况如下：                                                                    单元：万元    边幅      2024 年 3 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 银行入款             107,650.99        97,456.18       245,036.95        14,375.30 其他货币资金            94,184.78       106,580.28       147,616.12        46,659.54    悉数            201,835.77       204,036.46       392,653.07        61,034.84    截止 2021 年末、2022 年末、2023 年末及 2024 年 3 月末，公司货币资金账面价值 分别为 61,034.84 万元、392,653.07 万元、204,036.46 万元及 201,835.77 万元，占流动 资产的比例分别为 15.12%、47.40%、28.38%及 27.16%，其中，公司其他货币资金主 要为开具银行承兑汇票、信用证及期货交往而质押的保证金。    截止 2022 年末，公司货币资金较 2021 年末增多 331,618.23 万元，同比增长 易所创业板上市召募资金到位，并凭据上市时募投边幅程度渐渐实施所致。截止 2023 年末，公司货币资金较 2022 年末减少 188,616.61 万元，主要系公司重庆万凯三期 60 万吨边幅投产存货储备及正达凯 MEG 一期 60 万吨边幅确立的支付现金增多所致。    （2）交往性金融资产    截止 2021 年末、2022 年末、2023 年末及 2024 年 3 月末，公司交往性金融资产金 额分别为 0.00 万元、2,520.26 万元、14,240.21 万元及 0.00 万元，占流动资产的比例分 别为 0.00%及 0.30%、1.98%及 0.00%，占比较小。截止 2022 年末及 2023 年末，公司 交往性金融资产为公司为提高资金使用遵循所持有的结构性入款等答理家具。    （3）繁衍金融资产及欠债    刊行东谈主主要原材料 PTA 和 MEG 为国表里商品交往所活跃的巨额商品交往品种， 万凯新材料股份有限公司                                                    召募说明书摘抄 价钱受原油等多样因素的影响波动较大。为了减少原材料采购价钱波动的不利影响， 锁定销售订单可预期毛利，默契公司计算利润，刊行东谈主通过以套期保值为目的的商品 期货交往，适度原材料采购价钱波动风险，保障公司业务稳当发展。公司已制定且严 格执行《商品期货套期保值业务管理轨制》对商品期货交往风险进行管控。   为应付原材料价钱着落的风险，刊行东谈主与部分原材料供应商商定了延迟订价条件， 即在采购合同缔结时先按阛阓价钱细则采购暂订价，同期商定在后续时点，参考期货 合约价钱细则最闭幕算价钱。合同缔结后，两边按暂订价支付货款并完成货品录用， 后续待细则最闭幕算价钱后，按照暂订价与最闭幕算价钱的差额支付给对方。刊行东谈主 凭据联系司帐准则及《监管公法适用率领——司帐类第 1 号》的轨则，将该条件认定 为镶嵌式金融繁衍用具，在原材料适度权片刻间按市价入库，在上述合同在最终订价 前，凭据合同标的原材料的公允价值与入库成本的差额，阐述公允价值变动损益，并 相应阐述繁衍金融资产或繁衍金融欠债；最终订价时，最闭幕算价与入库价的差额确 觉得投资收益。   此外，为隆重汇率大幅波动对公司成本适度和计算功绩形成的不利影响，刊行东谈主 在保证日常营运资金需求的情况下，与银行等金融机构开展远期结售汇业务，该业务 均所以锁定成本、规避和隆重汇率风险为目的，不会对公司主营业务产生影响。   基于上述期货交往、延迟订价合约及远期外汇合约的安排，讲明期各期末，公司 繁衍金融资产及繁衍金融欠债的具体情况如下：                                                                   单元：万元   边幅      2024 年 3 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 繁衍金融资产                   -           958.69         1,518.63         2,344.36 繁衍金融欠债              678.92           469.57           178.60                - 期货交往及延迟订价合约形成，繁衍金融欠债为期货交往形成；2023 年末，公司繁衍 金融资产系期货交往及远期结售汇形成，繁衍金融欠债为远期结售汇形成；2024 年 3 月末，公司繁衍金融欠债为期货交往及远期结售汇形成。   （4）应收账款 万凯新材料股份有限公司                                                        召募说明书摘抄    讲明期各期末，公司应收账款情况如下：                                                                      单元：万元     边幅       2024 年 3 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 应收账款账面余额           105,734.99        82,733.25        99,717.87        90,410.01 减：坏账准备               5,286.77         4,136.67         5,040.25         4,573.44 应收账款账面价值           100,448.23        78,596.58        94,677.63        85,836.56 当期营业收入             424,794.70      1,753,176.52     1,938,604.31      958,676.97 应收账款账面价值 占营业收入的比重    截止 2021 年末、2022 年末、2023 年末及 2024 年 3 月末，公司的应收账款账面价 值分别为 85,836.56 万元、94,677.63 万元、78,596.58 万元及 100,448.23 万元，占流动 资产的比例分别为 21.26%、11.43%、10.93%及 13.52%。讲明期内，刊行东谈主应收账款 账面价值占营业收入比例分别为 8.95%、4.88%、4.48%及 23.65%。    截止 2022 年末，公司应收账款原值较 2021 年末增长 10.30%，应收账款账面价值 较 2021 年末增长 10.30%，主要系因境内需求普及，公司业务鸿沟快速蔓延，营业收 入大幅增长所致。同期由于境内客户信用期较短，一般不杰出 30 天，故应收账款增幅 远小于同期营业收入增幅。    截止 2023 年末，公司应收账款原值较 2022 年末减少 17.04%，应收账款账面价值 较 2022 年末减少 16.99%，主要系因公司账期相对较长的外售销售收入减少引起公司 应收账款减少。    截止 2024 年 3 月末，公司应收账款原值较 2023 年末增多 27.80%，应收账款账面 价值较 2023 年末增多 27.80%，主要系主营业务收入增多，其中触及信用期客户收入 增多导致应收账款增多。    截止讲明期各期末，公司应收账款的分类情况如下： 万凯新材料股份有限公司                                                       召募说明书摘抄   ①2024 年 3 月末                                                                        单元：万元    边幅               账面余额                           坏账准备                                    比例                                  账面价值                  金额                          金额           计提比例（%）                                   （%） 按单项计提坏账准备                               -         -             -           -             - 的应收账款 按组悉数提坏账准备 的应收账款 其中：账龄组合          105,734.99        100.00      5,286.77        5.00    100,448.23    悉数            105,734.99        100.00      5,286.77        5.00    100,448.23   ②2023 年末                                                                        单元：万元    边幅               账面余额                           坏账准备                                    比例                                  账面价值                  金额                          金额           计提比例（%）                                   （%） 按单项计提坏账准备                               -         -             -           -             - 的应收账款 按组悉数提坏账准备 的应收账款 其中：账龄组合           82,733.25        100.00      4,136.67        5.00     78,596.58    悉数             82,733.25        100.00      4,136.67        5.00     78,596.58   ③2022 年末                                                                        单元：万元    账龄               账面余额                           坏账准备                                                                        账面价值                  金额           比例（%）          金额           计提比例（%） 按单项计提坏账准备 的应收账款 按组悉数提坏账准备 的应收账款 其中：账龄组合          99,660.71          99.94      4,983.08         5.00    94,677.63    悉数            99,717.87         100.00      5,040.25         5.05    94,677.63 万凯新材料股份有限公司                                                            召募说明书摘抄     ④2021 年末                                                                             单元：万元         账龄          账面余额                            坏账准备                                                                             账面价值                金额           比例（%）             金额           计提比例（%） 按单项计提坏账准备 的应收账款 按组悉数提坏账准备 的应收账款 其中：账龄组合        90,354.28           99.94        4,517.71             5.00    85,836.56         悉数     90,410.01          100.00        4,573.44             5.06    85,836.56     公司讲明期内的应收账款主要为按组悉数提坏账准备的应收账款。按单项计提坏 账准备的应收账款为对 RASH TRADING LTD 及潍坊汇润丰化工科技有限公司的应收 账款，由于账期相对较长且公司多轮催收后无进一步回款，故预期无法收回 RASH TRADING LTD 及潍坊汇润丰化工科技有限公司的应收账款。截止讲明期末，公司均 为按账龄组悉数提坏账准备的应收账款。     讲明期各期末，公司应收账款的账龄及坏账准备计提情况如下：                                                                             单元：万元         账龄                     账面余额                        占比                    坏账准备         悉数                  105,734.99                100.00%                5,286.77 万凯新材料股份有限公司                                               召募说明书摘抄          账龄                    账面余额                  占比               坏账准备          悉数            82,733.25              100.00%        4,136.66          账龄                    账面余额                  占比               坏账准备          悉数            99,717.87              100.00%        5,040.25          账龄                    账面余额                  占比               坏账准备          悉数            90,410.01              100.00%        4,573.44    注：此处包含按单项计提坏账准备的应收账款统计。     截止 2021 年末、2022 年末、2023 年末及 2024 年 3 月末，公司 1 年以内应收账款 占各期末应收账款账面余额的比例均杰出 99%，公司应收账款全体账龄较短，不存在 账龄较长的大额应收账款。2024 年 3 月末，公司 1 年以上的应收账款余额为 0.34 万元， 占营业收入的比重较低，对公司财务气象及计算后果影响较小。 万凯新材料股份有限公司                                                                     召募说明书摘抄    讲明期内，公司境表里客户的信用政策如下：    边幅                        境内客户                                          境外客户               分娩商：对部分集团客户授予 5-30 天                           分娩商：对部分集团客户授予不杰出               的信用期，其余客户选拔现金现货的方                              120 天的信用期，其余客户选拔现金现  信用政策         式进行结算                                          货的方式进行结算               贸易商：全部选拔现金现货的方式进行                              贸易商：见票据付款或信用证付款后再               结算                                             转移货权    公司对于内销客户的信用期较短，一般不会杰出 30 天；外售客户除适口可乐集团、 达能集团、雀巢集团等客户外，基本要求款到发货，对于赊销客户，凭据集团客户下 不同地区的客商会提供不同的信用期，一般不杰出 120 天。讲明期内，公司给予单一 客户的信用期相对比较默契，莫得大幅普及信用期的情况。公司对境表里客户的信用 政策一贯执行，不存在放宽信用政策提前阐述收入的情形。    截止 2024 年 4 月 30 日，讲明期各期末公司应收账款期后回款情况如下：                                                                                     单元：万元                                                    期后回款金额（截止        时间                   期末余额                                                回款比例    截止 2024 年 4 月 30 日，讲明期各期应收账款期后回款比例分别为 99.94%、    讲明期内，公司所计提、转回的坏账准备金额如下表所示：                                                                                     单元：万元     边幅              2024 年 1-3 月           2023 年度             2022 年度            2021 年度 当期计提                       1,150.10                -846.41            466.80          2,405.46 当期转回                               -                     -                  -                - 万凯新材料股份有限公司                                                          召募说明书摘抄   讲明期内，公司不存在转回的应收账款坏账准备。2021 年度计提的坏账准备高于 其他讲明期，主要原因系 2021 年公司境外售售大幅增多，由于境外售售多选拔远期信 用证、账期较长，境外应收账款大幅增多。2023 年度，由于公司境外售售收入减少导 致境外应收账款减少，因此 2023 年度当期计提的坏账准备为负。2024 年 1-3 月，由于 主营业务收入增多，其中触及信用期客户收入增多导致应收账款增多，因此当期计提 的坏账准备提高。   综上，讲明期内公司不存在转回的应收账款坏账准备，各期计提金额对计算功绩 全体不存在要紧影响。   讲明期各期末，公司与同业业可比上市公司玄虚坏账计提比例情况如下：   公司简称      2024 年 3 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日   华润材料                未走漏                 0.11%             0.03%            0.02%    三房巷                未走漏                 1.53%             1.49%            2.26%    平均值                未走漏              0.82%                0.76%            1.14%   万凯新材                5.29%               5.00%             5.05%            5.06%   注 1：玄虚推敲刊行东谈主行业分类、主营业务类型及组成、数据可得性及可比性，录取 A 股上市 公司华润材料（301090.SZ）及三房巷（600370.SH）当作财务气象与计算后果分析的可比公司，下 同。   讲明期各期末，公司与同业业可比上市公司应收账款账龄组合的坏账准备计提比 例对比情况如下：  公司简称    6 个月以内    7-12 个月    1-2 年       2-3 年     3-4 年       4-5 年      5 年以上  华润材料         0%        5%       20%          50%     100%          100%     100%  三房巷          6%        6%       10%          50%     100%          100%     100%  平均值         3%       5.5%       15%          50%     100%          100%     100%  万凯新材         5%        5%       10%          30%      50%           80%     100%   公司 2 年以内应收账款坏账准备计提比例处于可比公司的区间内，具有合感性。 公司 2-5 年应收账款坏账准备计提比例低于行业可比公司，主要系公司全部按组悉数 提坏账准备的应收账款均按照账龄组悉数提坏账准备，遮掩范围全、无例外情形，而 万凯新材料股份有限公司                                                          召募说明书摘抄 部分可比公司对关联方组合不计提坏账准备；且讲明期各期末，公司 2-5 年应收账款 占各期末应收账款账面余额的比例分别为 0.06%、0.06%及 0.00%，占等到金额极低， 对公司财务气象的影响极小。公司 5 年以上应收账款坏账准备计提比例与可比公司一 致。      ①讲明期内，公司前五名应收账款方期末应收账款余额及销售收入具体情况如下 表所示：                                                                      单元：万元、%                              销售收入                            应收账款 序号         客户称号                                                      占应收账款余额                        销售金额                占比           账面余额                                                                       悉数数的比例      M/S.VARUN      BEVERAGES LTD      NOBLE NEW      MATERIALS      PRECEPT GLOBAL      PTE LTD           悉数             62,348.19              14.68    43,732.98       41.23      NOBLE NEW      MATERIALS      Engee PET      Manufacturing      Company Nigeria      Limited           悉数            302,979.29              17.28    32,672.87       39.48      Engee PET      Manufacturing      Company Nigeria      Limited 万凯新材料股份有限公司                                                                召募说明书摘抄                                     销售收入                           应收账款 序号         客户称号                                                            占应收账款余额                              销售金额                占比           账面余额                                                                             悉数数的比例      Czarnikow Group      Limited            悉数                 296,283.80              15.28    49,553.85       49.70      Czarnikow Group      Limited      Engee PET      Manufacturing      Company Nigeria      Limited      Tricon Dry Chemicals,      LLC           悉数                  158,660.13              16.56    54,588.34       60.37      讲明期各期末，公司应收账款前五名客户占应收账款总额比例分别为 60.37%、 好，已与公司建立了默契的合作关系，款项回收风险较小。      ②讲明期内，公司销售收入前五名客户销售收入与期末应收账款余额具体情况如 下表所示：                                                                            单元：万元、%                                     销售收入                            应收账款 序号         客户称号                                                            占应收账款余额                              销售金额                占比           账面余额                                                                            悉数数的比例           悉数                   107,668.44             25.35    24,343.66        22.95 万凯新材料股份有限公司                                                         召募说明书摘抄                              销售收入                           应收账款 序号         客户称号                                                     占应收账款余额                        销售金额               占比           账面余额                                                                     悉数数的比例           悉数            410,634.42             23.42    23,331.58        28.19      Czarnikow Group      Limited            悉数           524,358.96             27.04    23,715.00        23.79      Czarnikow Group      Limited           悉数            207,279.34             21.62    27,863.06        30.82      讲明期各期，公司销售收入前五名客户对应的应收账款余额占比为 30.82%、 同期，公司主要应收账款方也均为公司主要客户。      综上，公司讲明期内主要应收账款方与主要客户不存在要紧不一致情形，二者具 有匹配性。      （5）预支款项      讲明期各期末，公司预支款项具体情况如下： 万凯新材料股份有限公司                                                                         召募说明书摘抄                                                                                      单元：万元、%    边幅               金额         占比          金额         占比         金额          占比           金额       占比    悉数        34,411.85    100.00    33,487.12   100.00    29,519.10     100.00 32,246.72     100.00     公司预支款项主要为预支原材料采购货款。截止 2021 年末、2022 年末、2023 年 末及 2024 年 3 月末，公司预支款项账面价值分别为 32,246.72 万元、29,519.10 万元、 未结算预支款项的情形。     （6）其他应收款     公司的其他应收款由出口退税、保证金及应收暂付款组成。截止 2021 年末、2022 年末、2023 年末及 2024 年 3 月末，公司其他应收款账面价值分别为 10,048.24 万元、     （7）存货     讲明期内各期末，公司存货具体组成情况如下：                                                                                          单元：万元         边幅                              存货跌价准备或合同                          账面余额                                    账面价值                账面余额比例                                          践约成本减值准备 在途物资                       41,173.19                  820.69            40,352.50            10.96% 原材料                        95,809.09                  612.93            95,196.15            25.50% 在家具                        14,386.69                  159.74            14,226.96             3.83% 库存商品                      189,272.04              1,976.65             187,295.39            50.37% 发出商品                       34,632.88                  374.96            34,257.92             9.22% 寄托加工物资                         492.72                      -              492.72              0.13% 万凯新材料股份有限公司                                                            召募说明书摘抄       悉数         375,766.60            3,944.97           371,821.63      100.00%       边幅                      存货跌价准备或合同                   账面余额                                     账面价值         账面余额比例                                践约成本减值准备 在途物资              45,568.40            1,778.73            43,789.67       12.63% 原材料              116,635.20            1,985.24           114,649.97       32.33% 在家具               14,392.81                162.48          14,230.33        3.99% 库存商品             174,598.14            3,073.77           171,524.37       48.39% 发出商品               9,076.13                187.60           8,888.53        2.52% 寄托加工物资              526.32                       -           526.32         0.15%       悉数         360,797.01            7,187.82           353,609.19      100.00%       边幅                       存货跌价准备或合同                账面余额                                      账面价值          账面余额比例                                 践约成本减值准备 在途物资               31,145.85                         -     31,145.85       12.51% 原材料                50,532.40                         -     50,532.40       20.30% 在家具                 8,239.45                         -      8,239.45        3.31% 库存商品              145,105.63               2,944.55       142,161.09       58.28% 发出商品               13,215.79                357.97         12,857.82        5.31% 寄托加工物资               733.23                          -        733.23        0.29%       悉数          248,972.36               3,302.51       245,669.84      100.00%       边幅                       存货跌价准备或合同                账面余额                                      账面价值          账面余额比例                                 践约成本减值准备 在途物资               17,978.11                         -     17,978.11        9.42% 原材料                61,278.10                         -     61,278.10       32.12% 在家具                 7,040.12                         -      7,040.12        3.69% 库存商品               96,726.94                120.13         96,606.82       50.70% 发出商品                7,501.13                         -      7,501.13        3.93% 寄托加工物资               260.10                          -        260.10        0.14%       悉数          190,784.51                120.13        190,664.38      100.00%    公司存货以库存商品、原材料及在途物资为主，截止 2021 年末、2022 年末、 元、353,609.19 万元及 371,821.63 万元，同期末存货占流动资产的比例分别为 47.23%、 万凯新材料股份有限公司                                  召募说明书摘抄    ①库存商品变动分析 主要系公司年产 120 万吨食物级 PET 高分子新材料边幅（二期）新增投产，公司产能 大幅普及，期末库存商品分娩备货数目大幅增长；同期，受原材料价钱高涨影响，库 存商品结存单价较 2021 年有所增长，库存商品账面余额相应增多。 年产 120 万吨食物级 PET 高分子新材料边幅（三期）投产，公司期末库存商品分娩备 货数目增长，库存商品账面余额相应增多。    ②原材料变动分析 主要系公司年产 120 万吨食物级 PET 高分子新材料边幅（二期）投产后，受外部因素 影响，部分采购的原材料输送时效缩小，未能在期末完成入库所致。 产 120 万吨食物级 PET 高分子新材料边幅（三期）投产导致原材料采购数目增多，原 材料账面余额相应增多。    ③在途物资变动分析 主要系公司年产 120 万吨食物级 PET 高分子新材料边幅（二期）投产后，产能增多导 致境外原材料采购有所增多，访佛原材料价钱高涨影响，在途物资账面余额增幅彰着。 年产 120 万吨食物级 PET 高分子新材料边幅（三期）投产导致境外原材料采购数目增 加，在途物资账面余额有所增多。 万凯新材料股份有限公司                                                                        召募说明书摘抄     讲明期各期末，公司存货账面余额的库龄情况如下：                                                                                      单元：万元         边幅    2024 年 3 月 31 日         2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 账面余额悉数                   375,766.60          360,797.01               248,972.36     190,784.51 减：跌价准备                     3,944.97            7,187.82                 3,302.51        120.13 账面价值                     371,821.63          353,609.19               245,669.84     190,664.38     讲明期各期末，公司 1 年以内的存货账面余额分别为 190,305.36 万元、248,432.88 万元、360,605.90 万元及 375,733.00 万元，占当期账面余额总额的 99.75%、99.78%、 存货账面余额分别为 479.15 万元、539.47 万元、191.11 万元及 33.60 万元，占当期账 面余额总额的 0.25%、0.22%、0.05%及 0.01%，金额及占比均较低。     讲明期各期末，公司存货跌价准备组成如下：                                                                                      单元：万元    边幅                         本期增多金额                         本期减少金额              期初余额                                                                  期末余额                             计提            其他          转回或转销            其他 在途物资          1,778.73        820.69             -       1,778.73              -        820.69 原材料           1,985.24        612.93             -       1,985.24              -        612.93 在家具            162.48         159.74             -           162.48            -        159.74 库存商品          3,073.77       1,976.65            -       3,073.77              -       1,976.65 发出商品           187.60         374.96             -           187.60            -        374.96 万凯新材料股份有限公司                                                                   召募说明书摘抄   悉数     7,187.82       3,944.97             -        7,187.82            -      3,944.97   边幅                    本期增多金额                         本期减少金额        期初余额                                                                   期末余额                         计提          其他            转回或转销              其他 在途物资            -       1,778.73             -               -            -      1,778.73  原材料            -       1,985.24             -               -            -      1,985.24  在家具            -        162.48              -               -            -       162.48 库存商品     2,944.55       3,073.77             -        2,944.55            -      3,073.77 发出商品      357.97         187.60              -         357.97             -       187.60   悉数     3,302.51       7,187.82             -        3,302.51            -      7,187.82   边幅                         本期增多金额                     本期减少金额          期初余额                                                                 期末余额                            计提            其他           转回或转销          其他 库存商品         120.13          2,944.55             -       120.13          -      2,944.55 发出商品                -         357.97              -              -        -       357.97   悉数         120.13          3,302.51             -       120.13          -      3,302.51   边幅                         本期增多金额                     本期减少金额          期初余额                                                                 期末余额                            计提            其他           转回或转销          其他 在途物资                -          39.78              -        39.78          -             - 库存商品          88.64           125.65              -        94.17          -       120.13 发出商品                -          79.08              -        79.08          -             -   悉数          88.64           244.52              -       213.04          -       120.13   讲明期各期末，公司存货跌价准备分别为 120.13 万元、3,302.51 万元、7,187.82 万 元及 3,944.97 万元，占期末存货原值比例分别为 0.06%、1.33%、1.99%及 1.05%， 跌，公司在手订单价钱有所下降，凭据存货跌价测算，公管库存商品及发出商品的跌 价增多所致。   讲明期内，公司退换货金额及占主营业务收入情况如下： 万凯新材料股份有限公司                                                              召募说明书摘抄                                                                            单元：万元       边幅        2024 年 1-3 月       2023 年度              2022 年度          2021 年度 退换货金额                   190.11             975.48             375.45          407.40 主营业务收入               423,296.23       1,660,489.06       1,633,481.90      859,668.56 占比                       0.04%                 0.06%           0.02%           0.05%      讲明期内，公司家具退换货主要由家具质地、物流输送和客户本人原因等所形成。 公司制定有完善的退换货管理轨制，家具如有质地问题凭据公司退换货轨制实施调回 或换货。2021 年、2022 年、2023 年及 2024 年 1-3 月，公司退换货金额占主营业务收 入的比例分别为 0.05%、0.02%、0.06%及 0.04%，占比较低，对刊行东谈主计算情况不造 成要紧不利影响。      讲明期各期末，公司在手订单及遮掩情况如下：                                                                            单元：万吨       边幅     2024 年 3 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 库存商品结存数目 （a） 在手订单数目（b）                  77.52                67.58           50.96          69.66 在手订单遮掩率 （c=b/a）   注：库存商品结存数目口径包括在家具换算为库存商品的结存数目。      讲明期各期末，公司在手订单数目分别为 69.66 万吨、50.96 万吨、67.58 万吨及 单遮掩率高，各年度在手订单遮掩率互异主要系因公司讲明期内各边幅投产导致的备 货及订单安排互异所致。      讲明期各期末，公司及同业业可比公司的存货跌价计提情况如下：                                                                            单元：万元 公司简称       边幅 华润材料 存货账面余额                    未走漏         283,793.58       230,301.05     151,901.56 万凯新材料股份有限公司                                                                 召募说明书摘抄  公司简称         边幅          存货跌价准备             未走漏                  2,350.99        4,043.13               -          占比                 未走漏                   0.83%           1.76%                 -          存货账面余额             未走漏             327,011.98         269,188.82      215,838.38  三房巷     存货跌价准备             未走漏                 12,030.64        7,083.37         821.07          占比                 未走漏                   3.68%           2.63%           0.38% 同业业平均       占比                    未走漏                   2.26%           2.20%           0.19%  比例          存货账面余额          375,766.60         360,797.01         248,972.36      190,784.51  刊行东谈主     存货跌价准备            3,944.97              7,187.82        3,302.51         120.13          占比                 1.05%                 1.99%           1.33%           0.06%    讲明期内，公司与可比公司存货跌价准备计提政策一致，均于资产欠债表日按照 成本与可变现净值孰低计量，对于存货因销售价钱低于成本等原因导致成本高于可变 现净值的部分，计提存货跌价准备。讲明期各期末，公司存货跌价计提比例与华润材 料较为接近，低于三房巷，主要由于家具结构不同导致。同业业可比公司存货跌价计 提比例均较低，公司的存货跌价计提比例与同业业可比公司不存在权贵互异。    综上，公司存货盘活率较高且存货库龄较短，不存在多半的残次冷备品，不存在 滞销或多半的销售璧还。公司选拔与同业业基本一致的存货跌价政策测算存货减值情 况，并相应计提存货跌价准备，故存货跌价计提准备具有合感性，存货减值准备计提 充分，与同业业可比公司不存在权贵互异。    公司以适度权转移当作收入阐述时点的判断圭臬，发出商品主要为已发往客户尚 未阐述收入的家具，受物流的影响，公司存在部分发出商品。讲明期各期末，公司存 货 中 发 出 商 品 账 面 余 额 分 别 为 7,501.13 万 元 、 13,215.79 万 元 、 9,076.13 万 元 及 相对较小。    截止 2024 年 3 月末，公司发出商品账面余额为 34,632.88 万元，较 2022 年末增幅 较大，主要系发往境外皮途的家具较多且输送周期较长所致，前十大发出商品客户情 况如下： 万凯新材料股份有限公司                                                                  召募说明书摘抄                                                                              单元：吨、万元           客户称号                 发出商品数目            发出商品金额             占发出商品账面余额的比例 NOBLENEWMATERIALS                    9,850.00            6,064.73                  17.51% 湖北国贸能源化工有限公司                         3,067.30            1,897.48                   5.48% PT. TIRTA INVESTAMA                  2,574.00            1,594.37                   4.60% DENOX    RHONE GENERAL TRADING FZE 中粮适口可乐供应链（天津）有限 公司 ALFATECHFORM LTD                     1,540.00             950.61                    2.74% RED TREE TRADING                     1,166.00             718.37                    2.07% M/S.VARUN BEVERAGES LTD              1,100.00             692.26                    2.00% 天津娃哈哈宏振食物饮料贸易有限 公司 AMRAZ LTD                            1,012.00             632.17                    1.83%             悉数                      24,893.00           15,394.88                 44.45%     公司销售家具时，除部分客户自提，其余客户商品均需通过物流进交输送，故期 末发出商品均处在输送途中。对未餍足收入阐述条件的内销发出商品，公司将家具交 付给客户后，获取签收单后阐述收入；对未餍足条件的外售发出商品，公司将家具交 付客户指定承运东谈主或者报关出口后，在两边商定的贸易方式认定的货品适度权片刻间 点阐述收入。上述发出商品已于 2024 年第二季度阐述收入。公司实时与客户疏通并获 取联系签收单、报关单、栈单等票据录入系统并流转至财务部门进行账务处理。     综上，公司对销售收入严格执行收入阐述政策，实时与客户疏通并获取收入阐述 联系票据，体现了公司对发出商品的精良管控，不存在损废弃失的风险。     （8）其他流动资产     讲明期各期末，刊行东谈主其他流动资产具体明细如下：                                                                                单元：万元      边幅          2024 年 3 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 预缴企业所得税                  3,225.16         3,534.25              2,191.46         1,809.34 待抵扣进项税额                 24,260.13        23,917.25             31,308.26        18,749.81 待摊用度                       158.59           269.86                  169.26        224.91 可转债用度                           -               61.32                    -              - 万凯新材料股份有限公司                                                                          召募说明书摘抄     边幅       2024 年 3 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 预缴其他税费                             -                   2.61                     -                     - 上市刊行用度                             -                      -                     -                472.08 银行大额存单                             -                      -           20,741.89                       -     悉数                   27,643.88              27,785.30             54,410.87             21,256.14    截止 2021 年末、2022 年末、2023 年末及 2024 年 3 月末，刊行东谈主其他流动资产账 面价值分别为 21,256.14 万元、54,410.87 万元、27,785.30 万元及 27,643.88 万元，占流 动资产比重分别为 5.27%、6.57%、3.86%及 3.72%。2022 年度，公司其他流动资产金 额权贵增长，主要系其待抵扣进项税额增多及 2022 年新增银行大额存单所致。    讲明期各期末，公司的非流动资产组成情况如下所示：                                                                                      单元：万元、%    边幅               金额          比例             金额         比例         金额          比例        金额          比例 经久股权投资        2,507.73      0.42         2,505.84      0.45     2,495.54    0.66      2,893.86     0.96 其他权益用具投 资 固定资产        327,714.15     54.45 336,579.90         60.42     260,203.38   68.60    201,736.49 66.92 在建工程        152,083.15     25.27        58,738.01   10.54      64,570.73   17.02     68,475.11 22.71 使用权资产         1,082.99      0.18         1,193.39      0.21      242.39     0.06       605.98      0.20 无形资产         44,704.98      7.43        38,425.99      6.90    39,202.35   10.34     18,416.37     6.11 经久待摊用度        3,982.80      0.66         4,135.79      0.74     2,205.59    0.58      2,504.59     0.83 递延所得税资产       3,107.38      0.52         3,720.86      0.67     2,998.05    0.79      2,407.13     0.80 其他非流动资产      66,562.14     11.06 111,671.85         20.05       7,277.28    1.92      4,331.01     1.44 非流动资产悉数     601,845.33 100.00 557,071.62 100.00               379,295.31 100.00     301,470.54 100.00    公司的非流动资产主要包括固定资产、在建工程、无形资产、其他非流动资产等。 截止 2021 年末、2022 年末、2023 年末及 2024 年 3 月末，公司非流动资产悉数分别为 势。其中，固定资产和在建工程悉数占公司非流动资产比重为 89.63%、85.63%、 万凯新材料股份有限公司                                                       召募说明书摘抄 中因正达凯 MEG 一期 60 万吨边幅确立导致预支工程开发款权贵增多。2024 年 3 月末， 公司非流动资产悉数较 2023 年末增多 44,773.71 万元，同比增长 8.04%，主要系因正 达凯 MEG 一期 60 万吨边幅确立参加增多导致在建工程权贵增多。非流动资产各科目 分析如下：    （1）经久股权投资    讲明期各期末，公司经久股权投资情况如下：                                                                      单元：万元     边幅       2024 年 3 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 一、对合营企业投资                   -                -                -                - 二、春联营企业投资            2,507.73         2,505.84         2,495.54         2,893.86 普凯新材                 2,507.73         2,505.84         2,495.54         2,588.97 国凯供应链                       -                -                -          304.89     悉数               2,507.73         2,505.84         2,495.54         2,893.86    公司经久股权投资主要系春联营企业的投资。公司通过全资子公司万凯包装转折 持有普凯新材 49%股权，通过万凯包装转折持有国凯供应链 49%股权（国凯供应链已 于 2022 年 8 月刊出）。截止 2021 年末、2022 年末、2023 年末及 2024 年 3 月末，公 司经久股权投资金额分别为 2,893.86 万元、2,495.54 万元、2,505.84 万元及 2,507.73 万 元，占非流动资产比重分别为 0.96%、0.66%、0.45%及 0.42%，占比较小。    （2）固定资产    讲明期各期末，公司固定资产情况如下：                                                                      单元：万元     边幅       2024 年 3 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 一、账面原值悉数           442,336.39       444,059.25       342,170.93       262,557.51 其中：房屋及建筑物          132,550.99       133,281.42       105,122.14        87,508.43 机器开发               304,687.78       304,420.90       231,756.65       170,833.45 输送用具                 1,904.21         2,069.63         1,466.37         1,328.34 电子过头他开发              3,193.42         4,287.30         3,825.78         2,887.28 万凯新材料股份有限公司                                                        召募说明书摘抄       边幅      2024 年 3 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 二、累计折旧悉数            114,622.24       107,479.35        81,967.55        60,821.01 其中：房屋及建筑物            29,296.17        27,797.08        22,245.19        17,405.71 机器开发                 82,102.18        75,876.92        56,849.76        41,245.85 输送用具                  1,207.98         1,139.54          942.85           847.37 电子过头他开发               2,015.91         2,665.81         1,929.75         1,322.08 三、账面净值悉数            327,714.15       336,579.90       260,203.38       201,736.49 其中：房屋及建筑物           103,254.82       105,484.34        82,876.95        70,102.71 机器开发                222,585.60       228,543.99       174,906.88       129,587.60 输送用具                    696.23              930.09       523.52           480.98 电子过头他开发               1,177.51         1,621.48         1,896.03         1,565.20 四、减值准备悉数                     -                   -             -                - 其中：房屋及建筑物                    -                   -             -                - 机器开发                         -                   -             -                - 输送用具                         -                   -             -                - 电子过头他开发                      -                   -             -                - 五、账面价值悉数            327,714.15       336,579.90       260,203.38       201,736.49 其中：房屋及建筑物           103,254.82       105,484.34        82,876.95        70,102.71 机器开发                222,585.60       228,543.99       174,906.88       129,587.60 输送用具                    696.23              930.09       523.52           480.98 电子过头他开发               1,177.51         1,621.48         1,896.03         1,565.20    截止 2021 年末、2022 年末、2023 年末及 2024 年 3 月末，公司固定资产账面价值 分别为 201,736.49 万元、260,203.38 万元、336,579.90 万元及 327,714.15 万元，占非流 动资产比重分别为 66.92%、68.60%、60.42%及 54.45%，主要由房屋及建筑物、机器 开发组成。讲明期内，公司固定资产呈稳步增长趋势，主要系公司一、二期导热油炉 改造普及边幅、多功能绿色环保高分子新材料边幅、重庆万凯年产 120 万吨食物级 PET 高分子新材料悉数三期边幅从在建工程转入固定资产，公司业务发展扩建产能所 致。    讲明期内，公司各样固定资产气象精良，运行正常。公司固定资产折前年限政策 如下： 万凯新材料股份有限公司                                                                召募说明书摘抄 固定资产类别         折旧方法         折前年限（年）                    残值率（%）          年折旧率（%） 房屋及建筑物     年限平均法                             20                 5.00                     4.75  机器开发      年限平均法                           5-15                 5.00               6.33-19.00  输送用具      年限平均法                              4                 5.00                   23.75 电子开发过头他    年限平均法                            3-5                 5.00             19.00-31.67 固定资产装修     年限平均法                              5                 5.00                   19.00   讲明期内，公司固定资产折旧政策与同业业可比公司的比较情况如下：                                                                                     单元：年   固定资产类别          华润材料                        三房巷                          万凯新材   房屋及建筑物               30                         20                        20    机器开发                15                         3-10                      5-15    输送用具                5                          4-10                       4  电子开发过头他               5                          3-10                      3-5   固定资产装修               -                           -                         5   讲明期内，公司的固定资产折前年限与同业业可比上市公司不存在权贵互异，处 于相对合理水平。   讲明期内，公司固定资产减值准备计提与同业业可比公司比较情况如下：                                                                               单元：万元 公司简称      边幅         固定资产原值              未走漏            360,772.57        357,096.10            350,270.34 华润材料     减值准备               未走漏                        -               -                    -          计提比例               未走漏                        -               -                    -         固定资产原值              未走漏       1,181,262.50         1,045,603.45       1,055,757.83 三房巷      减值准备               未走漏              1,276.34          1,270.00              1,570.00          计提比例               未走漏                0.11%             0.12%                 0.15%         固定资产原值         442,336.39          444,059.25        342,170.93            262,557.51 万凯新材     减值准备                    -                     -               -                    -          计提比例                    -                     -               -                    - 万凯新材料股份有限公司                                                                召募说明书摘抄    据上表可知，公司与可比公司华润材料、三房巷固定资产减值准备计提情况不存 在权贵互异。华润材料讲明期内固定资产不存在减值情况，三房巷计提了较低比例的 固定资产减值准备，主要为对部分专用开发计提的减值准备。经对比，公司与同业业 可比上市公司固定资产减值司帐政策基本保持一致。    综上，公司已凭据《企业司帐准则第 8 号——资产减值》的联系轨则，于各讲明 期末判断公司固定资产是否存在减值迹象。经测试，公司讲明期内固定资产未计提减 值准备具有合感性。    （3）在建工程    讲明期各期末，公司在建工程情况具体如下：                                                                                  单元：万元      边幅        2024 年 3 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 在建工程                  87,703.69          57,623.78             64,411.36          66,850.77 工程物资                  64,379.46              1,114.23            159.36            1,624.34      悉数              152,083.15          58,738.01             64,570.73          68,475.11    截止 2021 年末、2022 年末、2023 年末及 2024 年 3 月末，公司在建工程分别为 重分别为 22.71%、17.02%、10.54%及 25.27%。截止 2023 年末及 2024 年 3 月末，公 司工程物资较 2022 年末及 2023 年末分别增多 954.87 万元及 92,628.53 万元，主要系因 正达凯 MEG 一期 60 万吨边幅确立导致。    讲明期各期末，公司在建工程具体情况如下：                                                                                  单元：万元           边幅 年产 120 万吨食物级 PET 高分子新                                          -                 -          48.54       65,650.55 材料边幅（二期） 年产 120 万吨食物级 PET 高分子新                                          -                 -      47,798.97               - 材料边幅扩建（三期） 聚酯汽提尾气有机物回收利用边幅                          -                 -         945.48               - 万凯新材料股份有限公司新建玄虚 楼二边幅      万凯新材料股份有限公司                                                                         召募说明书摘抄                   边幅      年产 4 万吨高性能 APET 及家具项                                                     -                   -       9,795.66               4.90      目      年产 1 万吨高性能 PET 中间有机物      轮回精制边幅      年产 120 万吨 MEG 联产 10 万吨电      子级 DMC 新材料边幅（一期）                      82,656.65         53,213.55          3,935.17                   -      （MEG 一期 60 万吨边幅）      数字化确立边幅                                 2,509.34         1,839.88                   -                 -      稀疏工程                                     656.77               702.19         828.86           1,195.32                   悉数                       87,703.69         57,623.78         64,411.36          66,850.77          截止 2024 年 3 月 31 日，公司在建工程具体情况如下：                                                                                                  单元：万元                                         累计已投    边幅称号         确立期        预算金额                                    减值                   可使用状         是否稳健工程                                         入金额         账面余额                    账面价值                                                                    准备                   态的时点          确立程度 万凯新材料股份有       2023 年 2 限公司新建玄虚楼       月-2024 年      3,250.00   1,798.70        1,798.70       -     1,798.70                      是                                                                                            月 二边幅               5月 年产 1 万吨高性能     2023 年 11 PET 中间有机物循     月-2024 年      4,240.03     82.22           82.22        -       82.22                       是                                                                                            月 环精制边幅            12 月 年 产 120 万 吨 MEG 联产 10 万吨 电子级 DMC 新材                                                                              2024 年 9                月-2024 年    600,000.00 103,476.56    82,656.65          -    82,656.65                      是 料边幅（一期）                                                                                    月 （MEG 一期 60 万 吨边幅） 数字化确立边幅        月-2024 年      2,900.00   2,509.34        2,509.34       -     2,509.34                      是                                                                                            月 稀疏工程               -                -          -         656.77        -      656.77         -                 -     悉数             -       610,390.03          -    87,703.69          -    87,703.69        -                 -          截止 2024 年 3 月末，公司在建工程均在正常确立中，不存在非正常的停工边幅，      均为餍足分娩计算边幅等确立需要，联系边幅确立均处于稳步鼓动过程中，不存在证      据标明存在经久闲置、隔断使用或者筹算提前处置等情况；在建工程转固后预计不错      普及公司产能，提高公司计算功绩，联系在建工程预计畴昔经济效益不存在低于预期 万凯新材料股份有限公司                                                                 召募说明书摘抄 的情形，不存在其他标明资产可能也曾发生减值的迹象。公司期末在建工程未计提减 值准备稳健《企业司帐准则》的轨则。      （4）无形资产      讲明期各期末，公司无形资产情况具体如下：                                                                                  单元：万元       边幅      2024 年 3 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 地盘使用权                  43,856.90       37,476.52           38,240.70              17,906.34 软件                       741.95              807.95          678.62                 510.03 专利使用权                    106.13              141.51          283.02                       -       悉数               44,704.98       38,425.99           39,202.35              18,416.37      公司无形资产由地盘使用权、软件和专利使用权组成。截止 2021 年末、2022 年 末、2023 年末及 2024 年 3 月末，公司无形资产账面价值分别为 18,416.37 万元、      公司无形资产的摊销年限政策如下：                                                                                   单元：年        类别                预计使用寿命依据                                 期限      地盘使用权          地盘使用权证登记使用年限                                       50        软件                   预计受益期限                                     5      专利使用权                  预计受益期限                                     3      公司无形资产摊销政策与同业业可比公司的比较情况如下：                                                                                   单元：年       类别                华润材料                     三房巷                        万凯新材      地盘使用权                 50                     36-50                      50       软件                  5-10                        -                      5      专利使用权                5-20                        10                     3    注：三房巷走漏口径为预计使用寿命年限。 万凯新材料股份有限公司                                                                  召募说明书摘抄    讲明期内，公司无形资产摊销政策与同业业可比上市公司基本保持一致，无形资 产摊销政策具有合感性。    讲明期内，刊行东谈主无形资产摊销政策与同业业可比上市公司不存在权贵互异，无 形资产摊销政策具有合感性，不存在减值迹象。    （5）其他非流动资产    公司其他非流动资产为预支工程开发款、待抵扣进项税额、私有专利本领及服务。 截止 2021 年末、2022 年末、2023 年末及 2024 年 3 月末，公司其他非流动资产分别为 重分别为 1.44%、1.92%、20.05%及 11.06%。 工程开发款增多 91,995.64 万元，主若是由于正达凯 MEG 一期 60 万吨边幅确立导致预 付工程开发款权贵增多。 （二）欠债结构与欠债质地分析    讲明期各期末，公司欠债结构情况如下：                                                                               单元：万元、%   边幅             金额         占比        金额          占比        金额          占比        金额         占比 流动欠债悉数    563,583.57   73.09    542,641.62   76.94    559,038.90   87.51   404,012.88   77.08 非流动欠债合 计 欠债悉数      771,084.75 100.00     705,274.21 100.00     638,813.52 100.00    524,129.37 100.00    截止 2021 年末、2022 年末、2023 年末，公司欠债总额分别为及 524,129.37 万元、 流动欠债占比分别为 77.08%、87.51%、76.94%及 73.09%。 司年产 120 万吨食物级 PET 高分子新材料边幅（三期）、年产 120 万吨 MEG 联产 10 万吨电子级 DMC 新材料边幅（一期）等工程边幅陆续启动，增多了公司银行贷款、 应付账款及应付票据所致。 万凯新材料股份有限公司                                                                      召募说明书摘抄    讲明期各期末，刊行东谈主流动欠债的具体组成如下所示：                                                                                  单元：万元、%    边幅              金额         占比        金额            占比          金额          占比      金额          占比 短期借款       340,045.07   60.34 313,238.61         57.72   369,273.38     66.06 228,013.97    56.44 繁衍金融欠债        678.92     0.12         469.57      0.09        178.60     0.03           -        - 应付票据        42,037.80    7.46    44,298.09        8.16      32,550.20    5.82   18,742.16    4.64 应付账款        53,117.24    9.42    73,472.27       13.54      65,192.81   11.66   74,209.69   18.37 合同欠债        49,594.87    8.80    40,926.11        7.54      57,540.57   10.29   59,617.94   14.76 应付职工薪酬       2,405.48    0.43        4,433.38     0.82       3,353.78    0.60    2,762.37    0.68 应交税费         4,421.71    0.78        2,268.32     0.42       7,800.12    1.40    2,173.29    0.54 其他应付款        6,892.21    1.22        6,800.49     1.25      13,437.86    2.40    5,083.32    1.26 一年内到期的 非流动欠债 其他流动欠债       4,353.16    0.77        4,186.32     0.77       5,664.32    1.01    6,168.17    1.53 流动欠债悉数     563,583.57 100.00    542,641.62 100.00        559,038.90 100.00 404,012.88 100.00    截止 2021 年末、2022 年末、2023 年末及 2024 年 3 月末，公司流动欠债总额分别 为 404,012.88 万元、559,038.90 万元、542,641.62 万元及 563,583.57 万元，主要由短期 借款、繁衍金融欠债、应付票据、应付账款、合同欠债、应付职工薪酬、应交税费、 其他应付款、一年内到期的非流动欠债过头他流动欠债组成。其中，短期借款、应付 票据、应付账款、合同欠债及一年内到期的非流动欠债组成了公司流动欠债的主要部 分。    （1）短期借款    讲明期各期末，公司短期借款情况如下：                                                                                       单元：万元       边幅       2024 年 3 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 信用借款                    110,745.12              75,563.65           22,000.00                    - 典质借款                     20,000.00              20,016.86           49,000.00                    - 保证借款                    116,300.00              73,461.88          111,277.10           98,128.12 万凯新材料股份有限公司                                                        召募说明书摘抄      边幅       2024 年 3 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 保证并典质借款                      -                   -     11,000.00        63,731.14 入口押汇                         -                   -             -         9,912.94 票据贴现借款               92,700.00       144,196.21       175,720.00        55,895.00 未到期应付利息                 299.95                   -       276.28           346.78      悉数             340,045.07       313,238.61       369,273.38       228,013.97    公司的短期借款主要由信用借款、典质借款、保证借款及票据贴现借款等组成。 重分别为 56.44%、66.06%、57.72%及 60.34%。    讲明期内，公司短期借款鸿沟呈快速增长趋势，主要由于如下原因：1）公司年产 新材料边幅确立，公司新增银行借款；2）公司原材料采购的付款政策主要为款到发货， 而销售时针对内销集团客户给予一定的账期，针对外售客户，选拔信用证付款、赊销 或现金等方式，客商收付款政策的互异导致公司计算需垫付资金，公司通过银行借款 方式以保证日常计算的默契及营运资金的充足，而跟着公司业务鸿沟的扩大，公司银 行借款鸿沟有所上升。    （2）应付票据    讲明期各期末，公司应付票据情况如下：                                                                       单元：万元      边幅       2024 年 3 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 银行承兑汇票               41,915.07        44,125.00        31,719.60        16,267.60 生意承兑汇票                  122.73              173.09       830.60          2,474.56      悉数              42,037.80        44,298.09        32,550.20        18,742.16    公司应付票据为银行承兑汇票及生意承兑汇票。2021 年末、2022 年末、2023 年末 及 2024 年 3 月末，公司应付票据金额分别为 18,742.16 万元、32,550.20 万元、 万凯新材料股份有限公司                                                                      召募说明书摘抄 讲明期内公司应付票据金额呈权贵上升趋势。    （3）应付账款    讲明期各期末，公司应付账款情况如下：                                                                                       单元：万元       边幅     2024 年 3 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日       悉数              53,117.24            73,472.27                 65,192.81          74,209.69    公司应付账款主要为未到结算期的原材料采购货款。2021 年末、2022 年末、2023 年末及 2024 年 3 月末，公司应付账款金额分别为 74,209.69 万元、65,192.81 万元、    （4）合同欠债    公司合同负借主要为家具销售产生的预收款项。2021 年末、2022 年末、2023 年末 及 2024 年 3 月末，公司合同欠债金额分别为 59,617.94 万元、57,540.57 万元、    （5）应交税费    讲明期各期末，公司应交税费情况如下：                                                                                  单元：万元、%     边幅             金额        占比          金额        占比            金额          占比         金额         占比 企业所得税        118.24     2.67      564.88     24.90        4,630.17      59.36    1,627.01    74.86 升值税        3,169.58   71.67       313.30     13.81        2,521.25      32.32           -        - 房产税          261.44     5.91      565.96     24.95         403.21        5.17     372.03     17.12 印花税          432.69     9.79      418.19     18.44         209.13        2.68      96.69      4.45 万凯新材料股份有限公司                                                                           召募说明书摘抄      边幅               金额        占比           金额        占比              金额          占比         金额         占比 城市抑遏确立税          7.87     0.18         0.76         0.03          0.50        0.01      26.41      1.22 代扣代缴个东谈主所 得税 造就费附加            4.72     0.11         0.46         0.02          0.30        0.00      15.85      0.73 场地造就附加           3.15     0.07         0.30         0.01          0.20        0.00      10.56      0.49 环保税              2.00     0.05         5.79         0.26          4.29        0.05       1.21      0.06 地盘使用税          252.32     5.71       212.59         9.37              -          -          -          - 水利确立专项资                     -        -         0.50         0.02              -          -          -          - 金 可再生能源发展                     -        -         2.50         0.11              -          -          -          - 基金 契税                 0         0         1.73         0.08              -          -          -          - 其他               4.66     0.11         1.42         0.06              -          -          -          -      悉数      4,421.71   100.00   2,268.32      100.00          7,800.12    100.00     2,173.29 100.00      公司应交税费以企业所得税及升值税为主。2021 年末、2022 年末、2023 年末及 及 4,421.71 万元，占流动欠债比重分别为 0.54%、1.40%、0.42%及 0.78%。讲明期内， 公司应交税费金额与公司利润总额情况较为匹配。      （6）其他应付款      讲明期各期末，公司其他应付款情况如下：                                                                                            单元：万元       边幅       2024 年 3 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 其他应付款                    6,892.21              6,800.49                   13,437.86             5,083.32 其中：运保费                   3,251.43              2,630.69                    2,385.46             3,064.14      押金保证金               3,510.96              3,792.60                    2,265.13             1,966.08      应付暂收款                122.12                    376.45                  130.84                52.34      其他                      7.70                     0.76                   93.76                 0.76      暂借款                         -                         -               8,562.66                    -       悉数                 6,892.21              6,800.49                   13,437.86             5,083.32 万凯新材料股份有限公司                                                                      召募说明书摘抄    公司其他应付款主要为运保费及押金保证金。2021 年末、2022 年末、2023 年末及 万元及 6,892.21 万元，占流动欠债比重分别为 1.26%、2.40%、1.25%及 1.22%。讲明 期内，公司其他应付款金额波动，主要系运保费变化及暂借款影响所致。    （7）其他流动欠债    公司其他流动欠债为待转销项税额。2021 年末、2022 年末、2023 年末及 2024 年    讲明期各期末，刊行东谈主非流动欠债的具体组成如下所示：                                                                                  单元：万元、%   边幅            金额          占比         金额         占比          金额         占比          金额         占比 经久借款       88,881.43   42.83     72,697.58    44.70     13,702.55    17.18     76,268.92 租赁欠债         502.66     0.24       544.98      0.34             -         -            -         - 预计欠债               -        -            -         -     1,389.35     1.74             -         - 递延收益      117,952.52   56.84     89,207.10    54.85     64,377.87    80.70     43,261.49 递延所得税                                                                                         0.4 欠债                                                                                              9 非流动欠债 悉数 重分别为 22.92%、12.49%、23.06%及 26.91%。2023 年末，公司非流动欠债较 2022 年 末有权贵增长，主要由于重庆万凯三期 60 万吨边幅投产资金需求增多导致经久借款规 模增多。2024 年 3 月末，公司非流动欠债较 2023 年末有权贵增长，主要系因公司与资 产联系的政府补助增多导致递延收益大幅增多。公司非流动欠债由经久借款、预计负 债、租赁欠债、递延收益及递延所得税欠债组成，具体情况如下：    （1）经久借款 万凯新材料股份有限公司                                                         召募说明书摘抄    讲明期各期末，公司经久借款情况如下：                                                                        单元：万元      边幅        2024 年 3 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 保证并典质借款                       -                -        10,778.00        76,158.12 保证借款                  83,824.16        67,678.79         2,900.00                - 信用借款                   5,015.00         5,018.80                -                - 未到期应付利息                   42.27                -           24.55           110.80      悉数               88,881.43        72,697.58        13,702.55        76,268.92 分别为 63.50%、17.18%、44.70%及 42.83%。2022 年末，公司经久借款鸿沟大幅下降， 主要系公司创业板上市后，公司提前反璧部分经久借款所致。2023 年末，由于重庆万 凯三期 60 万吨边幅投产导致重庆万凯的资金需求增多，公司经久借款鸿沟大幅增多。    （2）预计欠债    公司预计负借主要为因阛阓价钱波动导致的待执行的损失合同。2021 年末、2022 年末、2023 年末及 2024 年 3 月末，公司预计欠债金额分别为 0 万元、1,389.35 万元、    （3）递延收益    公司递延收益主要为与资产联系的政府补助。2021 年末、2022 年末、2023 年末及 万 元 及 117,952.52 万元 ， 占 非流 动 负 债比重 分 别 为 36.02% 、 80.70% 、 54.85% 及 联系的政府补助增多。    （4）递延所得税欠债 别为 586.09 万元、304.86 万元、182.93 万元及 164.56 万元，占非流动欠债比重分别为 万凯新材料股份有限公司                                                                召募说明书摘抄 （三）营运才调分析 标如下表所示：       边幅           2024 年 1-3 月       2023 年度             2022 年度            2021 年度 应收账款盘活率（次）                    4.75              20.24             21.48              15.13 存货盘活率（次）                      1.13               5.62               8.21               5.65    注：2024 年 1-3 月筹算狡计未经年化。 期投产增多备货，存货鸿沟增多所致。    跟着公司业务收入鸿沟的继续默契增长，公司应收账款盘活率及存货盘活率水平 合理，公司资产盘活才调精良。 （四）偿债才调分析    讲明期内，公司偿债才调主要筹算如下：       边幅                   /2024 年 1-3 月   日/2023 年度              日/2022 年度          日/2021 年度 流动比率（倍）                       1.32               1.32               1.48               1.00 速动比率（倍）                       0.66               0.67               1.04               0.53 资产欠债率（合并报 表） 资产欠债率（母公司报 表） 利息保障倍数（倍）                     3.70               6.07               9.28               6.80 贷款偿还率                        100%               100%              100%               100% 利息偿付率                        100%               100%              100%               100% 年末，由于公司于 2022 年 3 月在深圳证券交往所创业板上市召募资金，同期公司计算 万凯新材料股份有限公司                                        召募说明书摘抄 功绩及业务鸿沟扩大，公司的短期偿债才调权贵普及。 率分别为 74.32%、52.90%、55.27%及 57.34%，母公司报上层面资产欠债率分别为 资产欠债率大幅下降，偿债筹算不停改善。同期，公司在发展过程中依据分娩、计算 管理的需要及资金充裕水平而稳健治疗各期假贷鸿沟，资产欠债率处于合理水平。    刊行东谈主自上市以来积极拓宽融资渠谈，优化成本结构，有才调实时从银行通过贷 款方式筹集资金。讲明期各期，刊行东谈主计算行为产生的现金流量净额分别为-59,560.30 万元、104,145.40 万元、-12,678.56 万元及-16,265.32 万元，现金流量全体情况精良。 总体来看，公司具有较强的偿债才调。 （五）财务性投资情况    凭据《上市公司证券刊行注册管理办法》，上市公司向不特定对象刊行可转债的： “除金融类企业外，最近一期末不存在金额较大的财务性投资”，“除金融类企业外， 本次召募资金使用不得为持有财务性投资，不得径直或者转折投资于以买卖有价证券 为主要业务的公司”。    凭据《第九条、第十条、第十一条、第十三条、 第四十条、第五十七条、第六十条筹商轨则的适宅心见——证券期货法律适宅心见第 业务（不包括投资前后持股比例未增多的对集团财务公司的投资）；与公司主营业务 无关的股权投资；投资产业基金、并购基金；拆借资金；寄托贷款；购买收益波动大 且风险较高的金融家具等。（二）围绕产业链高卑鄙以获取本领、原料或者渠谈为目 的的产业投资，以收购或者整合为目的的并购投资，以拓展客户、渠谈为目的的拆借 资金、寄托贷款，如稳健公司主营业务及计策发展标的，不界定为财务性投资。（三） 上市公司过头子公司参股类金融公司的，适用本条要求；计算类金融业务的不适用本 条，计算类金融业务是指将类金融业务收入纳入合并报表。（四）基于历史原因，通 过发起确立、政策性重组等形成且短期难以清退的财务性投资，不纳入财务性投资计 万凯新材料股份有限公司                                             召募说明书摘抄 算口径。（五）金额较大是指，公司已持有和拟持有的财务性投资金额杰出公司合并 报表包摄于母公司净资产的百分之三十（不包括对合并报表范围内的类金融业务的投 资金额）。（六）本次刊行董事会决议日前六个月至本次刊行前新参加和拟参加的财 务性投资金额应当从本次召募资金总额中扣除。参加是指支付投资资金、走漏投资意 向或者缔结投资契约等。（七）刊行东谈主应当攀附前述情况，准确走漏截止最近一期末 不存在金额较大的财务性投资的基本情况。”      截止 2024 年 3 月 31 日，公司计算业务不包括类金融业务。截止 2024 年 3 月 31 日，公司财务报表中可能触及财务性投资（包括类金融业务的投资）的主要科目如下：                                                           单元：万元 序号           科目              账面金额                其中：财务性投资金额            悉数                       103,552.68                    -      （1）其他应收款      截止 2024 年 3 月 31 日，公司其他应收款账面价值为 6,738.93 万元，按款项性质 分类情况如下：                                                           单元：万元               边幅                                 账面价值 出口退税                                                       6,464.19 保证金                                                         101.23 应收暂付款                                                       162.98 暂借款                                                          10.53               悉数                                           6,738.93      截止 2024 年 3 月 31 日，公司其他应收款主要系出口退税、保证金及应收暂付款， 万凯新材料股份有限公司                                召募说明书摘抄 系公司日常计算产生，不属于财务性投资。   （2）其他流动资产   截止 2024 年 3 月 31 日，公司其他流动资产余额悉数 27,643.88 万元，未计提坏账 准备，按款项性质分类情况如下：                                              单元：万元            边幅                       账面余额 预缴企业所得税                                         3,225.16 待抵扣进项税额                                        24,260.13 待摊用度                                             158.59            悉数                                  27,643.88   截止 2024 年 3 月 31 日，公司其他流动资产包括预缴企业所得税、待抵扣进项税 额、待摊用度，系公司日常计算产生，不属于财务性投资。   （3）经久股权投资   截止 2024 年 3 月 31 日，公司经久股权投资账面价值 2,507.73 万元，系春联营企 业普凯新材的投资。普凯新材系刊行东谈主与五粮液集团合股确立的联营企业，从事片材 分娩销售、粒子及胶片贸易等业务，主要为五粮液制造白酒 PET 包装盒等包材，属于 刊行东谈主的卑鄙企业。讲明期内，刊行东谈主向其销售 PET 家具；同期，因正常计算所需， 刊行东谈主也向其采购包装物、PET 瓦片等家具。普凯新材与刊行东谈主存在主业协同，刊行 东谈主对普凯新材的投资系围绕产业链高卑鄙以获取 PET 家具卑鄙销售渠谈为目的的产业 投资，稳健公司主营业务及计策发展标的，不属于财务性投资。   （4）其他权益用具投资   截止 2024 年 3 月 31 日，公司其他权益用具投资账面价值 100.00 万元，为持有方 元物流的股权。   方元物流于 2010 年在浙江省海宁市成立，现在股东包括海宁大元控股集团有限公 司、海宁市大元输送有限拖累公司、万凯包装过头他当然东谈主股东。海宁大元控股集团 有限公司、海宁市大元输送有限拖累公司是海宁市大型物流企业，具有较练习的物流 输送体系。方元物流的主营业务为物流服务，包括普通货运、货品专用输送；船舶代 万凯新材料股份有限公司                                召募说明书摘抄 理、货品代理、无船承运业务，主要客户为包括刊行东谈主在内的海宁市大型企业。   刊行东谈主在分娩计算过程中对家具及原材料均存在较大的输送需求。为有益于两边 开展继续、默契的业务合作，刊行东谈主自 2015 年起参股方元物流，向方元物流采购仓储 输送及海运货代服务。刊行东谈主对方元物流的投资系以取得输送资源及渠谈的产业投资， 稳健公司主营业务及计策发展标的。同期，刊行东谈主自 2015 年参股于今投资金额未发生 变化，且预计不会在可猜想的畴昔出售联系股权，非以获取投资收益为目的，不属于 财务性投资。   （5）其他非流动资产   截止 2024 年 3 月 31 日，公司其他非流动资产余额 66,562.14 万元，未计提坏账准 备，按款项性质分类情况如下：                                              单元：万元            边幅                       账面余额 预支工程开发款                                        50,304.61 待抵扣进项税                                         16,257.53            悉数                                  66,562.14   截止 2024 年 3 月 31 日，公司其他非流动资产包括预支工程开发款、待抵扣进项 税、地盘出让金、私有专利本领及服务，系公司日常计算产生，不属于财务性投资。   综上，截止 2024 年 3 月 31 日，公司不存在金额较大、期限较长的财务性投资。 投资情况 定对象刊行可蜕变公司债券的联系议案。董事会决议日前六个月于今，公司不存在实 施或拟实施投资产业基金、并购基金、拆借资金、寄托贷款、以杰出集团持股比例向 集团财务公司出资或增资、购买收益波动大且风险较高的金融家具、金融业务等财务 性投资的情形。 万凯新材料股份有限公司                                                              召募说明书摘抄 七、盈利才调分析    刊行东谈主是国内最初的聚酯材料研发、分娩、销售企业，英敢于为社会提供健康、 安全、环保、优质的聚酯材料。公司已建成年产 300 万吨瓶级切片的产能，产能鸿沟 位居公共前线，家具销至公共上百个国度和地区，是瓶级 PET 行业“中国制造”的代 表型企业。 下：                                                                           单元：万元、%   边幅                 占营业                   占营业                  占营业                  占营业           金额         总收入       金额          总收入      金额          总收入      金额          总收入                       比例                   比例                    比例                   比例 营业收入    424,794.70   100.00 1,753,176.52 100.00 1,938,604.31 100.00     958,676.97 100.00 营业利润      6,144.71     1.45    51,107.27    2.92   116,554.93    6.01    51,589.92    5.38 利润总额      6,233.45     1.47    51,343.02    2.93   116,788.01    6.02    52,446.49    5.47 净利润       4,570.24     1.08    43,629.02    2.49    95,486.71    4.93    44,096.21    4.60 包摄于母公 司股东的净     4,528.19     1.07    43,652.22    2.49    95,486.71    4.93    44,096.21    4.60 利润 万元、1,938,604.31 万元、1,753,176.52 万元及 424,794.70 万元。2022 年，公司计算业 绩大幅增长，营业收入同比增长 102.22%，主要系因年产 120 万吨食物级 PET 高分子 新材料边幅（二期）新投产，公司产能大幅普及，同期受益于境内需求的继续增长叠 加原材料价钱高涨影响，PET 家具价钱上升，PET 行业增长稳健，公司在手订单履行 情况较好、新增订单需求渐渐开释，主营业务继续向好。 元、95,486.71 万元、43,629.02 万元及 4,570.24 万元。2022 年，公司净利润较 2021 年 增多 116.54%，主要系公司业务鸿沟不停扩大，公司的盈利才调不停增强。2023 年， 公司净利润较 2022 年下降 54.31%，主要系因：1）2022 年，受俄乌搏斗导致欧洲联系 厂商停产及经济收复影响导致的境外阛阓需求增多，以及境内下旅客户增多采购影响， 公司销售商品杀青量价皆升，公司 2022 年同期计算功绩杀青超预期收益；2）受行业 万凯新材料股份有限公司                                                               召募说明书摘抄 产能短期内快速蔓延的影响，公司家具行业加工差水平下降，导致公司主要家具毛利 率下降，净利润水平有所下滑；3）2023 年末由于瓶级 PET 家具阛阓价钱及公司在手 订单价钱有所着落，公司计提了较高的存货跌价准备金额，对公司净利润水平有一定 影响。2024 年 1-3 月，公司净利润较 2023 年 1-3 月下降 77.59%，主要系因：1）受内 外部宏不雅阛阓环境及行业产能短期内快速蔓延的影响，行业加工差水平下降，导致公 司 2024 年 1-3 月毛利及毛利率较大幅度下滑；2）公司相对高毛利率的外售业务占比 下降，公司 2024 年 1-3 月净利润同比出现较大幅度下滑；3）公司 2024 年 1-3 月较高 的存货跌价准备也对净利润水平有一定影响。 （一）营业收入分析    （1）公司营业收入组成                                                                           单元：万元、%    边幅              金额         占比       金额          占比       金额          占比      金额          占比 主营业务收入     423,296.23   99.65 1,660,489.06   94.71 1,633,481.90   84.26 859,668.56    89.67 其他业务收入       1,498.46    0.35   92,687.46     5.29   305,122.42   15.74   99,008.41   10.33    悉数      424,794.70 100.00 1,753,176.52 100.00 1,938,604.31 100.00 958,676.97 100.00 务收入分别为 859,668.56 万元、1,633,481.90 万元、1,660,489.06 万元及 423,296.23 万 元，占营业收入比重分别为 89.67%、84.26%、94.71%及 99.65%；其他业务收入主要 为原材料贸易、包装物及废物销售等收入。    （2）公司营业收入波动分析 元，同比增长 102.22%。其中，主营业务收入为 1,633,481.90 万元，较 2021 年度同比 增多 773,813.34 万元，同比增长 90.01%；其他业务收入 305,122.42 万元，较 2021 年 度同比增长 208.18%。2022 年度，公司主营业务收入大幅增长，系因年产 120 万吨食 万凯新材料股份有限公司                                                                召募说明书摘抄 品级 PET 高分子新材料边幅（二期）新投产，公司产能大幅普及，同期受益于境内需 求的继续增长访佛原材料价钱高涨影响，PET 家具价钱上升，PET 行业增长稳健，公 司在手订单履行情况较好、新增订单需求渐渐开释，主营业务继续向好。同期，2022 年度跟着公司业务鸿沟的稳步扩大，并攀附公司对阛阓行情的玄虚判断，公司 2022 年 原材料贸易鸿沟有所普及，故其他业务收入较 2021 年有所增多，公司全年全体营业收 入权贵普及。 元，同比减少 9.57%，主要系公司基于原材料备货需求以及对阛阓行情的玄虚判断， 减小了原材料贸易鸿沟导致其他业务收入减少。但公司 2023 年度主营业务收入较    讲明期内，刊行东谈主主营业务收入的组成如下表所示：                                                                            单元：万元、%   边幅            金额          占比        金额          占比      金额          占比      金额          占比 瓶级 PET    413,426.21    97.67 1,610,444.88 96.99 1,564,141.38    95.76 808,647.69     94.07 大有光 PET     9,760.93     2.31    49,869.28   3.00    69,324.41    4.24   51,012.04     5.93 其他 PET       109.10      0.03      174.90    0.01       16.12     0.00        8.83     0.00   悉数      423,296.23   100.00 1,660,489.06 100.00 1,633,481.90 100.00 859,668.56     100.00    讲明期内，公司主营业务收入主要开首于瓶级 PET、大有光 PET 的分娩和销售， 具体如下：    （1）瓶级 PET 收入比重分别为 94.07%、95.76%、96.99%及 97.67%，为公司收入的主要开首。 万凯新材料股份有限公司                                                       召募说明书摘抄    讲明期内，公司瓶级 PET 收入变动情况如下：     边幅              金额/数目 变动率           金额/数目       变动率      金额/数目    变动率       金额/数目 销售收入（万元）     413,426.21 9.52% 1,610,444.88   2.96% 1,564,141.38 93.43% 808,647.69 销售数目（万吨）         65.35 11.90%       250.62 13.17%       221.46 58.72%       139.53 平均单价（元/吨）      6,326.34 -2.12%    6,425.93   -9.02%    7,062.85 21.87%    5,795.38    公司瓶级 PET 销售收入在讲明期内全体保持稳步增长态势，2022 年瓶级 PET 销 售收入增幅为 93.43%，主要系因瓶级 PET 家具的销售数目及家具价钱均有所增长所致。 月，公司瓶级 PET 家具销售收入同比增长 9.52%。    销售数目方面，跟着公司产能的蔓延及卑鄙行业需求量的增长，讲明期内公司瓶 级 PET 销售数目权贵普及。2022 年度，公司年产 120 万吨食物级 PET 高分子新材料项 目（二期）新投产后，产能取得进一步拓伸开释，公司瓶级 PET 销售数目同比增幅 略有下降，但仍保持增长态势，2023 年度及 2024 年 1-3 月瓶级 PET 销售数目同比分 别增多 12.17%及 11.90%。    家具价钱方面，瓶级 PET 当作巨额化学品，阛阓价钱与原材料价钱存在一定联系 性，且具有公开阛阓报价，公司瓶级 PET 销售价钱主要参订正单缔结时点的公开阛阓 价钱细则。 万凯新材料股份有限公司                                                          召募说明书摘抄                            瓶级 PET 阛阓价钱走势   注：数据开首 CCF。    （2）大有光 PET 分别为 5.93%、4.24%、3.00%及 2.31%，占比相对较小。    讲明期内，公司大有光 PET 收入变动情况如下：     边幅              金额/数目         变动率      金额/数目       变动率      金额/数目    变动率       金额/数目 销售收入（万元）        9,760.93 89.26%     49,869.28 -28.06%    69,324.41 35.90%    51,012.04 销售数目（万吨）           1.56 95.00%           7.83 -21.26%        9.95 15.23%          8.63 平均单价（元/吨）       6,247.37   -2.51%    6,364.95   -8.65%    6,967.84 17.94%     5,908.11 主要系因大有光 PET 家具的销售数目保持高速增长，同期其价钱全体呈增长趋势，与 瓶级 PET 变动趋势基本一致。2023 年度，公司大有光 PET 销售收入及销售数目较 地域形势不默契等因素减少了采购量，同期部天职销客户在阛阓价钱波动情形下减少       万凯新材料股份有限公司                                                                               召募说明书摘抄       订单所致。2024 年 1-3 月，公司大有光 PET 销售收入及销售数目同有较大增长，但仍       处于相对较低水平。          讲明期内，刊行东谈主主营业务收入分地区结构如下：                                                                                                 单元：万元、%       边幅                     金额          占比            金额           占比          金额          占比          金额          占比       境内           267,035.21     63.08     1,101,449.85     66.33    936,363.88     57.32    516,926.90   60.13       境外           156,261.02     36.92       559,039.20     33.67    697,118.02     42.68    342,741.66   39.87       悉数           423,296.23   100.00      1,660,489.06 100.00 1,633,481.90 100.00           859,668.56 100.00       保持境内业务上风的基础上，不停拓展国际阛阓，2022 年度由于外部环境因素影响，       境外需求超预期增多，导致公司外售金额及比例大幅普及。2023 年度，跟着外部环境       因素渐渐收复常态化，境外售售收入较 2022 年度超预期增长有所下降，但较 2021 年       度仍有权贵普及。          讲明期内，公司境外前十大销售国度地区情况如下：                                                                                                 单元：万元、% 国度/                         国度/                                 国度/                            国度/ 地区      销售                  地区             销售                   地区         销售                  地区          销售                    占比                                 占比                              占比                               占比         金额                                 金额                              金额                              金额 印度     38,431.47 24.59      印度        124,792.50      22.32 阿联酋          95,501.48 13.70 阿联酋               53,201.86 15.52 阿联酋    23,616.95 15.11     阿联酋            77,439.83   13.85 坦桑尼亚         73,319.00 10.52 尼日利亚              31,423.80   9.17 尼日利                        印度尼西  亚                          亚 印度尼  西亚 墨西哥     3,783.34    2.42   墨西哥            26,130.28   4.67 比利时           34,008.69     4.88 阿塞拜疆           20,388.62   5.95 莫桑比                        哈萨克斯                              俄罗斯联  克                          坦                                 邦 沙特阿  拉伯                            乌兹别克 伊拉克     3,552.79    2.27                  18,042.25   3.23 伊拉克           27,181.65     3.90 菲律宾            16,269.26   4.75                             斯坦 哥伦比     3,253.57    2.08 俄罗斯联             16,106.23   2.88 哈萨克斯          24,285.43     3.48 印度尼西            9,910.73   2.89       万凯新材料股份有限公司                                                                         召募说明书摘抄 国度/                       国度/                                 国度/                        国度/ 地区      销售                地区              销售                  地区         销售              地区          销售                    占比                             占比                               占比                            占比         金额                                金额                             金额                          金额 亚                           邦                                 坦                           亚 肯尼亚     3,079.02   1.97   伊拉克         15,233.47     2.72 菲律宾           23,778.64   3.41 伊拉克           9,355.15   2.73 悉数    121,381.04 77.68    悉数         375,445.98   67.16       悉数      444,016.43 63.69   悉数         225,865.99 65.90          注：占比为客户销售收入金额占境外总销售收入的百分比。          讲明期内，刊行东谈主主营业务收入分季度销售结构如下：                                                                                           单元：万元、%         边幅                      金额         比例          金额          比例           金额          比例      金额         比例        一季度         423,296.23   100.00     383,047.45     23.07     326,471.64   19.99 188,705.65    21.95        二季度                  /         /    405,118.83     24.40     415,915.35   25.46 186,518.96    21.70        三季度                  /         /    419,450.65     25.26     511,077.45   31.29 201,979.24    23.50        四季度                  /         /    452,872.13     27.27     380,017.46   23.26 282,464.71    32.86         悉数         423,296.23   100.00 1,660,489.06 100.00 1,633,481.90 100.00 859,668.56           100.00          公司的销售存在一定的季节性特征，第二、三季度销量略高于第一、四季度，系       由于公司瓶级 PET 卑鄙应用领域中食物饮料行业占比较大，夏日为其需求旺季，与同       行业公司不存在要紧互异。2021 年第一季度收入高于第二季度，主要系 2021 年第二       季度瓶级 PET 内销销量下降导致。2023 年第四季度收入最高，一方面由于公司重庆万       凯三期 60 万吨边幅年内渐渐投产、公司产能鸿沟得到进一步普及对应销量增多；另一       方面由于瓶级 PET 家具阛阓价钱在第四季度有所下滑，部分上旅客户在此期间加大了       采购力度，访佛导致公司 2023 年第四季度销量大幅增多。          （1）主营业务前五大客户销售情况          讲明期内，公司主营业务前五大客户具体情况如下： 万凯新材料股份有限公司                                                召募说明书摘抄                                                              单元：万元    年度                 客户称号                   销售金额          占主营收入比例                     农夫山泉集团                     34,438.48        8.14%                      娃哈哈集团                     21,150.41        5.00%                扬州漂泊塑料有限公司                      18,305.02        4.32%                      康师父集团                     17,462.22        4.13%                     适口可乐集团                     16,312.31        3.85%                         悉数                    107,668.44       25.44%                     农夫山泉集团                    142,227.14        8.57%                     适口可乐集团                     80,183.41        4.83%                扬州漂泊塑料有限公司                      68,442.27        4.12%                      娃哈哈集团                     60,001.49        3.61%                       怡宝集团                     59,780.12        3.60%                         悉数                    410,634.42       24.73%                Czarnikow Group Limited        112,611.64        6.89%                      康师父集团                    102,244.21        6.26%                     适口可乐集团                     88,438.35        5.41%                     农夫山泉集团                     77,040.01        4.72%                      娃哈哈集团                     73,612.21        4.51%                         悉数                    453,946.42       27.79%                     适口可乐集团                     50,613.90        5.89%                       怡宝集团                     47,303.69        5.50%                Czarnikow Group Limited         37,441.09        4.36%                扬州漂泊塑料有限公司                      36,738.17        4.27%                     农夫山泉集团                     35,121.77        4.09%                         悉数                    207,218.62       24.10%    注：公司对前五大客户的销售额以客户合并适度下企业合并口径进行统计。     讲明期内，公司主营业务前五大客户比较默契，2021 年、2022 年、2023 年和 的情况。讲明期内，公司主营业务前五大客户主要为信用天禀较好、收入鸿沟较大的 万凯新材料股份有限公司                                            召募说明书摘抄 国表里盛名食物饮料分娩企业，其对于供应商有严格的遴择体系，公司凭借优质默契 的家具质地和精良的售后服务，领有较好的阛阓声誉和影响力，为功绩的默契增长提 供了伏击保障。     讲明期内，除关联方客户除外，刊行东谈主、刊行东谈主控股股东、实践适度东谈主、董事、 监事、高级管理东谈主员和中枢东谈主员过头密切家庭成员，其他主要关联方或持有公司 5%以 上股份的股东在上述客户中不存在占有权益的情况。     （2）其他业务前五大客户销售情况     讲明期内，公司其他业务前五大客户具体情况如下：                                                          单元：万元    年度                客户称号                销售金额          占其他收入比例                武宣浩森贸易有限拖累公司                  233.09        15.56%                台化兴业（宁波）有限公司                  155.82        10.40%                     河南能源集团                   121.45         8.11%                 (HONGKONG) LIMITED                 浙江高凯新材料有限公司                  111.84         7.46%                        悉数                    742.83        49.57%                      万向资源                  32,495.18       35.06%                     上海纺织集团                 20,203.19       21.80%                      国贸象屿                  18,259.27       19.70%                      陕煤集团                   5,107.21        5.51%                 宁波鑫启诚能源有限公司                 4,317.72        4.66%                        悉数                  80,382.56       86.72%                      国贸象屿                 128,101.78       41.98%                星河德睿成本管理有限公司                39,592.62       12.98%                     嘉悦物产集团                 31,393.30       10.29%                      日出集团                  21,760.26        7.13%                      中泰集团                  19,602.11        6.42%                        悉数                 240,450.07       78.80%                  上海纺投贸易有限公司                28,151.16       28.43%                      国贸象屿                  19,629.76       19.83%                      日出集团                   7,243.32        7.32%                宁波海天同创实业有限公司                 4,549.34        4.59% 万凯新材料股份有限公司                                    召募说明书摘抄   年度            客户称号             销售金额          占其他收入比例           吴江赴东舜星合成纤维有限公司            3,209.60        3.24%                  悉数                62,783.17       63.41%   注：公司对前五大客户的销售额以客户合并适度下企业合并口径进行统计。   讲明期内，公司其他业务收入主要为原材料贸易、包装物及废物销售等收入，客 户相对默契，主要为信用天禀较好、业务鸿沟较大、阛阓活跃度较高的原材料贸易企 业，因此客户较主营业务相对更为皆集，2021 年、2022 年、2023 年和 2024 年 1-3 月， 其他业务的前五大客户销售收入占比分别为 63.41%、78.80%、86.72%和 49.57%。 的其他业务销售金额比例为 35.06%；除此之外，公司不存在其他向单个其他业务前五 大客户销售占比杰出 30%的情形。2022 年，公司向国贸象屿销售原材料金额占比较高 主要系一方面，跟着公司业务鸿沟的稳步扩大，并攀附公司对阛阓行情的玄虚判断， 公司 2022 年原材料贸易鸿沟有所普及；另一方面，国贸象屿资信较好、与公司合作多 年，且业务鸿沟量较大、阛阓活跃度高，随意在公司需要对出门售原材料时购入相应 家具，因此与国贸象屿交往量渐渐上升。2023 年公司与万向资源交往鸿沟有所上升， 万向资源包含万向集团公司控股的原材料贸易企业，已与公司合作多年、业务鸿沟量 较大、阛阓活跃度高，随意在公司需要对出门售原材料时购入相应家具，万向集团创 建于 1969 年，已发展成为营收超千亿、利润过百亿的当代化跨国企业集团，旗下产业 主要触及新能源、汽车零部件及三农，领有上市公司顺发恒业、万向钱潮。2024 年以 来，公司为适度计算风险，进一步适度原材料贸易鸿沟，2024 年 1-3 月原材料贸易收 入大幅下降，其他业务收入前五大客户主要系包装物及废物销售客户、原材料贸易商 及产业园承租东谈主，交往金额均较小。   讲明期内，除关联方客户除外，刊行东谈主、刊行东谈主控股股东、实践适度东谈主、董事、 监事、高级管理东谈主员和中枢东谈主员过头密切家庭成员，其他主要关联方或持有公司 5%以 上股份的股东在上述客户中不存在占有权益的情况。   讲明期各期内，公司与可比上市公司营业收入情况如下： 万凯新材料股份有限公司                                                                召募说明书摘抄                                                                             单元：万元、% 公司简称           金额         变动率        金额           变动率      金额          变动率      金额          变动率 华润材料    362,338.42 -18.29%    1,722,498.46   -0.59 1,732,685.03   31.16 1,321,024.99    6.70  三房巷    541,566.60   9.36%    2,347,929.15    2.81 2,283,712.78   17.24 1,947,917.27   19.51  平均值    451,952.51 -4.47%     2,347,929.15    2.81 2,008,198.91   24.20 1,634,471.13   13.11 万凯新材    424,794.70   -3.23%   1,753,176.52   -9.57 1,938,604.31 102.22    958,676.97    3.11   注：由于司帐政策变更，华润材料在 2022 年年度讲明中对 2021 年财务数据进行追忆治疗。 波动幅度与同业业可比公司存在一定互异；2023 年度，公司营业收入变化趋势与可比 公司有一定互异，具体情况分析如下： 增幅较小。 比公司功绩均较同期有权贵普及。同期，由于公司年产 120 万吨食物级 PET 高分子新 材料边幅（二期）新投产，产能普及，导致公司 2022 年度营业收入大幅增长。凭据可 比公司三房巷走漏的 2022 年年度讲明，其 2022 年营业收入较同期增长 17.24%，主要 系因家具销售价钱高涨访佛境外售量增多所致。凭据可比公司华润材料走漏的 2022 年 年度讲明，受益于行业需求增长及新边幅投产产能增多，华润材料 2022 年度营业收入 较同期增长 31.16%。刊行东谈主与华润材料在 2022 年均有新产能投产，适逢公共阛阓需 求苍劲增长及 PET 行业高景气度影响，全体功绩增幅高于三房巷；同期由于刊行东谈主 刊行东谈主与同业业可比公司收入变动趋势较为一致，增幅互异具有合感性。 年度基本持平，但公司营业收入较 2022 年度有小幅下降，主要系公司基于重庆三期 易鸿沟导致其他业务收入减少，但公司 2023 年度主营业务收入相对较为稳当，与可比 公司的互异具有合感性。 万凯新材料股份有限公司                                                                召募说明书摘抄 收入有权贵下滑，公司营业收入同比基本持平但主营业务收入有小幅增长，公司与同 行业可比公司收入变动趋势存在一定互异，主要系与主营业务结构、表里销结构、原 材料贸易安排互异等筹商。    全体而言，公司讲明期各期营业收入波动具有合感性，稳健行业特质，且与同业 业可比公司对比互异与境表里销售结构、原材料期货贸易、公司产能等密切联系，不 存在特殊互异。 （二）营业成安分析                                                                            单元：万元、%    边幅              金额         占比       金额          占比      金额          占比       金额         占比 主营业务成本     408,058.26   99.86 1,597,387.83 94.91 1,496,336.91    83.53 791,563.83     89.15 其他业务成本        569.77     0.14    85,658.55   5.09   295,081.02   16.47   96,325.48    10.85    悉数      408,628.03 100.00 1,683,046.38 100.00 1,791,417.93 100.00 887,889.32      100.00 务成安分别为 791,563.83 万元、1,496,336.91 万元、1,597,387.83 万元及 408,058.26 万 元 ， 占 营 业 成 本 比 重 分 别 为 89.15% 、 83.53% 及 94.91% ； 其 他 业 务 成 本 分 别 为 为 10.85%、16.47%、5.09%及 0.14%。 （三）毛利及毛利率分析    （1）毛利构因素析    讲明期内，公司玄虚毛利情况如下：                                                                            单元：万元、%    边幅        2024 年 1-3 月          2023 年度             2022 年度              2021 年度 万凯新材料股份有限公司                                                               召募说明书摘抄             金额         占比       金额          占比       金额         占比       金额          占比 主营业务       15,237.97    94.26 63,101.23      89.98 137,144.99    93.18 68,104.72      96.21 其他业务          928.69     5.74   7,028.91     10.02 10,041.39      6.82   2,682.93      3.79    悉数      16,166.67   100.00 70,130.13     100.00 147,186.38   100.00 70,787.65     100.00 占比分别为 96.21%、93.18%、89.98%及 94.26%。公司其他业务主要包括原材料贸易、 包装物及废物销售等。    讲明期内，公司主营业务毛利组成如下：                                                                           单元：万元、%    边幅             金额         占比       金额          占比       金额         占比       金额          占比 瓶级 PET     14,964.70   98.21    60,840.99   96.42 130,928.77     95.47   65,072.92    95.55 大有光 PET       265.43    1.74     2,260.33    3.58    6,209.72     4.53    3,028.91     4.45 其他 PET          7.84    0.05        -0.10    -0.00       6.50     0.00        2.89     0.00    悉数      15,237.97 100.00     63,101.23 100.00 137,144.99     100.00   68,104.72 100.00 是公司毛利的主要开首，讲明期内分别占比 95.55%、95.47%、96.42%及 98.21%。    讲明期内，公司大有光 PET 的毛利润有所波动，主要系因大有光 PET 全体销量相 对较小，受订单缔结时点的单价以及后续实施订单时原材料价钱波动影响，毛利润及 毛利率有所波动。    （2）毛利率分析    讲明期内，公司玄虚毛利率情况如下 万凯新材料股份有限公司                                                               召募说明书摘抄                                                                           单元：万元、%      边幅            毛利         毛利率      毛利         毛利率        毛利         毛利率      毛利         毛利率 主营业务      15,237.97     3.60 63,101.23        3.80 137,144.99     8.40 68,104.72      7.92 其他业务        928.69     61.98   7,028.91       7.58 10,041.39      3.29   2,682.93     2.71      悉数   16,166.67     3.81 70,130.13        4.00 147,186.38     7.59 70,787.65      7.38 下滑，一方面由于公司 2022 年同期功绩超预期增长，另一方面系因行业产能短期内快 速蔓延的影响，行业加工差水平下降，公司主营业务毛利率下降，导致玄虚毛利率下 滑。    讲明期内，公司主营业务收入及毛利率情况如下：                                                                           单元：万元、%      边幅            毛利         毛利率      毛利         毛利率        毛利         毛利率      毛利         毛利率 瓶级 PET    14,964.70     3.62 60,840.99        3.78 130,928.77     8.37 65,072.92      8.05 大有光 PET     265.43      2.72   2,260.33       4.53   6,209.72     8.96   3,028.91     5.94 其他 PET         7.84     7.19      -0.10    -0.06         6.50    40.35       2.89    32.78      悉数   15,237.97     3.60 63,101.23        3.80 137,144.99     8.40 68,104.72      7.92    ①瓶级 PET 家具 品销售单价增幅高于单元成本增幅，故公司瓶级 PET 家具毛利率有小幅普及。2023 年 以来，由于行业产能短期内快速蔓延的影响，行业加工差水平下降，导致公司瓶级 PET 家具的毛利率权贵下降。    ②大有光 PET 家具    讲明期内，公司大有光 PET 的毛利率有所波动，系大有光 PET 全体销量相对较小，   万凯新材料股份有限公司                                                                     召募说明书摘抄   毛利率的变动受订单缔结时点的单价以及后续实施订单时原材料价钱波动所致。2022   年跟着 PET 家具需求的继续增长访佛原材料价钱影响，大有光 PET 家具毛利率变动趋   势与瓶级 PET 家具基本一致。        讲明期内，公司与同业业可比上市公司的主营业务毛利率情况如下：                                                                                           单元：%         公司简称                 2023 年度                       2022 年度                2021 年度         华润材料                                4.16                      7.66                     4.99           三房巷                               0.18                      5.74                     4.87           平均值                               2.17                      6.70                     4.93         万凯新材                                3.80                      8.40                     7.92        注：同业业可比上市公司未走漏 2024 年 1-3 月主营业务收入及毛利联系数据。   润材料主营业务收入结构有一定互异。   及毛利率情况如下：                                                                                    单元：万元、%  公司简称                 金额          占比 毛利率            金额            占比      毛利率       金额          占比      毛利率 万凯新材  瓶级 PET      1,610,444.88   96.99   3.78 1,564,141.38       95.76     8.37   808,647.69   94.07       8.05  大有光 PET        49,869.28    3.00   4.53     69,324.41       4.24     8.96    51,012.04    5.93       5.94  其他 PET           174.90     0.01   -0.06          16.12     0.00    40.35         8.83    0.00   32.78    悉数        1,660,489.06 100.00    3.80 1,633,481.90 100.00          8.40   859,668.56 100.00        7.92 华润材料  聚酯瓶片        1,629,486.19 100.00    4.16 1,488,415.06 100.00          7.66 1,059,601.94 100.00        4.99    悉数        1,629,486.19 100.00    4.16 1,488,415.06 100.00          7.66 1,059,601.94 100.00        4.99 三房巷 瓶级聚酯切片       1,809,976.98   77.09   0.27 1,805,544.27       79.06     7.69 1,458,689.38   74.88       6.37  万凯新材料股份有限公司                                                                    召募说明书摘抄  公司简称             金额          占比 毛利率            金额          占比       毛利率         金额          占比       毛利率   PTA      491,882.62   20.95   -1.93    382,588.64    16.75    -3.86     339,745.74    17.44     -0.69 其他家具及服务     10,336.72    0.44   23.41     52,229.85     2.29     8.69      75,406.48     3.87     3.37  电、蒸汽       21,949.98    0.93   15.28     23,835.42     1.04    -4.79      22,333.53     1.15   -15.58  染色、整理              -       -        -     2,436.59     0.11     2.07      30,754.66     1.58     -2.76 济化-改性树脂     12,782.84    0.59   21.16     17,078.01     0.75    18.48      20,987.48     1.08   24.75   悉数      2,347,929.15 100.00    0.18 2,283,712.78 100.00        5.72 1,947,917.27 100.00         4.82    注 1：三房巷主营业务收入结构未拆分，此处为营业收入结构，悉数口径为营业收入及玄虚毛  利率数据。     注 2：由于司帐政策变更，华润材料在 2022 年年度讲明中对 2021 年财务数据进行追忆治疗。     注 3：同业业可比上市公司未走漏 2024 年 1-3 月主营业务收入及毛利联系数据。     可比公司中，华润材料主营业务为聚酯瓶片，三房巷主营业务包括瓶级聚酯切片、  PTA 等多种类型且瓶级聚酯切片业务收入占比低于刊行东谈主及华润材料。同期，由于三  房巷其他业务毛利率相对较低，因此三房巷的主营业务毛利率低于刊行东谈主及华润材料  具有合感性。  材料、三房巷均一致，但由于表里销家具毛利率有一定互异，刊行东谈主与可比公司表里  销结构不同导致其瓶级 PET 家具毛利率也有所互异。2021 年度、2022 年度及 2023 年  度，公司与同业业可比公司的外售收入金额及占营业收入比举例下：                                                                                        单元：万元   公司简称    境外售售          占营业收入            境外售售         占营业收入          境外售售            占营业收入           收入金额           比例              收入金额          比例            收入金额              比例   华润材料     512,957.89       29.78%       520,407.09        30.03%       308,467.71       23.35%    三房巷     886,643.91       37.76%       954,579.84        41.80%       798,633.74       41.00%    平均值     699,800.90       33.77%       737,493.47       35.92%        553,550.73      32.18%   万凯新材     559,039.20       31.89%       697,118.02        35.96%       342,741.66       35.75%     可比公司中，华润材料的主要境外售售家具为瓶级 PET 家具，与刊行东谈主较为一致；  三房巷境外售售家具非单一瓶级 PET 家具，与刊行东谈主及华润材料有一定互异，因此其 万凯新材料股份有限公司                                                   召募说明书摘抄 表里销结构变动与家具毛利率变动有一定互异。2021 年，华润材料毛利率变动趋势与 刊行东谈主一致，但由于其外售收入占比权贵低于刊行东谈主，且外售家具毛利率较内销家具 毛利率更高，因此华润材料 2021 年瓶级 PET 毛利率权贵低于刊行东谈主。此外，刊行东谈主 与华润材料家具应用领域毛利率互异也导致其毛利率有一定互异，具有合感性。   讲明期内，公司瓶级 PET 家具毛利率变动趋势与华润材料、三房巷均一致，但由 于表里销结构互异及家具应用领域毛利率互异，导致公司与同业业可比公司 PET 家具 毛利率有一定互异，具有合感性。 （四）利润主要开首及计算后果变化分析   讲明期内，公司利润表主要边幅组成如下：                                                                    单元：万元           边幅        2024 年 1-3 月     2023 年度        2022 年度        2021 年度 一、营业总收入                424,794.70    1,753,176.52   1,938,604.31    958,676.97 二、营业总成本                416,708.77    1,717,830.18   1,824,850.90    914,424.39 营业成本                   408,628.03    1,683,046.38   1,791,417.93    887,889.32 税金及附加                    1,076.39       3,629.33       2,365.23       1,701.09 销售用度                     1,999.76       6,975.22       6,305.40       3,644.38 管理用度                     3,316.07      13,099.21      11,539.07       9,284.35 研发用度                     1,396.31       5,981.26       4,018.25       2,733.27 财务用度                      292.22        5,098.79       9,205.01       9,171.98 其中：利息用度                  2,305.67      10,129.15      14,098.25       9,041.64 减：利息收入                   1,322.20       6,999.79       4,028.75        412.42 加：其他收益                   2,705.97      12,292.09      12,093.17      11,526.28   投资收益（损失以“－”号填列）        1,997.79      10,505.53       -3,525.29     -4,178.21 公允价值变动收益（损失以“－”号填                         -1,169.23        -830.96        -984.08       2,351.38 列） 信用减值损失（损失以“－”号填列）       -1,530.77         927.28        -308.42      -2,081.95 资产减值损失（损失以“－”号填列）       -3,944.97       -7,231.88      -3,302.51       -244.52 资产处置收益（损失以“－”号填列）                -         98.86       -1,171.35        -35.64 三、营业利润（损失以“－”号填列）        6,144.71      51,107.27     116,554.93      51,589.92 加：营业外收入                    91.28          431.61         542.18        984.72 减：营业外开销                      2.54         195.86         309.11        128.15 四、利润总额（损失总额以“－”号填 列） 万凯新材料股份有限公司                                                                 召募说明书摘抄             边幅                   2024 年 1-3 月      2023 年度        2022 年度       2021 年度 减：所得税用度                                 1,663.21       7,714.01     21,301.30        8,350.28 五、净利润（净损失以“－”号填列）                       4,570.24      43,629.02     95,486.71       44,096.21 包摄于母公司整个者的净利润                           4,528.19      43,652.22     95,486.71       44,096.21 少数股东损益                                     42.05         -23.21             -               -    讲明期内，公司营业收入的变动情况详见本节之“七、盈利才调分析”之“（一） 营业收入分析”。    讲明期内，公司营业成本的变动情况详见本节之“七、盈利才调分析”之“（二） 营业成安分析”。    讲明期内，公司期间用度及占营业总收入比例情况如下：                                                                             单元：万元、%  边幅                占营业收                占营业收                   占营业收                  占营业收         金额                  金额                     金额                    金额                    入比重                 入比重                     入比重                  入比重 销售用度    1,999.76     0.47   6,975.22       0.40    6,305.40       0.33   3,644.38        0.38 管理用度    3,316.07     0.78 13,099.21        0.75 11,539.07         0.60   9,284.35        0.97 研发用度    1,396.31     0.33   5,981.26       0.34    4,018.25       0.21   2,733.27        0.29 财务用度     292.22      0.07   5,098.79       0.29    9,205.01       0.47   9,171.98        0.96  悉数     7,004.36     1.65 31,154.47        1.78 31,067.74         1.60 24,833.98         2.59 小幅增长，稳健行业计算特质。2021 年度、2022 年度、2023 年度及 2024 年 1-3 月， 公司的期间用度率分别为 2.59%、1.60%、1.78%及 1.65%，2022 年度由于公司业务规 模的大幅增长，期间用度率权贵缩小。 万凯新材料股份有限公司                                                           召募说明书摘抄      （1）销售用度      讲明期内，公司销售用度情况如下：                                                                         单元：万元       边幅       2024 年 1-3 月       2023 年度            2022 年度          2021 年度 仓储费                    894.29          4,006.51          2,939.90         1,498.39 职工薪酬                   315.69          1,427.25          1,144.15          834.06 保障费                    174.25           562.59             820.65          412.74 佣金                     538.72           671.77           1,251.38          762.62 理财费                      3.06               50.97           60.64           33.60 差旅费                      8.75               98.61           39.64           13.31 汽车用度                     0.04                1.14              4.52             6.44 其他                      64.66           156.38              44.50           83.22       悉数              1,999.76         6,975.22          6,305.40         3,644.38 销售用度率                   0.47%               0.40%          0.33%            0.38%      公司的销售用度主要包括仓储费、职工薪酬、保障费、佣金、理财费、差旅费、 汽车用度等。2021 年度、2022 年度、2023 年度及 2024 年 1-3 月，公司销售用度分别 为 3,644.38 万元、6,305.40 万元、6,975.22 万元及 1,999.76 万元，占营业收入的比例分 别为 0.38%、0.33%、0.40%及 0.47%，公司销售用度率较低主要由于公司所处行业集 中度高，行业内企业间的筹商密切，行业地位及公司品牌效应使得公司客户开发、业 务拓展用度较低。2022 年以来，公司销售用度金额有所增长，主要系由于产能及业务 鸿沟的大幅增长，相应的仓储费等有所上升。      （2）管理用度      讲明期内，公司管理用度情况如下：                                                                         单元：万元       边幅        2024 年 1-3 月       2023 年度           2022 年度          2021 年度 职工薪酬                   1,727.70         6,567.33          5,427.67        4,578.55 折旧及摊销                    770.26         2,309.16          2,491.70        1,788.77 办公费                      118.03         1,271.81          1,446.16         642.19 中介服务费                     25.34             761.00         354.09          215.43 财产保障费                    128.75             501.58         410.69          335.74 万凯新材料股份有限公司                                                            召募说明书摘抄       边幅        2024 年 1-3 月       2023 年度            2022 年度          2021 年度 业务理财费                    70.33               321.04        270.66           251.58 安环费                     141.31               712.39        601.68           309.03 租赁费                      43.72               249.79        376.97           324.52 修理费                      93.46               302.35        113.29           319.35 信息服务费                    47.67                    -                               - 停工损失                           -                  -                -        352.59 股份支付                           -                  -                -         69.15 其他                      149.48               102.75         46.16            97.45       悉数               3,316.07         13,099.21        11,539.07         9,284.35 管理用度率                    0.78%               0.75%          0.60%            0.97%      公司的管理用度主要包括职工薪酬、折旧及摊销、办公费、股份支付等用度。 元、11,539.07 万元、13,099.21 万元及 3,316.07 万元，占营业收入的比例分别为 0.97%、      跟着公司计算鸿沟扩大，公司职工薪酬、折旧及摊销、办公费等开销有所增长， 因此讲明期内公司管理用度有一定增长。      （3）研发用度      讲明期内，公司研发用度情况如下：                                                                          单元：万元       边幅        2024 年 1-3 月       2023 年度            2022 年度          2021 年度 职工薪酬                     557.27          2,276.83         1,837.23         1,294.37 径直材料                     379.30          2,615.82         1,229.58          334.09 折旧与摊销                    217.52              743.36        684.18           419.57 寄托开发用度                    49.28              185.86        129.78           211.23 本领服务费                          -                  -             4.85        109.28 其他用度                     192.94              159.39        132.63           364.74       悉数               1,396.31          5,981.26         4,018.25         2,733.27 研发用度率                    0.33%               0.34%          0.21%            0.29% 万凯新材料股份有限公司                                                          召募说明书摘抄    公司的研发用度主要包括职工薪酬、径直材料、折旧与摊销、寄托开发用度等。 元、4,018.25 万元、5,981.26 万元及 1,396.31 万元，占营业收入的比例分别为 0.29%、 加大研发参加，研发用度鸿沟呈增长趋势。2022 年及 2023 年度，公司研发用度中直 接材料大幅增长，而寄托开发用度下降，主要系因公司在加大对其他用途 PET 材料的 研发参加的同期，由寄托第三方研发渐渐转为自主研发。    讲明期内，公司的主要研发情况具体详见召募说明书之“第四节 刊行东谈主基本情况” 之“十、公司中枢本领和研发情况”。    （4）财务用度    讲明期内，公司财务用度情况如下：                                                                        单元：万元     边幅          2024 年 1-3 月       2023 年度            2022 年度        2021 年度 利息用度                   3,621.87        10,211.03         14,252.86       9,607.19 减：利息成本化                        -              81.89        154.61          565.55 减：利息收入                 1,322.20         6,999.79          4,028.75         412.42 减：财政贴息                         -                  -              -          10.00 汇兑损失                     -35.50         1,400.76                 -          16.36 减：汇兑收益                 2,133.84               80.36       2,376.43         758.36 手续费开销                   161.89            649.04          1,511.95       1,294.75     悉数                  292.22          5,098.79          9,205.01       9,171.98 财务用度率                    0.07%            0.29%             0.47%          0.96%    公司的财务用度主要包括利息用度、利息收入、汇兑损益及手续费开销等。2021 年度、2022 年度、2023 年度及 2024 年 1-3 月，公司财务用度分别为 9,171.98 万元、    公司利息用度主要系银行借款产生，讲明期内随借款鸿沟的增多有所增长。2022 年，公司利息收入较 2021 年大幅增多，主要系公司创业板上市召募资金导致银行入款 大幅增多，从而取得的利息收入权贵普及。同期，公司汇兑损益主要由外币借款及境 万凯新材料股份有限公司                                                             召募说明书摘抄 外业务产生，刊行东谈主境外业务主要以好意思元结算，由于 2022 年公司境外业务鸿沟扩大且 由于借款利率较低导致利息用度权贵减少。2024 年 1-3 月，公司汇兑收益大幅增长， 财务用度权贵减少。    讲明期内，公司其他收益情况如下：                                                                               单元：万元     边幅       2024 年 1-3 月        2023 年度             2022 年度                2021 年度 政府补助                2,705.97         12,292.09              12,093.17           10,341.38 债务重组收益                      -                -                      -            1,184.90     悉数              2,705.97         12,292.09              12,093.17           11,526.28 公司日常行为联系的政府补助，具体如下：                                                                               单元：万元          政府补助               2024 年 1-3 月    2023 年度          2022 年度         2021 年度 重庆市涪陵区财政局援救资金                     746.50                -               -               - 呋喃共聚酯的合成本领开发                       93.00                -               -               - 高玻璃化转变温度共聚酯的合成与 产业化 生物基二元醇共聚酯的合成本领开 发 生物基特种聚酯工程塑料制备关节 本领 博士后资助孝敬奖励                          42.11                -               -               - 简易用水奖励资金                           20.00                -               -               - 招商引资优惠政策                          150.00         2,331.00               -               - 绿色工程荣誉奖励                               -           50.00                -               - 黄湾镇促进经济高质地发展援救资                                        -           12.00                -               - 金 万凯新材料股份有限公司                                                   召募说明书摘抄         政府补助          2024 年 1-3 月    2023 年度       2022 年度       2021 年度 场地财政孝敬奖励                         -       2,246.02      3,938.24      3,535.67 产业援救资金                      184.77       1,529.53      2,511.67      1,148.67 福利企业升值税即征即退                 403.24       2,194.20      2,097.32      1,775.70 边幅确立援救资金                    201.95        807.79        807.79        807.79 开发购置补贴                      200.00        800.00        772.22        466.67 产业、确立、运营援救及开发补贴             100.00        400.00        400.00        400.00 跟随停电期间临时电力保障补贴               86.43              -       235.60 目补助 企业确立援救资金                     39.64        158.55        158.55        158.55 助 三期边幅补助                       24.44         97.76         97.76         97.76 工业和信息化专项资金                   23.63        125.67         94.50         18.88 外经贸专项-出口信保财政奖励               57.30        456.70         80.00              - 二期工程分娩性开发参加财政奖励              14.01         56.04         56.04         56.04 海宁网上本领交往平台（淘科技）                                  -         42.33         54.95              - 成交边幅专项补助 年新增 35 万吨包装新材料（瓶片） 技改边幅补助 转型示范边幅（绿色化标的）财政                                  -        173.79          2.47              - 预奖资金 工业分娩性开发（新兴产业类项 目）财政奖励资金 省分娩制造方式转型示范边幅                 1.20          4.95              -             -                                  -        151.71              -             - 经贸专项财政奖励                                  -          6.00              -             - 企业奖励                                  -         30.00              -             - 二批）财政奖励                                  -         10.00              -             - 奖励                                  -          7.30              -             - 励 电子商务奖励                           -          1.74              -             - 东谈主才奖励                         10.68         30.04         21.00              - 上台阶奖励                            -         10.00              -             - 东谈主才引进补助                        3.16          3.92              -        40.85 万凯新材料股份有限公司                                                     召募说明书摘抄        政府补助             2024 年 1-3 月    2023 年度       2022 年度       2021 年度                                     -             -        65.76              - 企业大学生实习生计补助 “1+5”行动专项资金                         -             -        56.00              - 稳岗留工政策财政奖励                          -             -        50.00              - 住房保障                                -             -        35.02              - 服务外包财政奖励资金（含央补资                                     -             -        33.07              - 金） 海宁市产教交融型企业奖励                        -             -        20.00              - 转型升级跨越发展援救资金奖励                      -             -        12.10              - 稳岗补贴                                -          0.73          9.63        12.30 援救资金奖励                              -             -          8.98             - 国内参展奖励                          1.00              -          8.00             -                                     -             -             -        25.58 奖励                                     -             -             -        45.60 助                                     -             -             -        10.00 奖励资金 经信委双百专项费                            -             -             -        40.00 船埠优惠补助                              -             -             -       546.18 新兴产业补贴                              -             -             -        45.00 干事技能普及行动培训补贴                        -             -             -        23.35 地盘使用税退税                             -        35.20         32.88         13.70 院士群众责任站财政奖励                         -        15.00              -             - 一次性扩岗补助                         9.00         24.75              -             - 个税手续费返还                        21.09         21.29              -             - 办事补贴                            7.80         17.92              -             - 其他稀疏补助                          0.39           5.65        80.85         38.91          悉数                  2,705.97     12,292.09     12,093.17     10,341.38 万凯新材料股份有限公司                                                               召募说明书摘抄    讲明期内，公司投资收益情况如下：                                                                               单元：万元           边幅            2024 年 1-3 月         2023 年度         2022 年度          2021 年度 权益法核算的经久股权投资收益                        1.89         10.30          587.41            -6.20 处置经久股权投资产生的投资收益                          -              -                 -             - 银行答理                                  0.23       129.18           961.12          142.02 延迟订价合约                          323.68           787.17          -461.61        -3,014.05 期货交往                          1,671.99         10,299.35         -678.29          -920.64 远期结售汇交往                                  -       -713.61       -3,946.43          -399.33 其他权益用具投资在持有期间取得的                                          -         10.00           12.50           20.00 股利收入 处置应收款项融资产生的投资收益                          -        -16.86                  -             -           悉数                  1,997.79         10,505.53       -3,525.29        -4,178.21 的经久股权投资收益、银行答理、延迟订价合约、期货交往及远期结售汇交往。讲明 期内，公司权益法核算的经久股权投资为对普凯新材等的投资；期货交往系刊行东谈主在 商品交往所进行的 PTA 及 MEG 期货交往，平抑原材料采购价钱波动风险；延迟订价 合约系刊行东谈主为应付原材料价钱着落的风险，与部分原材料供应商商定的延迟订价条 款，即在采购合同缔结时先按阛阓价钱细则采购暂订价，同期商定在后续时点，参考 期货合约价钱细则最闭幕算价钱；远期结售汇业务系刊行东谈主为隆重汇率大幅波动对公 司成本适度和计算功绩形成的不利影响，在保证日常营运资金需求的情况下，与银行 等金融机构开展远期结售汇业务，该业务均所以锁定成本、规避和隆重汇率风险为目 的，不会对公司主营业务产生影响。    讲明期内，公司公允价值变动收益具体明细如下：                                                                               单元：万元          边幅          2024 年 1-3 月        2023 年度            2022 年度           2021 年度 交往性金融资产                   -1,169.23           -830.96           -984.08          2,351.38 万凯新材料股份有限公司                                                            召募说明书摘抄         边幅           2024 年 1-3 月        2023 年度        2022 年度         2021 年度 其中：繁衍金融用具产生的公允                           -1,169.23          -850.91       -1,004.33       2,351.38 价值变动损益     答理家具                            -          19.95          20.26               -         悉数                -1,169.23          -830.96        -984.08        2,351.38 为 2,351.38 万元、-984.08 万元、-830.96 万元及-1,169.23 万元，主要系公司为应付原材 料价钱着落风险，与部分原材料供应商缔结延迟订价条件导致。该条件认定为镶嵌式 金融繁衍用具，在原材料适度权片刻间按市价入库，联系合同在最终订价前，凭据合 同标的原材料的公允价值与入库成本的差额，阐述公允价值变动损益。    讲明期内，公司资产减值损失情况如下：                                                                          单元：万元         边幅           2024 年 1-3 月        2023 年度        2022 年度         2021 年度 存货跌价损失及合同践约成本减                           -3,944.97         -7,187.82      -3,302.51        -244.52 值损失 商誉减值                                -         -44.06               -              -         悉数                -3,944.97         -7,231.88      -3,302.51        -244.52   注：负号默示损失。 为-0.47%、-2.83%、-14.09%及 63.29%。2022 年及 2023 年，公司资产减值损失大幅上 升，主要系期末 PET 阛阓价钱着落，凭据存货跌价测算，库存商品及发出商品的跌价 增多所致，公司存货跌价准备情况详见本召募说明书摘抄之“第四节 财务司帐信息与 管理层分析”之“六、财务气象分析”之“（一）资产结构与资产质地分析”之“1、 流动资产结构分析”之“（7）存货”。    讲明期内，公司信用减值损失情况如下：                                                                          单元：万元        边幅          2024 年 1-3 月         2023 年度         2022 年度         2021 年度 万凯新材料股份有限公司                                                       召募说明书摘抄        边幅         2024 年 1-3 月       2023 年度       2022 年度         2021 年度 应收票据坏账损失                         -             -              -           1.44 应收账款坏账损失               -1,475.71         846.41        -466.80        -2,405.46 其他应收款坏账损失                 -55.06          80.86         158.39          322.06        悉数              -1,530.77         927.28        -308.42        -2,081.95   注：负号默示损失。 公司营业收入大幅增多的同期，客户回款情况精良，应收账款增长磨叽所致。    讲明期内，公司资产处置收益情况如下：                                                                     单元：万元        边幅         2024 年 1-3 月       2023 年度       2022 年度         2021 年度 处置未差异为持有待售的非流                                  -        98.86       -1,171.35         -35.64 动资产时阐述的收益 其中：固定资产                          -        98.86       -1,171.35         -35.64        悉数                        -        98.86       -1,171.35         -35.64   注：负号默示损失。 资产处置损失，分别为-35.64 万元、-1,171.35 万元、98.86 万元及 0.00 万元，占利润总 额的比重分别为-0.07%、-1.00%、0.19%及 0.00%，占比较小。2022 年，公司资产处置 收益主要系重庆万凯为确立三期边幅拆除部分建筑物所致。    （1）营业外收入    讲明期内，公司营业外收入情况如下： 万凯新材料股份有限公司                                                                         召募说明书摘抄                                                                                       单元：万元          边幅         2024 年 1-3 月            2023 年度             2022 年度              2021 年度 政府补助                                  -                    -         200.00               500.00 赔款收入                           10.15                144.92           116.74               450.65 罚没及背约金收入                           0.70             162.60           213.19                16.21 无法支付的应付款                           0.01             101.64                      -              3.44 其他                             80.42                 22.46               12.26             14.42          悉数                    91.28                431.61           542.18               984.72 政府补助、赔款收入、罚没及背约金收入、无法支付的应付款等，分别为 984.72 万元、 输途中结巴等原因收到赔款收入增多及计入营业外收入的政府补助金额较高。      （2）营业外开销      讲明期内，公司营业外开销情况如下：                                                                                       单元：万元        边幅       2024 年 1-3 月              2023 年度              2022 年度               2021 年度 补偿金、背约金                        -                       -             27.30                 23.17 对外捐赠                           -               162.00               215.00                 32.00 税收滞纳金                     0.00                  14.88                    4.18                  0.15 资产报废、毁损损失                 1.16                  14.52                    1.25                     - 其他                        1.38                      4.46             61.38                 72.83        悉数                 2.54                 195.86               309.11                128.15 补偿金、背约金及对外捐赠，分别为 128.15 万元、309.11 万元、195.86 万元及 2.54 万 元，占利润总额的比重分别为 0.24%、0.26%、0.38%及 0.04%。 万凯新材料股份有限公司                                                     召募说明书摘抄 （五）非通常性损益对计算后果的影响    讲明期内，刊行东谈主非通常性损益明细如下：                                                                     单元：万元          边幅          2024 年 1-3 月       2023 年度       2022 年度       2021 年度 非流动资产处置损益                           -        98.86      -1,171.35        -35.64 计入当期损益的政府补助（与企业 业务密切联系，按照国度融合圭臬           2,302.73        10,097.89     10,162.96      9,061.98 定额或定量享受的政府补助除外） 计入当期损益的对非金融企业收取                                     -             -             -             - 的资金占用费 寄托他东谈主投资或管理资产的损益                      -             -             -             - 债务重组损益                              -             -             -      1,184.90 合并适度下企业合并产生的子公司                                     -       -161.20       -204.13        -94.23 期初至合并日确当期净损益 除同公司正常计算业务联系的灵验 套期保值业务外，持有交往性金融 资产、繁衍金融资产、交往性金融 欠债、繁衍金融欠债产生的公允价 值变动损益，以及处置交往性金融 资产、繁衍金融资产、交往性金融 欠债、繁衍金融欠债和其他债权投 资取得的投资收益 除上述各项之外的其他营业外收入 和开销 其他稳健非通常性损益界说的损益                                     -             -             -        -69.15 边幅 非通常性损益总额                  3,220.04        19,948.10      3,702.23      8,583.80 减：所得税影响数（所得税用度减 少以“-”默示） 非通常性损益净额                  2,457.98        16,104.64      2,811.62      6,769.18 其中：包摄于母公司股东的非通常 性损益    包摄于少数股东的非通常性                                     -             -             -             - 损益 扣除非通常性损益后包摄于母公司 股东的净利润 通常性损益分别为 6,769.18 万元、2,811.62 万元、16,104.64 万元及 2,457.98 万元，占 包摄于母公司股东的净利润的比例分别为 15.35%、2.94%、36.89%及 54.28%。 万凯新材料股份有限公司                                                             召募说明书摘抄 变动由盈转亏，导致公司非通常性损益及占包摄于母公司的净利润的比例较 2021 年度 权贵下降。 业务联系的灵验套期保值业务外，持有交往性金融资产、繁衍金融资产、交往性金融 欠债、繁衍金融欠债产生的公允价值变动损益，以及处置交往性金融资产、繁衍金融 资产、交往性金融欠债、繁衍金融欠债和其他债权投资取得的投资收益由负转正，导 致公司非通常性损益及占包摄于母公司的净利润的比例较高。 （六）净利润分析 元、95,486.71 万元、43,629.02 万元及 4,570.24 万元，扣除非通常性损益后包摄于母公 司整个者的净利润为 37,327.03 万元、92,675.09 万元、27,547.59 万元及 2,070.21 万元。 公司近三年及一期主要盈利情况如下：                                                                           单元：万元        边幅         2024 年 1-3 月        2023 年度            2022 年度         2021 年度 营业总收入                 424,794.70        1,753,176.52     1,938,604.31      958,676.97 营业成本                  408,628.03        1,683,046.38     1,791,417.93      887,889.32 主营业务毛利                 15,237.97             63,101.23     137,144.99       68,104.72 其他业务毛利                   928.69               7,028.91      10,041.39        2,682.93 营业利润                    6,144.71             51,107.27     116,554.93       51,589.92 营业外收入及开销                  88.74                235.75         233.07          856.57 利润总额                    6,233.45             51,343.02     116,788.01       52,446.49 净利润                     4,570.24             43,629.02      95,486.71       44,096.21 包摄于公司普通股股东的净 利润 包摄于公司普通股股东的扣 除非通常性损益的净利润 净利率                      1.08%                 2.49%          4.93%           4.60% 万凯新材料股份有限公司                                        召募说明书摘抄 后，公司产能大幅普及，同期受益于境内需求的继续增长访佛原材料价钱高涨影响， PET 行业增长稳健，公司在手订单履行情况较好、新增订单需求渐渐开释，主营业务 收入同比增长 90.01%所致。 导致公司 2023 年度毛利及毛利率较大幅度下滑；2）2022 年度功绩超预期普及以及相 对高毛利率的外售业务占比下降，公司 2023 年度净利润同比出现较大幅度下滑；3） 公司 2023 年度较高的存货跌价准备也对净利润水平有一定影响。 要原因系：1）受表里部宏不雅阛阓环境及行业产能短期内快速蔓延的影响，行业加工差 水平下降，导致公司 2024 年一季度毛利及毛利率较大幅度下滑；2）公司相对高毛利 率的外售业务占比下降，公司 2024 年一季度净利润同比出现较大幅度下滑；3）公司 别为 44,096.21 万元、95,486.71 万元、43,652.22 万元及 4,528.19 万元，公司扣除非经 常性损益后包摄于母公司股东的净利润分别为 37,327.03 万元、92,675.09 万元、 益增多 2,351.38 万元；公司延迟订价合约损失导致公司非通常性损益减少 3,014.05 万 元；公司从事 PTA 及 MEG 期货交往损失导致公司非通常性损益减少 920.64 万元。 益减少 1,004.33 万元；公司远期结售汇交往产生的损失导致公司非通常性损益减少 万凯新材料股份有限公司                              召募说明书摘抄 加 2,302.73 万元，公司从事 PTA 及 MEG 期货交往盈利导致公司非通常性损益增多    （1）凭据财政部、国度税务总局《对于促进残疾东谈主办事升值税优惠政策的见告》 （财税〔2016〕52 号），按照公司实践安置的残疾东谈主数，名额即征即退升值税。安置 的每位残疾东谈主每月可退还的升值税具体名额，由县级以上税务机关凭据企业所在区县 （含县级市、旗，下同）适用的经省（含自治区、直辖市、筹算单列市，下同）东谈主民 政府批准的月最低工资圭臬的 4 倍细则。公司按照征税期限向专揽国税机关央求退还 升值税。    （2）凭据财政部、国度税务总局《对于安置残疾东谈主员办事筹商所得税优惠政策问 题的见告》（财税[2009]70 号），公司支付给残疾东谈主的实践工资可在企业所得税前据 实扣除，并按实践支付给残疾东谈主工资的 100%加计扣除。    （3）凭据财政部、国度税务总局、海关总署《对于深入实施西部掀开发计策筹商 税收政策问题的见告》（财税[2011]58 号），重庆万凯主营业务属于《西部地区饱读舞 税率为 15%。    （4）凭据财政部、税务总局《对于实施小微企业普惠性税收减免政策的见告》 （财税[2019]13 号）、《对于实施小微企业和个体工商户所得税优惠政策的公告》 （2021 年第 12 号）、《对于进一步实施小微企业所得税优惠政策的公告》（2022 年 第 13 号），万凯包装 2021-2022 年度、凯普奇 2022 年度适用袖珍微利企业所得税优 惠政策。万凯包装 2021-2022 年度、凯普奇 2022 年度对应征税所得额不杰出 100 万元 的部分，减按 12.5%计入应征税所得额，按 20%的税率交纳企业所得税；应征税所得 额杰出 100 万元但不杰出 300 万元的部分，减按 25%计入应征税所得额，按 20%的税 率交纳企业所得税。 万凯新材料股份有限公司                                                               召募说明书摘抄   公司所获税收优惠政策均系国度颁布的国度计策、行业及社会福利类复旧政策， 不存在对税收优惠存在要紧依赖的情形。                                                                               单元：万元   边幅              金额        增幅          金额          增幅         金额          增幅        金额 营业收入        424,794.70 -3.23% 1,753,176.52     -9.57% 1,938,604.31 102.22%     958,676.97 营业利润          6,144.71 -76.86%     51,107.27 -56.15%     116,554.93 125.93%     51,589.92 利润总额          6,233.45 76.52%      51,343.02 -56.04%     116,788.01 122.68%     52,446.49 净利润           4,570.24 -77.59%     43,629.02 -54.31%      95,486.71 116.54%     44,096.21 包摄于母公司股 东的净利润 与净利润变化趋势及幅度较为匹配。 比减少 54.31%及 77.59%，净利润降幅大于营业收入降幅，主要系受行业产能短期内 快速蔓延的影响，行业加工价差水平下降，导致公司主要家具毛利率下降，净利润水 平有所下滑。同期，公司计提了较高的存货跌价准备金额，对公司净利润水平有一定 影响。 八、现金流量分析 （一）计算行为产生的现金流量分析   讲明期内，公司计算行为产生的现金流量情况如下：                                                                               单元：万元        边幅                   2024 年 1-3 月       2023 年度        2022 年度         2021 年度 销售商品、提供劳务收到的现金                   521,264.17    1,914,528.81    2,110,568.36    997,013.78 收到的税费返还                           17,830.07      84,261.72       76,428.56      27,611.61 收到其他与计算行为筹商的现金                    39,875.39      79,410.28       77,797.11      29,081.28 万凯新材料股份有限公司                                                        召募说明书摘抄          边幅            2024 年 1-3 月     2023 年度         2022 年度        2021 年度 计算行为现金流入小计                578,969.63    2.078,200.81    2,264,794.03   1,053,706.67 购买商品、接受劳务支付的现金            570,154.03    1,984,806.19    2,023,168.26   1,029,539.64 支付给职工以及为职工支付的现金             8,150.77      22,692.43       17,640.78      13,151.39 支付的各项税费                     3,904.81      23,839.86       34,438.75      13,924.64 支付其他与计算行为筹商的现金             13,025.34      59,540.89       85,400.85      56,651.30 计算行为现金流出小计                595,234.95    2,090,879.37    2,160,648.63   1,113,266.97 计算行为产生的现金流量净额             -16,265.32      -12,678.56     104,145.40      -59,560.30 量净额分别为-59,560.30 万元、104,145.40 万元、-12,678.56 万元及-16,265.32 万元，波 动较大。2021 年度，公司计算行为产生的现金流量净额为负，主要系因：（1）2021 年度公司境外售量大幅高涨，而境外售售多选拔远期信用证，账期较长，应收账款增 加；（2）2021 年度公司销售家具收到的部分票据用于支付在建工程以及开发采购等 开销，导致计算行为现金流入减少所致。2022 年度，公司计算行为产生的现金流量净 额转正，且较 2021 年度增多 163,705.69 万元，主要系因公司年产 120 万吨食物级 PET 高分子新材料边幅（二期）新投产后，产能取得进一步拓伸开释，营业收入大幅普及 且客户回款精良所致。2023 年度，公司计算行为产生的现金流量净额为负，主要系因： （1）公司 2023 年度营业收入同比有所下降，销售商品、提供劳务收到的现金流入同 比有所减少；（2）由于重庆万凯三期 60 万吨边幅在 2023 年内投产，公司增多了原材 料采购备货，从而导致公司 2023 年度购买商品、接受劳务支付的现金流出仍保持在较 高水平。2024 年 1-3 月，公司计算行为产生的现金流量净额为负，但较 2023 年 1-3 月 有所增多。    讲明期内，公司营业收入，销售商品和提供劳务收到的现金，计算行为产生的现 金流量净额与净利润情况如下：                                                                        单元：万元           边幅            2024 年 1-3 月    2023 年度         2022 年度        2021 年度 营业收入                       424,794.70    1,753,176.52   1,938,604.31    958,676.97 销售商品、提供劳务收到的现金             521,264.17    1,914,528.81   2,110,568.36    997,013.78 万凯新材料股份有限公司                                                                  召募说明书摘抄          边幅               2024 年 1-3 月        2023 年度         2022 年度         2021 年度 销售商品、提供劳务收到的现金/营业 收入 净利润                            4,570.24          43,629.02      95,486.71       44,096.21 计算行为产生的现金流量净额                -16,265.32         -12,678.56     104,145.40      -59,560.30 计算行为产生的现金流量净额/净利润                    -3.56           -0.29             1.09         -1.35    讲明期内，公司销售商品、提供劳务收到的现金与营业收入的比例分别为 1.04、    讲明期内，公司将净利润蜕变为计算行为现金流量情况如下：                                                                                单元：万元         边幅            2024 年 1-3 月       2023 年度             2022 年度          2021 年度 净利润                        4,570.24           43,629.02        95,486.71        44,096.21 加：资产减值准备                   3,944.97             7,231.88        3,302.51           244.52   信用减值损失                   1,530.77             -927.28           308.42         2,081.95   固定资产折旧、油气资产折 耗、分娩性生物资产折旧   使用权资产折旧                    110.39              371.08           363.59           121.20   无形资产摊销                     202.90              787.16           815.40           507.33   经久待摊用度摊销                   257.18              924.78         1,772.09           675.68   处置固定资产、无形资产和 其他经久资产的损失（收益以                        -            -98.86        1,171.35            35.64 “－”号填列）   固定资产报废损失（收益以                                      -            14.52             1.25                 - “－”号填列）   公允价值变动损失（收益以 “－”号填列）   财务用度（收益以“－”号 填列）   投资损失（收益以“－”号                            -1,997.79          -10,505.53        4,113.08         4,178.21 填列）   净 敞 口 套期 损失 （ 收益以                                      -                 -                 -               - “－”号填列）   递延所得税资产减少（增多 以“－”号填列）   递延所得税欠债增多（减少                               -18.37            -121.93          -281.23           586.09 以“－”号填列）   存货的减少（增多以“－”            -14,969.59         -115,127.16       -58,307.98       -67,228.62 万凯新材料股份有限公司                                                       召募说明书摘抄        边幅        2024 年 1-3 月       2023 年度        2022 年度         2021 年度 号填列）   计算性应收边幅的减少（增                      -15,639.98        6,403.23      -24,195.52      -80,792.02 加以“－”号填列）   计算性应付边幅的增多（减                      -26,443.85        -5,929.04     47,148.78        9,627.72 少以“－”号填列）   其他                  22,878.97       24,829.24       1,082.38        2,159.94 计算行为产生的现金流量净额        -16,265.32       -12,678.56    104,145.40       -59,560.30   讲明期内，公司计算行为现金流量净额与净利润的互异主要由于计算性应收、应 付边幅及存货因素变动所致。2021 年度，公司计算行为产生的现金流量净额大幅低于 净利润，主要系因以下因素：（1）公司多功能绿色环保高分子新材料边幅于 2021 年 大幅增多；（2）公司境外售售大幅高涨，境外售售多选拔远期信用证、账期较长，导 致计算性应收边幅大幅增多。2022 年度，公司计算行为产生的现金流量净额大幅改善， 与净利润互异较小。2023 年度，公司计算行为产生的现金流量净额大幅低于净利润， 主要系公司因重庆万凯三期 60 万吨边幅投产在即增多了原材料采购备货，导致存货大 幅增多。2024 年 1-3 月，公司计算行为产生的现金流量净额与净利润的互异主要系因 公司存货增多、计算性应收边幅增多、计算性应付边幅减少所致。 （二）投资行为产生的现金流量分析   讲明期内，公司投资行为产生的现金流量情况如下：                                                                     单元：万元        边幅        2024 年 1-3 月       2023 年度        2022 年度         2021 年度 收回投资收到的现金                       -     43,803.67     123,239.57      253,842.02 取得投资收益收到的现金            1,670.21       11,225.71       3,750.96           20.00 处置固定资产、无形资产和其他                                 -      1,270.80       1,430.40          456.21 经久资产收回的现金净额 处置子公司过头他营业单元收到                                 -              -              -               - 的现金净额 收到其他与投资行为筹商的现金       21,431.57         2,478.01       2,545.25        3,787.18 投资行为现金流入小计           23,101.78        58,778.19     130,966.18      258,105.40 购建固定资产、无形资产和其他 经久资产支付的现金 投资支付的现金                         -     35,851.70     145,103.67      253,700.00 万凯新材料股份有限公司                                                            召募说明书摘抄          边幅           2024 年 1-3 月       2023 年度        2022 年度         2021 年度 取得子公司过头他营业单元支付                                      -         11.89               -               - 的现金净额 支付其他与投资行为筹商的现金                       -       2,321.29       9,482.88      11,215.47 投资行为现金流出小计                64,022.01       222,656.75     267,428.18      325,237.51 投资行为产生的现金流量净额             -40,920.23      -163,878.56    -136,462.00      -67,132.11 量净额分别为-67,132.11 万元、-136,462.00 万元、-163,878.56 万元及-40,920.23 万元。    讲明期内，公司投资行为产生的现金流量净额呈下降趋势，主要系购建固定资产、 无形资产和其他经久资产支付的现金增多所致。 （三）筹资行为产生的现金流量分析    讲明期内，公司筹资行为产生的现金流量情况如下：                                                                          单元：万元          边幅           2024 年 1-3 月       2023 年度        2022 年度         2021 年度 摄取投资收到的现金                            -              -    302,060.29                - 取得借款收到的现金                 186,738.30      434,317.20     297,771.88      240,511.26 收到其他与筹资行为筹商的现金             45,721.08      464,750.13     281,204.91       79,810.39 筹资行为现金流入小计                232,459.39      899,067.33     881,037.08      320,321.65 偿还债务支付的现金                  84,943.71      352,068.40     342,141.57      153,390.00 分派股利、利润或偿付利息支付 的现金 其中：子公司支付给少数股东的                                      -              -              -               - 股利、利润 支付其他与筹资行为筹商的现金             79,087.11      491,177.00     255,738.87       57,862.09 筹资行为现金流出小计                166,588.77      863,685.33     619,150.82      220,818.68 筹资行为产生的现金流量净额              65,870.62       35,381.99     261,886.27       99,502.97 量净额分别为 99,502.97 万元、261,886.27 万元、35,381.99 万元及 65,870.62 万元。 同比增多 163.19%，主要系因公司 2022 年 3 月于深交所创业板上市召募资金所致。 万凯新材料股份有限公司                                   召募说明书摘抄 同比减少 86.49%，除 2022 年度创业板上市召募资金影响外，主要系公司因票据贴现 借款增多及同控合并支付收购款导致支付其他与筹资筹商的现金增多。 九、成人道开销分析 （一）最近三年及一期要紧成人道开销情况 产和其他经久资产支付的现金分别为 60,322.04 万元、112,841.63 万元、184,471.88 万 元及 64,022.01 万元。讲明期内，跟着公司产能及业务鸿沟的蔓延，公司增多了固定资 产，同期公司创业板刊行上市召募资金到位后，公司继续鼓动募投边幅确立，讲明期 内公司购建固定资产、无形资产和其他经久资产的开销权贵普及。 （二）畴昔可猜想的要紧成人道开销筹算   畴昔，公司除初次公开刊行上市及本次刊行可蜕变公司债券召募资金筹算拟投资 的边幅外，畴昔三年可猜想的要紧成人道开销为固定资产边幅投资。畴昔三年拟触及 的固定资产投资边幅主要包括：浙江万凯 75 万吨年产能普及边幅，预计总投金额约   基于上述安排，现在不存在其他畴昔可猜想的要紧成人道开销。 十、本领立异分析 （一）本领先进性及具体阐述   公司疼爱日常计算中的本领积贮，掌合手了瓶级 PET 家具的关节本领，形成了鸿沟 化、智能化、柔性化、绿色化的分娩体系。公司通过构建专利群形成了对中枢本领和 家具的灵验常识产权保护，常识产权权属昭彰。公司对于中枢本领东谈主员设有严格而完 备的守秘措施，均与其签署了《守秘契约》。公司领有默契的研发团队，具备较强的 本领研发才调。截止本召募说明书出具日，公司中枢本领基本情况如下： 万凯新材料股份有限公司                                            召募说明书摘抄                                            本领                                         本领 序号       本领称号         作用/应用领域              所处     中枢本领对应专利                                         开首                                            阶段                                             单独酯化共聚酯分娩组合装         大容量食物用                  大容量食物用聚酯切片绿色安全、透亮          置，钛系聚酯催化剂过头制         聚酯切片与绿                        自主 批量         色化分娩关节                        开发 分娩                  大包装的桶装水、食用油、酒类等包装          默契结构，聚酯在线转产的         本领                                             方法         高透亮、低乙 具有透亮度高、乙醛含量低、理化性能            PET 切片分娩开发，PET 熔                                       自主 批量                                       开发 分娩         业化关节本领 高级包装材料                       的制备方法                  选拔混杂二元醇考中三单体 IPA 单独        IPA 酯化瓶级聚酯分娩开发         混杂二元醇及                  酯化，再与 PTA、MEG 共聚，不错使 自主 批量 过头分娩方法，PET 分娩中                  IPA 均匀的团员在聚酯分子链上，提高 开发 分娩 IPA 添加安装及应用有该添         共聚本领                  家具的透亮度                     加安装的送料系统                                             PET 切片分娩开发，PET 熔         热灌装聚酯瓶 应用于咖啡、茶饮料等需要在 90℃以 自主 批量         片        上灌装的饮料包装             开发 分娩                                             产的方法                  环保高节能瓶级聚酯树脂当作一种新式         环保高节能瓶                        自主 批量 吸热剂补加安装及安装有该         级聚酯树脂                         开发 分娩 补加安装的反应釜                  油、啤酒、化妆品、药品等包装领域                  高透亮非晶型聚酯是专为注塑成型加工         高透亮非晶型 而瞎想的改性 PET，具有恣意厚度下           IPA 酯化瓶级聚酯分娩开发                                       自主 批量                                       开发 分娩         本领       质餍足了化妆品包装阛阓的要求，使           酯及制备方法                  PET 成为包装产业中最具招引力的材料         公司自 2008 年景立以来便长久疼爱日常计算中的本领积贮和普及，继续优化家具 分娩工艺，具有权贵的先发上风，较早布局互异化家具矩阵，先后开发了热灌装瓶级 聚酯树脂、环保高节能瓶级聚酯树脂、食用油专用聚酯树脂、大容量瓶/桶用聚酯树脂、 大容量食物用聚酯树脂与绿色化分娩关节本领、高透亮、低乙醛瓶级聚酯树脂产业化 关节本领、混杂二元醇考中三单体 IPA 共聚本领、新式环保型无锑聚酯过头缩聚催化 剂和高透亮非晶型聚酯树脂等关节本领，胜利应用于饮用水、食用油、茶饮料、碳酸 饮料、大桶水等包装材料领域。公司瓶级 PET 家具取得了公共稠密盛名品牌客户的青 睐，与农夫山泉、适口可乐、怡宝、娃哈哈等公共盛名食物饮料厂商建立了精良的合 作关系，上述盛名品牌客户对家具的认证过程繁琐严格，经常需要经过经久的试验和 审核。此外，公司凭借上述本领上风，制定了以下家具质地圭臬： 序号        登记东谈主            家具称号                   圭臬编号      实施时间 万凯新材料股份有限公司                                                召募说明书摘抄 序号    登记东谈主               家具称号                      圭臬编号          实施时间      除 PET 家具联系分娩方法的常识后果积贮外，刊行东谈主还专注于 PET 分娩安装、设 备、系统或结构联系的本领工艺研究和优化，如单独酯化共聚酯分娩组合安装、改进 的乙二醇分娩组合安装、聚酯催化剂分娩安装等，并形成联系常识产权保护体系。专 用分娩安装、开发、系统或结构的专利主要用于普及公司家具及关节原材料的分娩效 能，达到缩小家具单耗、普及家具质地及性能默契性的作用，亦是保障公司家具阛阓 竞争力的伏击抓手。公司成立以来陆续投产的主要分娩安装比较同期期同业业同类装 置具有单套安装产能大、单元家具能耗低的上风，现在公司主要瓶级 PET 分娩安装单 套年产能在 40 万吨以上，大鸿沟分娩安装的贯串默契运作对分娩本领工艺忽视了更高 的要求。      公司被浙江省经信委等 5 个部门认定为省级企业本领中心，先后参与多项国度标 准、团体圭臬的制订及更正，立异后果取得包括浙江省科技越过奖、浙江省优秀工业 新家具奖等省市级科技奖励 20 余项。      公司承担了 8 项省级科研边幅，具体如下：                        公司承担的要紧科研边幅 序号           边幅称号           起止年份               边幅开首             批准部门      高透亮、低乙醛瓶级树脂产业化                        浙江省要紧科技专项要紧          关节本领开发                                  工业边幅      大容量食物用聚酯切片与绿色化                                       浙江省经济和         分娩关节本领开发                                           信息化厅                                                           浙江省经济和                                                            信息化厅                                                           浙江省经济和                                                            信息化厅      宝特瓶绿色轮回再生瓶级 PET 的                                    浙江省经济和         本领开发及产业化                                           信息化厅                                                           浙江省经济和                                                            信息化厅      新式生物基材料及改性应用本领                        2021 年浙江省重心研发计      -新式生物基呋喃聚酯关节本领                               划边幅 万凯新材料股份有限公司                                                召募说明书摘抄 序号              边幅称号          起止年份               边幅开首            批准部门                  开发         高玻璃化转变温度共聚酯的合成                      浙江省“斥候”“领雁”              与产业化                             研发攻关筹算 （二）正在从事的研发边幅及进展情况         公司通过继续的研发参加，针对阛阓发展趋势和阛阓需求进行家具质能优化和新 家具开发。截止本召募说明书摘抄出具日，公司主要在研边幅情况如下：                                             进展          畴昔预计      主要参与 序号       边幅称号          边幅内容                      应用领域                                             状态          投产时间       东谈主员                   开发阻燃聚酯（共聚酯）合成本领及                   性能调控本领、基于阻燃聚酯的应用                   本领。选用环保型阻燃剂为第三单                   体，研究多元单体的配方调控、径直                                                                  蒲新明、胡                                                                  洋                   计绿色环保新式催化剂，研究团员机                   理及反应能源学，优化团员反应体系                   和团职工艺，杀青高品质阻燃聚酯材                   料的合成制备                   以 DSC 等表征妙技为基础，得出促         PET 工程塑料                   进 PET 快速结晶的方法，取舍合适         快 速 结晶 关节                                                罗丹、王双         技 术 研发 及应                                                广                   程的影响，同期不错通过固相增粘的         用                   方式餍足 PET 工程塑料的应用要求         非 锑 系催 化剂                   处分现在公开的非锑催化剂在聚酯         在聚酯 PET 切                   PET 的分娩应用中存在色相发黄、固         片 合 成及 其固                                                钱竞海、马         相 增 黏工 艺中                                                晓谱                   颈问题，开发绿色环保、不含重金属         的 基 础机 理与                   的 PET 聚酯切片         应用                   以呋喃二甲醇、四氢呋喃二甲醇等生                   物基二元醇为主要团员单体，筛选设                   计新式团员催化剂，研究团员机理及                   反应能源学，优化团员反应体系和聚         生 物 基二 元醇                   合工艺，杀青高性能生物基二元醇共                               胡洋、潘宇                   聚酯材料的合成制备。以生物基二元                               东         本领开发                   醇共聚酯为对象，研究分析其耐热                   性、进击性、可纺性及染整性能上的                   特质和公法，为生物基二元醇共聚酯                   的产业化应用奠定基础                   以呋喃二甲酸为主要单体，替代或部         呋 喃 共聚 酯的         合成本领开发                   酯团员催化剂，研究团员机理及反应 万凯新材料股份有限公司                                             召募说明书摘抄                                          进展          畴昔预计     主要参与 序号    边幅称号             边幅内容                   应用领域                                          状态          投产时间      东谈主员                能源学，优化团员反应体系和团职工                艺，杀青高性能生物基呋喃聚酯材料                的合成制备。开发呋喃共聚酯在聚酯                瓶片、聚酯工程材料及聚酯纤维材料                等方进取的产业化应用本领                筛选制备出可普及聚酯玻璃化转变温                度的单体，再与 PTA、MEG 等共      高 玻 璃化 转变                聚，制备出高耐热共聚酯；研究单体                               蒲新明、凌                配比、催化剂、合成工艺等对团员物                               锋、沈斌      合成与产业化                性能的影响，开发出餍足不同耐热等                级需求的共聚酯                以新式生物基单体为基本原料，制备                生物基特种聚酯工程塑料；研究单体      生 物 基特 种聚                配比、催化剂、团职工艺、添加剂等                               蒲新明、潘                因素对材料性能的影响，开发出具备                               宇东、孙楠      备关节本领                精良机械性能、精良耐热性、精良加                工性能的生物基特种聚酯工程塑料                开发出加工默契性好、重金属含量      医疗级透明                                                    蒲新明、华      PET 树脂                                                   云、钱竞海                药包装用 PET 材料需求。                利用全新的废旧 PET 解聚提纯新技                术，从分子层面对难降解的废旧 PET                大分子链进行拆分和提纯，杀青废旧      聚 酯 化学 再生                                                徐寒松、沈      本领开发                                                     斌                纺织品、废 PET 瓶、废 PET 膜等的                化学再生，家具可用于制备化学再生                PET、PETG、PBT、TPEE、PU 等。 （三）保持本领立异机制及安排      本领立异是公司杀青计策想法的伏击保障。公司高度疼爱对家具研发的参加和自 身玄虚实力的提高，通过整合科研资源，在研发参加、引发机制、东谈主才资源配置方面 制定了切实灵验的轨制和实施顺序。公司被浙江省经信委等 5 个部门认定为省级企业 本领中心。公司本领立异机制具体如下：      公司凭据业务发展和阛阓需求进行计算，依期安排研发边幅的课题研究，并给研 发边幅划拨年度科研经费。      为了引发研发东谈主员科技立异的积极性，公司建立了科学的捕快评价体系和灵验的 万凯新材料股份有限公司                        召募说明书摘抄 立异引发机制。   公司从研发边幅立项时即对边幅质地进行把关，注重对研发后果的后续开发与维 护。   公司研发部门通过依期组织学习会议，形成彼此学习、精良互动的氛围，饱读舞各 运维本领团队挖掘本领热门，对于具有引申价值的立异，公司融合纳入研发体系进行 家具研发。   公司确保研发责任随意向系统化、鸿沟化想法稳步迈进，建立了多种东谈主才引进渠 谈和灵验的东谈主才培训筹算，同期对现存本领主干进行重心培养，提供锻真金不怕火深造的契机， 为科研主干和学术带头东谈主提供精良的责任和生计环境。研发部门的边幅组东谈主员保持动 态结构，以最大限制地阐述研发东谈主员的才调。   公司与复旦大学建立了浙江省院士群众责任站，与浙江大学建立了浙江省博士后 责任站。与复旦大学在高性能团员物方面伸开研究合作，基于现在 PET 新家具的开发， 引申 PET 在工程塑料或包装薄膜领域的应用；同期在高熔体强度 PET 方面伸开本领合 作，皆集攻关。此外，公司还与复旦大学、浙江理工大学共建学生实践基地，为公司 发展作念东谈主才储备。   公司通过外部引进、里面培训等多种妙技，不停强化本领力量，培养精干、高效 的科研团队，以东谈主才奠定本领立异的基础，促进公司科研开发才调提高。公司还将持 续引进高端本领东谈主才、行业群众，进一步充实公司研发团队实力和立异才调。   公司要求在售后服务中由销售东谈主员就家具的使用情况对客户进行访谈并采集反馈 倡导。研发部门充分利用下旅客户在家具使用过程中对于家具本领和质地的倡导以及 畴昔对家具的需求，对现存家具进行改进及研发立异。 万凯新材料股份有限公司                          召募说明书摘抄 十一、要紧担保、诉讼、其他或有事项和要紧期后事项情况 （一）要紧担保事项   截止本召募说明书摘抄出具日，刊行东谈主过头控股子公司不存在为其他企业提供担 保的情形。 （二）要紧诉讼、仲裁过头他或有事项等   截止本召募说明书摘抄出具日，刊行东谈主过头控股子公司不存在尚未了结的要紧未 决诉讼与仲裁。 （三）要紧期后事项   截止本召募说明书摘抄出具日，刊行东谈主不存在要紧期后事项。 （四）其他要紧事项   截止本召募说明书摘抄出具日，刊行东谈主不存在影响正常计算行为的其他要紧事项。 十二、本次刊行对公司的影响 （一）本次刊行完成后，公司业务及资产的变动或整总筹算   公司主营聚酯材料研发、分娩、销售，本次刊行的召募资金投资边幅 MEG 一期 产能。公司以现存主营业务为中心，充分把合手聚酯材料产业发展机遇，攀附公司与行 业畴昔发展标的，助力公司计算计策的布局与实施，对公司畴昔发展计策具有积极作 用，具有精良的阛阓发展出路和经济效益。本次召募资金投资边幅有益于深化实施纵 向一体化计策，普及上游原材料要领自主供应才调、成本适度才融合质地把控力度， 进一步普及公司玄虚竞争力，夯实家具阛阓竞争力，进而普及公司盈利水平，增强公 司的中枢竞争力和顽抗风险的才调，杀青公司的经久可继续发展，抑遏股东的永恒利 益。   公司具备合理的资产欠债结构和正常的现金流量水平，参考近期债券阛阓的刊行 万凯新材料股份有限公司                                              召募说明书摘抄 利率水平并经合理臆测，刊行东谈主具有奢靡的现金流量来偿还债券本息。讲明期各期末， 刊行东谈主资产欠债率（合并）分别为 74.32%、52.90%、55.27%及 57.34%，资产欠债结 构 合 理 。 报 告 期 内 ， 发 行 东谈主 分 别 实 现 净 利 润 44,096.21 万 元 、 95,486.71 万 元 、 的现金流量净额分别为-59,560.30 万元、104,145.40 万元、-12,678.56 万元及-16,265.32 万元，现金流量全体情况精良。    截止 2024 年 3 月末，刊行东谈主累计债券余额为 0 万元，净资产为 57.38 亿元，公司 本次刊行可蜕变公司债券拟召募资金总额不杰出东谈主民币 27 亿元（含 27 亿元）。本次 可转债刊行完了后，公司累计债券余额占净资产的比重为 47.06%，未杰出 50%。    综上，本次向不特定对象刊行可转债公司债券完成后，公司资金实力将得到增强， 总资产鸿沟进一步普及，为后续发展提供有劲保障。可转债转股前，公司使用召募资 金的财务成本较低。跟着可转债持有东谈主陆续转股，公司的资产欠债率将渐渐缩小，有 利于优化公司的成本结构、普及公司的抗风险才调。 （二）本次刊行完成后，上市公司新旧产业交融情况的变化    公司主营聚酯材料研发、分娩、销售，本次刊行的召募资金投资边幅 MEG 一期 产能，有益于公司深化实施纵向一体化计策，普及上游原材料要领自主供应才调、成 本适度才融合质地把控力度，进一步普及公司玄虚竞争力。    本次可蜕变公司债券刊行后，公司的主营业务保持不变，不触及新旧产业交融情 况。 （三）对公司适度权的影响    本次刊行不会导致上市公司适度权发生变化。 十三、最近一期功绩下滑情况 （一）2024 年一季度功绩变动情况及原因分析 万凯新材料股份有限公司                                                                 召募说明书摘抄                                                                                  单元：万元        边幅                       金额             同比增减              占比          金额             占比 主营业务收入                423,296.23         10.51%        99.65%      383,047.45         87.26% 其中：瓶级 PET             413,426.21          9.52%        97.32%      377,496.59         86.00% 其他业务收入                  1,498.46         -97.32%        0.35%       55,914.35         12.74% 营业收入悉数                424,794.70          -3.23%       100.00%     438,961.80         100.00% 年同期增长 10.51%，同比稳步普及。   公司销售家具按照形态的不同，可分为瓶级 PET 和大有光 PET。其中，瓶级 PET 销售收入占公司主营业务收入的 90%以上，为公司收入的主要开首，公司所产瓶级 PET 均为合并种家具。2024 年一季度，公司瓶级 PET 的销售收入及销量均有稳步增长， 情况具体如下： 家具类型             边幅                                      金额/数目                  变动率              金额/数目  瓶级     销售收入（万元）                          413,426.21              9.52%          377,496.59  PET    销售数目（万吨）                              65.35              11.90%                 58.40   综上，公司 2024 年一季度营业收入与 2023 年同期基本持平，但公司主营业务收 入及主要家具销量同比稳步普及。 加工差水平下降，导致公司 2024 年一季度毛利及毛利率较大幅度下滑；访佛相对高毛 利率的外售业务占比下降的影响，公司 2024 年一季度净利润同比出现较大幅度下滑。 此外，公司 2024 年一季度较高的存货跌价准备也对净利润水平有一定影响。因此，在 公司 2024 年一季度主营业务收入及家具销量稳步普及的情况下，净利润出现较大幅度 下滑，净利润与主营业务收入变动趋势存在一定互异，但公司 2024 年一季度净利润水 平环比有权贵上升。                                                                                  单元：万元             边幅                      2024 年 1-3 月        2023 年 1-3 月            同比增减 万凯新材料股份有限公司                                            召募说明书摘抄         边幅       2024 年 1-3 月       2023 年 1-3 月        同比增减 净利润                     4,570.24          20,397.38           -77.59% 包摄于母公司整个者的净利润           4,528.19          20,397.38           -77.80% 扣除非通常性损益后包摄于母公 司整个者的净利润 下降 77.80%，扣除非通常性损益后包摄于母公司整个者的净利润同比下降 87.75%。   （1）毛利率受行业加工差变动影响下降，进而导致净利润相应减少 加工差水平下降，导致公司 2024 年一季度毛利率权贵下滑，因此在主营业务收入稳步 普及的同期，净利润相应下滑。 幅度下滑，对比如下：        边幅                   毛利率                同比增减               毛利率 主营业务毛利率                  3.60%     下降 3.62 个百分点                 7.22% 其中：瓶级 PET 毛利率            3.62%     下降 3.53 个百分点                 7.15%  大有光 PET 毛利率             2.72%     下降 9.25 个百分点                11.97%   瓶级 PET 当作巨额化学品，阛阓价钱与原材料价钱存在一定联系性，且具有公开 阛阓报价，加工差订价水平受阛阓供需关系的影响。2023 年于今，国内 PET 行业产能 在短期内的飞速蔓延，而境表里阛阓需求增速不足供应端，导致瓶级 PET 家具 2024 年一季度销售价钱降幅高于成本降幅，家具价差有所压缩，行业加工差水平下降，进 而使得毛利率下降，具体如下：   ①行业短期内阛阓供应量增速高于需求端增长，加工差缩窄   需求方面，2023 年以来瓶级 PET 境表里阛阓需求增速放缓，增长不足预期。2022 年，外部环境因素、地缘政事冲破、欧洲能源危境等事件导致西洋聚酯瓶片分娩厂商 万凯新材料股份有限公司                                 召募说明书摘抄 深广开工不足，部分境外瓶级 PET 需求由国内分娩企业相连，国内瓶级 PET 行业杀青 超预期增长。2023 年以来，跟着俄乌冲破影响收缩，欧洲能源供应和价钱追忆到正常 水平，境外瓶级 PET 分娩收复常态化，国内瓶级 PET 家具出口量增长有所放缓；同期， 外阛阓需求增长不足预期。凭据 CCF 统计，2023 年度国内瓶级 PET 的出口总量约 485 万吨，同比增长 7.30%；国内瓶级 PET 需求量约 1,240 万吨，同比增长 5.89%，增速有 所减缓。   供应方面，2023 年以来我国瓶级 PET 产能迎来了短期内的快速蔓延。2018 年至 为 4%，增长较缓，而同期瓶级 PET 境表里需求年复合增长率分别为 10%及 8%，导致 国内瓶级 PET 现货供应趋紧。进入 2023 年，国内 PET 行业迎来产能皆集投放，瓶级 PET 年产能基数大幅增多 479 万吨，较 2022 年末增长 40.52%，且 2024 年预计仍将有 约 561 万吨瓶级 PET 年产能投建，较 2023 年末增长 33.77%。而与此同期，2023 年以 来瓶级 PET 家具境表里阛阓需求未有与产能相匹配的大幅增长。因此，公司存在一定 的产能消化压力。   公司主要原材料 PTA 及 MEG 均为石油真金不怕火葬产物，其价钱波动均受石油价钱波动 影响，并会径直传导给 PET，PET 的价钱变动趋势受原材料价钱变动趋势的玄虚影响。 PTA、MEG 和 PET 当作巨额化学品，行业内订价机制较为融合，均有公开阛阓报价。 万凯新材料股份有限公司                                                             召募说明书摘抄                            瓶级 PET 家具及原材料阛阓价钱     注：数据开首 CCF。PET 家具主要原材料为 PTA 和 MEG，且泛泛公司分娩 1 单元 PET 需要 约 0.8445 单元 PTA 和约 0.34 单元 MEG，此处原材料加权平均单价=0.8445*PTA 月均单价 +0.34*MEG 月均单价。 MEG 均价及加工差情况具体如下：                                                                             单元：元/吨  主要家具/原材料                  同比变化                  同比变化                 同比变化                 价钱                     价钱                  价钱                    价钱                             率                      率                    率  华东瓶级 PET ①     7,051.90     -3.17%   7,115.43   -12.88%   8,167.76    19.60%    6,829.40     PTA ②       5,870.38     3.17%    5,852.87    -3.42%   6,060.12    28.65%    4,710.70    MEG ③        4,583.15    10.43%    4,084.41   -10.03%   4,539.84   -13.40%    5,242.39 原材料加权平均单价  ④=②*0.8445+③   6,515.81     4.82%    6,331.45    -4.95%   6,661.32    15.64%    5,760.60     *0.34  加工差 ⑤=①-④       536.09     -49.73%     783.98   -47.96%   1,506.44    40.95%    1,068.80    由以上图表可知，瓶级 PET 阛阓价钱变动趋势与原材料较为一致但价差幅度有一 定互异。2022 年瓶级 PET 家具的阛阓价钱与原材料加权平均单价的价差幅度达到了近 年内最巨流平，主要由于俄乌搏斗导致欧洲联系厂商停产及经济收复影响导致的境外 阛阓需求增多该等偶发不细则因素导致。而 2023 年以来，表里部宏不雅阛阓环境变化叠 加行业产能的短期快速蔓延，价差幅度有所缩窄，加工差水平下降。    ②公司加工差变动情况与行业变动情况相匹配 万凯新材料股份有限公司                                                              召募说明书摘抄    讲明期内，公司主要家具销售价钱变动情况如下：                                                                               单元：元/吨  主要家具                   同比变                    同比变                   同比变             价钱                     价钱                     价钱                     价钱                         化率                      化率                   化率  瓶级 PET      6,326.34   -2.12%     6,425.93 -9.02%        7,062.85   21.87%       5,795.38  大有光 PET     6,247.37   -2.51%     6,364.95 -8.65%        6,967.84   17.94%       5,908.11    由上表可知，2022 年度公司主要家具销售价钱较 2021 年度同比权贵增长，而    讲明期内，公司主要原材料采购价钱变化情况如下：                                                                               单元：元/吨  主要原材料                  同比变化                   同比变化                  同比变化             价钱                     价钱                     价钱                      价钱                           率                     率                     率    PTA      5,105.73      1.52%    5,159.49      -2.26%   5,278.93    27.42%      4,142.92    MEG      3,976.34      9.45%    3,576.07     -12.00%   4,063.87    -10.04%     4,517.35 原材料加权平均   单价   注：泛泛公司分娩 1 单元 PET 需要约 0.8445 单元 PTA 和约 0.34 单元 MEG，此处原材料加权 平均单价=0.8445*PTA 均价+0.34*MEG 均价。    由上表可知，2022 年度公司主要原材料采购加权平均价钱较 2021 年度同比权贵 增长，而 2023 年度主要原材料采购加权平均价钱较 2022 年度有小幅着落，2024 年一 季度同比又有小幅增长。    讲明期内，公司主要家具加工差情况如下：                                                                               单元：元/吨   加工差                   同比变化                   同比变化                  同比变化             价钱                     价钱                     价钱                      价钱                           率                      率                    率   瓶级 PET     738.60      -30.06%    852.88      -30.27%   1,223.08     60.76%      760.79  大有光 PET     659.63      -34.08%    791.90      -29.80%   1,128.07     29.14%      873.52    由上表可知，2022 年度行业加工差高涨时，公司原材料加权平均单价涨幅不足产 品售价的涨幅，故 2022 年度公司净利润大幅增长；2023 年度行业加工差收窄时，公 司原材料加权平均单价降幅较瓶级 PET 和大有光 PET 的售价降幅分别低 4.45 和 4.08 个百分点，与瓶级 PET、大有光 PET 毛利率较上年同比下降 4.59 和 4.43 个百分点基 万凯新材料股份有限公司                                                        召募说明书摘抄 本匹配；2024 年一季度，公司原材料加权平均单价较 2023 年同期有小幅增多，但瓶 级 PET 和大有光 PET 的售价同比有所下降。   综上，受表里部宏不雅阛阓环境及行业产能短期内快速蔓延的影响，行业加工差水 平下降，导致公司 2024 年一季度毛利率水平权贵下降，公司净利润同比下滑，但仍保 持较好的盈利水平。   （2）毛利较高的外售业务 2024 年一季度收入金额及占比减少导致全体毛利下降 毛利情况具体如下：                                                                     单元：万元、%           主营业务收入                        毛利                        毛利率  边幅           金额            占比         金额           占比       毛利率            同比  境内       267,035.21     63.08       8,254.13    55.94     3.19   下降 3.17 个百分点  境外       156,261.02     36.92       6,713.85    44.06     4.30   下降 4.30 个百分点  悉数       423,296.23    100.00      15,237.97   100.00     3.60   下降 3.62 个百分点  境内      1,101,449.85    66.33      32,965.04    52.24     2.99   下降 3.54 个百分点  境外       559,039.20     33.67      30,136.19    47.76     5.39   下降 5.50 个百分点  悉数      1,660,489.06   100.00      63,101.23   100.00     3.80   下降 4.60 个百分点  境内       936,363.88     57.32      61,215.82    44.64     6.54   下降 0.24 个百分点  境外       697,118.02     42.68      75,929.17    55.36    10.89   上升 1.24 个百分点  悉数      1,633,481.90   100.00     137,144.99   100.00     8.40   上升 0.47 个百分点  境内       516,926.90     60.13      35,034.80    51.44     6.78              /  境外       342,741.66     39.87      33,069.92    48.56     9.65              /  悉数       859,668.56    100.00      68,104.72   100.00     7.92              / 外阛阓需求较上年度减少较多。公司 2023 年度及 2024 年一季度外售占比下降，而外 销业务相对于内贸毛利率更高，因此公司表里销收入结构的变动导致了全体毛利率水 万凯新材料股份有限公司                                                         召募说明书摘抄 平下降。   （3）较高的存货跌价准备对 2024 年一季度净利润水平有所影响                                                                       单元：万元       边幅                      存货跌价准备或合同                 账面余额                               账面价值             账面余额比例                                践约成本减值准备 在途物资              41,173.19               820.69        40,352.50         10.95% 原材料               95,809.09               612.93        95,196.15         25.50% 在家具               14,386.69               159.74        14,226.96          3.83% 库存商品             189,272.04           1,976.65         187,295.39         50.37% 发出商品              34,632.88               374.96        34,257.92          9.22% 寄托加工物资              492.72                     -          492.72           0.13%       悉数         375,766.60           3,944.97         371,821.63        100.00%   公司于资产欠债表日，将存货选拔成本与可变现净值孰低计量，并将成本高于可 变现净值的部分计提存货跌价准备。凭据 2024 年 3 月末瓶级 PET 阛阓价钱及公司在 手订单价钱狡计，公司 2024 年一季度计提的存货跌价准备金额为 3,944.97 万元，占公 司 2024 年 1-3 月公司利润总额的 63.29%。公司 2024 年一季度计提的存货跌价准备充 分，对公司净利润水平有较大影响。   （4）公司 2024 年一季度净利润水平环比权贵上升 季度环比有权贵上升，具体如下：                                                                       单元：万元            边幅             2024 年第一季度          2023 年第四季度            同比增减 毛利率                                3.81%               -0.47%   上升 4.28 个百分点 净利润                              4,570.24           -4,417.94        增长 203.45% 包摄于母公司整个者的净利润                    4,528.19           -4,394.73        增长 203.04% 扣除非通常性损益后包摄于母公 司整个者的净利润 司 2024 年第一季度毛利率较 2023 年第四季度由负转正，环比上升 4.28 个百分点；公 万凯新材料股份有限公司                                                       召募说明书摘抄 司净利润环比增长 203.45%，包摄于母公司整个者的净利润环比增长 203.04%，扣除 非通常性损益后包摄于母公司整个者的净利润环比增长 117.52%。   综上，受表里部宏不雅阛阓环境及行业产能短期内快速蔓延的影响，行业加工差水 平下降，导致公司 2024 年一季度毛利及毛利率较大幅度下滑；访佛相对高毛利率的外 销业务占比下降的影响，公司 2024 年一季度净利润同比出现较大幅度下滑。此外，公 司 2024 年一季度较高的存货跌价准备也对净利润水平有一定影响，但公司 2024 年一 季度净利润水平环比有权贵上升。                                                                        单元：万元                 华润材料                       三房巷                   万凯新材       边幅             金额/毛利率         同比        金额/毛利率         同比       金额/毛利率         同比 营业收入         362,338.42    -18.29%    541,566.60     9.36%    424,794.70     -3.23% 主营业务收入          未走漏        未走漏             未走漏      未走漏       423,296.23    10.51%                           下降 7.13                  下降 1.08                 下降 3.61 毛利率             -0.77%                     0.89%                  3.81%                           个百分点                     个百分点                    个百分点 包摄于母公司整个               -7,850.16 -147.81%       -3,141.36 -130.80%       4,528.19    -77.80% 者的净利润 扣除非通常性损益 后包摄于母公司所      -9,910.95 -168.60%       -3,209.34 -131.21%       2,070.21    -87.75% 有者的净利润   数据开首：可比公司 2024 年一季度讲明及 iFind 数据。   刊行东谈主同业业可比公司华润材料主营业务为瓶级 PET，三房巷主营业务为瓶级 PET、PTA 及纺织等，华润材料的业务结构与刊行东谈主更为接近。凭据华润材料及三房 巷公告的 2024 年一季度讲明数据，营业收入方面，三房巷营业收入同比默契增长，但 华润材料营业收入有权贵下滑，公司营业收入同比基本持平但主营业务收入有小幅增 长，公司与同业业可比公司收入变动趋势存在一定互异，主要系与主营业务结构、内 外售结构、原材料贸易安排互异等筹商。毛利率及净利润方面，2024 年一季度公司与 同业业可比公司毛利率及净利润水平均有权贵下滑，主要原因为受表里部宏不雅阛阓环 境及行业产能皆集快速蔓延等因素影响，家具阛阓加工差水平下降，因此毛利率及净 利润水平下降。同期，华润材料及三房巷 2024 年一季度均出现损失，但刊行东谈主主营业 务保持盈利，且毛利率较同业业可比公司仍保持有一定上风。 万凯新材料股份有限公司                          召募说明书摘抄   综上，同业业可比公司 2024 年一季度毛利率及净利润水平均有权贵下滑，公司 较同业业可比公司仍保持有一定上风。 （二）功绩变化情况在深圳证券交往所刊行上市审核机构审核通过前不错合理预计， 并已在本次刊行央求文献中充分辅导风险   公司本次刊行央求已于 2023 年 8 月 18 日通过深圳证券交往所刊行上市审核机构 的审核，公司功绩变化情况在深圳证券交往所刊行上市审核机构审核通过前不错合理 预计，已在《万凯新材料股份有限公司向不特定对象刊行可蜕变公司债券召募说明书 （上会稿）》中春联系风险进行了充分辅导和走漏，具体详见召募说明书“第三节 风 险因素”之“一、与刊行东谈主联系的风险”之“（三）财务风险”之“1、计算功绩波动 风险”、“2、毛利率较低的风险”及“5、国际贸易环境变化风险”。   保荐机构已于《中国国际金融股份有限公司对于万凯新材料股份有限公司向不特 定对象刊行可蜕变公司债券之刊行保荐书》等央求文献中对刊行东谈主功绩变化联系风险 因素作念出充分辅导。   综上，公司 2024 年一季度功绩下滑情况在深圳证券交往所刊行上市审核机构审核 通过前不错合理预计，并已在本次刊行央求文献中充分辅导风险。 （三）功绩变化不会对刊行东谈主当年及以后年度计算、继续计算才调产生要紧不利影响   公司 2024 年一季度主营业务收入及主要家具瓶级 PET 销售数目有权贵普及。受 表里部宏不雅阛阓环境及行业产能短期内快速蔓延的影响，行业加工差水平下降，导致 公司 2024 年一季度毛利及毛利率较大幅度下滑；访佛相对高毛利率的外售业务占比下 降的影响，公司 2024 年一季度净利润同比出现较大幅度下滑。此外，公司 2024 年一 季度较高的存货跌价准备也对净利润水平有一定影响，但公司 2024 年一季度净利润水 平环比有权贵上升。全体而言，瓶级 PET 阛阓环境、公司中枢业务及阛阓面位等并未 发生权贵不利变化，公司与主要客户合作关系默契，在手订单充足，新产能已投产， 净利润为正且业务鸿沟较大，公司当作头部企业仍然保持着较强的竞争上风。公司 影响，具体如下 万凯新材料股份有限公司                                    召募说明书摘抄    （1）卑鄙阛阓需求较为默契    在公共阛阓需求方面，由于瓶级 PET 具有精良的性能，应用范围广，需求量稳步 增长。凭据 CCF 统计，2014 年-2022 年公共瓶级 PET 阛阓需求从 1,934 万吨增长至 同比增长 7.30%，预计将于 2025 年稳步增长至 520 万吨，2014 年至 2025 年国内瓶级 PET 出口量复合增长率约为 8.48%。此外，凭据 Mordor Intelligence 预测，2019 年- 阛阓需求增长率。    在国内阛阓需求方面，跟着比年来我国食物饮料等行业的健康发展以及包装行业 对包装材料在保鲜、好意思不雅、输送、环保等方面的需求升级，我国瓶级 PET 家具阛阓需 求呈现出默契增长趋势。凭据 CCF 统计，2014 年-2024 年我国瓶级 PET 总需求量从 内聚酯瓶片需求预计将赓续回升，其中卑鄙饮料企业的蔓延也会带来一定的需求增量。    （2）短期内竞争加重但行业竞争风光相对默契    在供应端方面，凭据 CCF 统计数据，比年来公共瓶级 PET 产能保持继续增长趋势， 由 2014 年的 2,700 万吨增长至 2023 年的 3,939 万吨，年复合增长率约为 4.29%；我国 瓶级 PET 产能同样继续扩大，由 2014 年的 746 万吨预计增长至 2024 年的 2,222 万吨， 年复合增长率约为 11.53%。    比年来，基于瓶级 PET 稳步增长的阛阓需求，国内厂商尤其是头部厂商通过确立 大鸿沟先进的 PET 分娩安装，在巩固阛阓份额的基础上灵验简易原材料与能源的花消， 从而普及瓶级 PET 家具分娩的遵循，同期缩小单元家具的分娩成本，增强瓶级 PET 产 品的竞争力。凭据 CCF 统计，2023 年我国新增瓶级 PET 年产能 479 万吨，同比增长 受供应端蔓延的影响，行业竞争将愈加蛮横。但与此同期，我国瓶级 PET 行业在国度 供给侧改革政策及行业自觉性去产能的影响下，进入治疗阶段，阛阓竞争力较弱的小 鸿沟企业被淘汰，行业龙头企业通过产能蔓延渐渐提高阛阓皆集度。 万凯新材料股份有限公司                                                召募说明书摘抄      我国行业内最初企业包括逸盛、三房巷、公司以及华润材料，截止 2023 年末，上 述四家厂商悉数产能约为 1,154 万吨，中国大陆地区的行业皆集度（CR4）高达                    中国大陆瓶级 PET 主要厂商产能布局情况 序号    公司称号                    产能              计算新增产能        所属地区                 （万吨/年）               （万吨/年）                            （万吨/年）              （万吨/年）                                                            嘉兴海宁、重庆                                                              涪陵       悉数          950        204             1,154   410      -     贵府开首：CCF、上市公司公告      （3）瓶级 PET 过头主要原材料阛阓价钱走势不存在特殊                         瓶级 PET、PTA、MEG 阛阓价钱走势     贵府开首：CCF 万凯新材料股份有限公司                                                                         召募说明书摘抄     综上，截止本召募说明书摘抄出具日，公司中枢业务所处行业发展气象较为稳健、 出路精良，公司主要家具及原材料价钱波动情况不存在特殊，阛阓环境未发生要紧不 利变化。     公司是国内最初的聚酯材料研发、分娩、销售企业之一，英敢于为社会提供健康、 安全、环保、优质的聚酯材料，主要家具包括瓶级 PET 和大有光 PET。截止 2023 年 末，公司领有 300 万吨/年的瓶级 PET 产能，产能鸿沟位居公共前线。公司选拔具有自 主常识产权的 IPA 单独酯化、低温团职工艺和复合节能保温等分娩本领，确保分娩效 率和家具品质；与复旦大学、浙江大学等高校通过建立院士群众责任站等方式开展深 度合作，具备较强的研发、分娩实力。     讲明期内，公司主营业务收入稳步增长，主要家具产能稳步普及，产量、销量也 同步上升，产能利用率、产销率保持较高水平，运营情况精良、计算情况默契，具体 如下：                                                                                       单元：万吨     年度          年产能            产量                 销量               产能利用率              产销率     注 1：2020 年 10 月至 2021 年 6 月，海宁二期 40 万吨分娩边幅泊车改造，故 2021 年度实践产 能=120 万吨-40 万吨×（6/12）+60 万吨=160 万吨。2022 年 1 月，重庆万凯二期 60 万吨/年瓶级 PET 产能投产，故 2022 年度实践产能=120+60+60=240 万吨。2023 年 5 月，重庆万凯三期边幅达 到预定可使用状态，故 2023 年度实践产能=240 万吨+60 万吨×（8/12）=280 万吨。    注 2：2024 年 1-3 月产能利用率系当期产量除以 75 万吨（300 万吨除以 4）狡计得出。        年度           2023 年               2022 年                   2021 年             2020 年  境内销量（万吨）                  169.01                130.84                    87.25              93.32 境内需求量（万吨）    （注）    境内阛阓份额                  13.63%                11.17%                7.95%              9.81%  境表里总销量（万     吨） 公共需求量（万吨）                                  -                3,293                    3,208              2,876    （注） 万凯新材料股份有限公司                                                                 召募说明书摘抄       年度         2023 年           2022 年                  2021 年             2020 年   公共阛阓份额                  -                6.73%               4.35%              4.25%   注：境内和公共需求量数据源自 CCF 复合增长率 30.91%；2020 年、2021 年和 2022 年，公共阛阓份额分别为 4.25%、4.35% 和 6.73%，复合增长率 25.73%。2023 年，子公司重庆万凯三期 60 万吨边幅投产，公 司产量及市占率进一步普及。    综上，截止本召募说明书摘抄出具日，公司中枢业务、阛阓面位未发生要紧不利 变化。        项 目         2024 年 3 月 31 2023 年 12 月 31 2022 年 12 月 31 2021 年 12 月 31                          日             日              日              日 流动比率（倍）                        1.32                1.32              1.48              1.00 速动比率（倍）                        0.66                0.67              1.04              0.53 资产欠债率（合并报表）               57.34%             55.27%                52.90%        74.32% 资产欠债率（母公司报表）              43.54%             39.15%                46.23%        69.76% 应收账款盘活率（次）                     4.75            20.24                21.48             15.13 存货盘活率（次）                       1.13                5.62              8.21              5.65 基本每股收益（元/股）                    0.09                0.85              1.98              1.14 稀释每股收益（元/股）                    0.09                0.85              1.98              1.14 加权平均净资产收益率                    0.79%           7.74%                21.37%        27.73%   注：2024 年 1-3 月财务筹算狡计未年化。    偿债才调方面，2021 年末、2022 年末、2023 年末及 2024 年 3 月末，公司流动比 率分别为 1.00 倍、1.48 倍、1.32 倍及 1.32 倍，速动比率分别为 0.52 倍、1.04 倍、0.67 倍及 0.66 倍；公司合并报上层面资产欠债率分别为 74.33%、52.90%、55.27%及 计算功绩及业务鸿沟扩大，公司的偿债才调权贵普及、资产欠债率大幅下降。2023 年 末，公司偿债筹算较 2022 年末略有下滑但全体相对稳当，且较 2021 年末有权贵普及。 万凯新材料股份有限公司                                         召募说明书摘抄 利变化。     营运才调方面，2021 年度、2022 年度、2023 年度及 2024 年 1-3 月，公司应收账 款盘活率分别为 15.13 次、21.48 次、20.24 次及 4.75 次，存货盘活率分别为 5.65 次、 主要系公司为重庆万凯三期 60 万吨边幅投产增多备货，存货鸿沟增多所致。全体而言， 公司应收账款盘活率及存货盘活率水平合理，营运才调未发生要紧不利变化。     盈利才调方面，2021 年度、2022 年度、2023 年度及 2024 年 1-3 月，公司基本每 股收益分别为 1.14 元/股、1.98 元/股、0.85 元/股及 0.09 元/股，稀释每股收益分别为 要系受行业加工差水平下降导致公司毛利率及净利润水平权贵下滑。但从经久来看， 行业阛阓需求经久向好，公司当作头部企业仍然保持着较强的竞争上风。全体而言， 公司盈利筹算未发生要紧不利变化。 大不利变化，公司偿债才调、营运才调等未发生要紧不利变化。 户情况如下：                                                       单元：万元    年度             客户称号              销售金额            占主营收入比例                  农夫山泉集团                 34,438.48        8.14%                  娃哈哈集团                  21,150.41        5.00%                扬州漂泊塑料有限公司               18,305.02        4.32%                  康师父集团                  17,462.22        4.13%                  适口可乐集团                 16,312.31        3.85%                    悉数                  107,668.44       25.44%                  农夫山泉集团                142,227.14        8.57%                扬州漂泊塑料有限公司               68,442.27        4.12% 万凯新材料股份有限公司                                             召募说明书摘抄   年度               客户称号                   销售金额          占主营收入比例                   娃哈哈集团                     60,001.49        3.61%                    怡宝集团                     59,780.12        3.60%                      悉数                    410,634.42       24.73%             Czarnikow Group Limited        112,611.64        6.89%                   康师父集团                    102,244.21        6.26%                  适口可乐集团                     88,438.35        5.41%                  农夫山泉集团                     77,040.01        4.72%                   娃哈哈集团                     73,612.21        4.51%                      悉数                    453,946.42       27.79%                  适口可乐集团                     50,613.90        5.89%                    怡宝集团                     47,303.69        5.50%             Czarnikow Group Limited         37,441.09        4.36%             扬州漂泊塑料有限公司                      36,738.17        4.27%                  农夫山泉集团                     35,121.77        4.09%                      悉数                    207,218.62       24.10% 较默契，前五大客户销售收入占主营业务收入比例分别为 24.10%、27.79%、24.73%及 较好、收入鸿沟较大的国表里盛名食物饮料分娩企业，其对于供应商有严格的遴择体 系，公司凭借优质默契的家具质地和精良的售后服务，领有较好的阛阓声誉和影响力， 为功绩的默契增长提供了伏击保障。   截止 2024 年 3 月末，公司在手订单充足，未发货订单数目悉数超 65 万吨，主要 家具销量有一定保障。同期，公司重庆万凯三期 60 万吨边幅已于 2023 年内投产，新 产能投产将进一步普及公司的全体业务鸿沟及中枢竞争力。   为进一步杀青降本增效，截止本召募说明书摘抄出具日，公司正在确立年产 120 万吨 MEG 联产 10 万吨电子级 DMC 新材料边幅（一期）（以下简称“MEG 一期 60 万吨边幅”）。MEG 一期 60 万吨边幅拟录取先进的自然气制 MEG 工艺，形成年产 万凯新材料股份有限公司                                             召募说明书摘抄 化计策，普及上游原材料要领自主供应才调、成本适度才融合质地把控力度，进一步 普及公司玄虚竞争力。      讲明期内，公司境外售售收入占主营业务收入比重杰出 30%。为加速对国际阛阓 的反应速率，公司已渐渐鼓动国际产能的布局和确立，截止本召募说明书摘抄出具日， 公司已确立合股公司，并拟在尼日利亚新建 1 条产能为 30 万吨/年的 SSP 安装，分娩 成品 PET 瓶片主要在尼日利亚土产货销售。该边幅建成后可形成年产 30 万吨 PET 产能， 匡助公司渐渐鼓动国际化计算计策，围绕国际区域中枢阛阓打造公共化的产业与销售 服务会聚，普及客户平静度。      综上，瓶级 PET 阛阓环境、公司中枢业务及阛阓面位等并未发生权贵不利变化， 公司与主要客户合作关系默契，在手订单充足，新产能渐渐投产，2024 年一季度功绩 下滑对刊行东谈主的继续计算才调不组成要紧不利影响。同期，公司通过 MEG 边幅确立 优化产业链布局、降本增效，通过确立国际成品产能加强国际业务布局，普及玄虚竞 争力。 （四）功绩变化不会对本次募投边幅产生要紧不利影响      万凯新材本次向不特定对象刊行可蜕变公司债券拟召募资金总额不杰出东谈主民币 27 亿元（含 27 亿元），扣除刊行用度后召募资金净额将用于以下边幅：                                                           单元：万元 序号                 边幅称号                  投资总额         拟参加召募资金额       年产 120 万吨 MEG 联产 10 万吨电子级 DMC 新材       料边幅（一期）   （MEG 一期 60 万吨边幅）                   悉数                     638,000.00       270,000.00      公司主营聚酯材料研发、分娩、销售，本次刊行的召募资金投资边幅 MEG 一期 产能，有益于公司深化实施纵向一体化计策，普及上游原材料要领自主供应才调、成 本适度才融合质地把控力度，进一步普及公司玄虚竞争力。      诚然公司 2024 年一季度计算功绩同比有所下滑，但玄虚推敲公司的中枢业务、市 场面位、阛阓环境、客户关系、在手订单、产能投放等因素，预计 2024 年一季度功绩 变化不会对公司的继续计算才调的产生要紧不利影响，不会对公司处分募投边幅投资 万凯新材料股份有限公司                             召募说明书摘抄 资金缺口的才调产生要紧不利影响。而况，2024 年一季度公司产能利用率和产销率分 别达到 97.13%和 91.88%，保持高位，预计不会对 MEG 一期 60 万吨边幅的产能消化 产生要紧不利影响。   因此，公司 2024 年一季度功绩变动情况不会对本次召募资金投资边幅产生要紧不 利影响。 （五）计算功绩的下降不会导致刊行东谈主不稳健刊行条件   截止本召募说明书摘抄出具日，公司本次刊行仍稳健《中华东谈主民共和国公司法》 《中华东谈主民共和国证券法》和《上市公司证券刊行注册管理办法》等法律律例轨则的 上市公司向不特定对象刊行可转债的条件。公司 2024 年一季度功绩变动情况不会对本 次刊行产生要紧不利影响及组成本次刊行的本色性遮挡，公司仍然稳健向不特定对象 刊行可转债的刊行上市条件及信息走漏要求。 万凯新材料股份有限公司                                                 召募说明书摘抄                      第五节 本次召募资金运用 一、本次召募资金运用概况       本次向不特定对象刊行可蜕变公司债券拟召募资金总额不杰出东谈主民币 270,000.00 万元（含 270,000.00 万元），扣除刊行用度后召募资金净额将用于以下边幅：                                                                单元：万元 序号                   边幅称号                   投资总额          拟参加召募资金额        年产 120 万吨 MEG 联产 10 万吨电子级 DMC 新材        料边幅（一期）（MEG 一期 60 万吨边幅）                    悉数                       638,000.00          270,000.00       公司本次召募资金投资边幅中 MEG 一期 60 万吨边幅拟使用召募资金 232,000.00 万 元 ， 均 用 于 项 目 建筑 工 程 等 资 本 性 支 出； 补 充 流 动 资 金 项 目 拟 使 用 募 集 资 金       如果本次实践召募资金净额少于拟参加召募资金额，不足部分公司将自筹处分。 召募资金到位之前，公司将凭据边幅程度的实践情况以自筹资金先行参加，并在召募 资金到位后赐与置换。       在上述召募资金投资边幅的范围内，公司董事会或董事会授权东谈主士可凭据边幅的 程度、资金需求等实践情况，对相应召募资金投资边幅的具体金额进行稳健治疗。 二、召募资金投资边幅的备案和环评能评批复情况       本次刊行可转债召募资金投资边幅履行募投边幅备案、环评批复和能评批复的情 况如下表所示： 序号         边幅称号          边幅备案文献           环评批复文献           能评批复文献                        四川省固定资产投 对于宣汉县先进智造                对于宣汉县先进智造       年产 120 万吨 MEG 联产                        资边幅备案表（川 产业园边幅（年产                 产业园边幅（年产 120       料边幅（一期）（MEG 一       期 60 万吨边幅） 万凯新材料股份有限公司                                        召募说明书摘抄 序号       边幅称号     边幅备案文献           环评批复文献        能评批复文献                                   环审[2022]25 号） 函[2022]761 号） 三、召募资金投资边幅的布景、必要性及可行性 （一）年产 120 万吨 MEG 联产 10 万吨电子级 DMC 新材料边幅（一期）      （1）响应国度计策深化西部布局 设川东北区域中心城市，与万州、开州共建川渝统筹发展示范区，阐述要素成本、市 场和通谈上风，以更大肆度、更高圭臬相连东部地区和境外产业链全体转移、关联产 业协同转移，补皆建强产业链。2021 年 3 月，《四川省国民经济和社会发展第十四个 五年计算和二〇三五年远景想法纲目》，忽视实施中国“气大庆”确立行动，加强天 然气产供储销体系确立，自然气年产量力图达到 630 亿立方米。大肆鼓动自然气（页 岩气）勘察开发，完善资源开发利益分享机制，加速增储上产，重心实施川中安岳、 川东北高含硫、川西考究气等气田滚动开发，推动自然气等矿产资源当场转变利用。      MEG 一期 60 万吨边幅拟于四川省达州市宣汉县进行确立，选拔当地普光气田丰 富的自然气资源当作主要原材料进行分娩，响应“浙川东西部互助”敕令，助力我国 西部掀开发计策，拉动当地经济、税收、办事，形成荟萃效应和良性轮回，为达州市 先进制造产业发展奠定坚实基础。      （2）拓展产业链普及玄虚竞争力      讲明期内，公司主营业务为聚酯材料的研发、分娩及销售，主要家具为瓶级 PET 家具，MEG 是公司分娩瓶级 PET 家具的主要原材料。年产 120 万吨 MEG 联产 10 万 吨电子级 DMC 新材料边幅分为两期确立，边幅总投资 100 亿元，拟以自然气当作原 材料制备 MEG，拟选拔深冷空分本领、纯氧转变工艺、自然气脱硫转变、脱碳、深冷 分离提纯 CO、PSA 提氢等先进本领及开发，被纳入四川省重心边幅名录。其中 MEG 一期 60 万吨边幅投资额 60 亿元，确立周期约 36 个月。 万凯新材料股份有限公司                                召募说明书摘抄   通过 MEG 一期 60 万吨边幅的实施，实足达产后公司将领有年产 60 万吨 MEG 的 分娩才调，产成品 MEG 将主要供应子公司重庆万凯，随意灵验缩小原材料采购成本 及保障供应默契，灵验强化公司聚酯产业链一体化布局，进取游原材料产业蔓延，提 升公司玄虚竞争力。   （3）保障上游原材料的默契供应   现在国产 MEG 家具主要选拔煤制工艺分娩，受原煤因素、加工工艺的影响，煤 制 MEG 品质互异较大 ， 仅有少部分质优、高效的产能皆集于头部化工企业，因此 MEG 入口量一直处于高位。凭据 CCF 统计，2023 年我国 MEG 入口依存度为 30%。   公司现存瓶级 PET 产能位居世界前线，每年对主要原材料 MEG 的采购鸿沟较大， 比年来，跟着公共地缘政事冲破及国际贸易形势日益严峻，可能对后续 MEG 入供词 应的默契性形成一定影响。MEG 一期 60 万吨边幅达产后，将随意餍足部分公司对原 材料 MEG 的需求，灵验普及公司对上游主要原材料供给的自主把控才调，减少公司 MEG 入口依赖，提高原材料供给安全性，缩小外部不细则因素的影响，进一步普及公 司计算的默契性。   （4）适度原材料价钱波动风险   公司主营家具瓶级 PET 的主要原材料 PTA 以及 MEG 现在均采购自外部供应商。 公司主要供应商供应的 MEG 主要为油制或煤制 MEG，阛阓价钱随原油价钱的波动变 化较大。畴昔跟着公司产能的不停增多，若何灵验且默契地适度原材料采购成本，将 会对公司功绩默契性及盈利才调产生较大影响。   四川是世界自然气分娩大省，亦然川气东输的伏击产出地，凭据四川省能源局发 布的数据，2022 年全省自然气（含页岩气）产量达到 513.4 亿立方米；而 MEG 一期 光气田，截止 2022 年 1 月末累计已探明自然气地质储量 4,157 亿立方米，因此 MEG 一期 60 万吨边幅邻近自然气资源尤为丰富，供应量大且默契。其次，影响自然气价钱 的主要因素之一是管谈输送成本，MEG 一期 60 万吨边幅当场取材随意取得具有权贵 价钱上风的自然气原材料。此外，自然气价钱由各地政府以及中石油、中石化等国有 大型企业指导订价，且价钱治疗频率较少，价钱波动较原油价钱更为默契，MEG 一期 万凯新材料股份有限公司                           召募说明书摘抄   因此，公司通过 MEG 一期 60 万吨边幅进取蔓延产业链，将随意进一步缩小原材 料价钱波动风险，普及计算默契性。   （5）自主把控原材料质地，助力化工行业迭代升级   MEG 一期 60 万吨边幅录取先进的自然气制 MEG 工艺本领，自然气制 MEG 工艺 较煤制工艺，具有纯度高杂质少、透光率高、默契性好、不易氧化等优点，且所用原 材料和工艺过程较煤制本深切线具有清洁环保的上风。此外，MEG 一期 60 万吨边幅 礼聘了业内教授丰富的上海浦景化工本领股份有限公司当作本领合作方，边幅将选拔 深冷空分本领、纯氧转变工艺、自然气脱硫转变、脱碳、深冷分离提纯 CO、PSA 提 氢等先进本领及开发。   MEG 一期 60 万吨边幅的实施，除了随意杀青公司自给优质 MEG 原材料，还随意 攀附卑鄙家具瓶级 PET 分娩过程中对原材料性能的具体需求优化改进 MEG 分娩工艺， 有益于自主把控原材料质地，进一步普及公司 PET 家具阛阓竞争力，助力我国化工行 业迭代升级。   （6）降本增效普及阛阓竞争力   MEG 一期 60 万吨边幅将引进先进的 60 万吨合成气制分娩安装，具备权贵的鸿沟 化效应，单元 MEG 分娩成本进一步缩小。MEG 一期 60 万吨边幅达产后每吨 MEG 生 产成本预计将大幅低于近五年（2019 年-2023 年）公司 MEG 平均采购价钱。此外， MEG 一期 60 万吨边幅所在地与重庆万凯分娩基地距离较近，凭据公司测算，四川达 州至重庆涪陵的 MEG 运脚较现存供应商从华东地区、新疆地区运至重庆涪陵的 MEG 运脚可缩小约 50%。畴昔 MEG 的就近供应随意灵验简易原材料输送成本，缩小公司 瓶级 PET 分娩的单元成本，进一步普及 PET 家具的阛阓竞争力。   （1）国度及场地产业政策的大肆复旧，为边幅实施提供精良的政策环境   MEG 一期 60 万吨边幅拟选拔先进、绿色环保的以自然气为主要原材料的合成气 制 MEG 本深切线，在我国石化、化工等联系行业进入高质地转型发展时期的布景下， 国度及各级政府出台了一系列产业政策，推动我国 MEG 产业的健康、绿色发展，为 万凯新材料股份有限公司                                          召募说明书摘抄 本边幅实施提供了精良的政策环境，主要联系产业政策如下：    政策称号        颁布时间         颁布机构              联系内容                                  要求大肆发展工业绿色低碳转型工程，优                                  化自然气（页岩气）开发模式，普及化工                                  产业本领含量和产业附加值，加速确立国 《四川省“十四五”工  业绿色发展计算》                                  产基地，川东北经济区确立集勘察开发、                                  玄虚利用、深湛加工于一体的自然气玄虚                                  开发利用示范区                                  要求动态更新石化化工行业饱读舞引申应用                           国度工信部、 化化工行业高质地发展    2022 年 4 月         造普及，优化烯烃、芳烃原料结构，加速                            发改委   的指导倡导                          煤制化学品、煤制油气向高附加值家具延                                  伸，提高本领水温煦竞争力                                  明确计算：在畴昔五年，四川将加速构建                                  以“5+1”产业为基础，“3+4+4+N”为格 《四川省“十四五”制 造业高质地发展计算》                                  先进材料、能源化工、汽车产业研发制造                                  和医药健康等 4 个产业基地 石化化工行业饱读舞引申                                        将“煤基合成气制乙二醇工程本领”列入   （第一批）                                   实施中国“气大庆”确立行动，加强自然 《四川省国民经济和社                                   气产供储销体系确立，建成世界最大自然 会发展第十四个五年规                 四川省东谈主民代 划和二〇三五年远景目                  表大会                                   争达到 630 亿立方米，推动自然气等矿产    标纲目》                                   资源当场转变利用 《四川省油气化工产业                        将“20 万吨/年及以上合成气制乙二醇分娩  绿色发展本领指南     2021 年 2 月   四川省经信厅 本领”、“功能聚对苯二甲酸类（PET）   除上述产业政策外，2021 年 10 月，国务院印发《成渝地区双城经济圈确立计算 纲目》，计算范围包括重庆市的中心城区及万州、涪陵、綦江等 27 个区（县）以及四 川省的成都、自贡、泸州、宜宾、广安、达州、雅安、资阳等 15 个市，总面积 18.5 万平方公里。MEG 一期 60 万吨边幅拟确立地点位于四川省达州市，凭据上述纲目， 国度畴昔将重心推动渝东北、川东北地区一体化发展，复旧达州确立川东北区域中心 城市，与万州、开州共建川渝统筹发展示范区，阐述要素成本、阛阓和通谈上风，以 更大肆度、更高圭臬相连东部地区和境外产业链全体转移、关联产业协同转移，补皆 建强产业链。 万凯新材料股份有限公司                              召募说明书摘抄   （2）公司已具备边幅实施所需的东谈主员、本领、专利和阛阓储备   东谈主员储备方面，公司中枢管理层默契，积贮了多年聚酯产业链内的从业教授，并 通过重庆万凯确切立计算，在川渝地区搭建了土产货化的业务团队，为正达凯引进了多 位具罕有十余年 MEG 产业从业教授的专科东谈主才，具有较为充分的东谈主员储备。   同期，MEG 一期 60 万吨边幅所处的川渝地区东谈主口密集，劳能源资源丰富，凭据 第七次世界东谈主口普查，川渝地区东谈主口约 1.16 亿，东谈主口总额占世界的比例达到了 8.22%， 且当地石化产业发展相对练习，为 MEG 一期 60 万吨边幅确切立及运营提供了充足的 劳能源资源，公司亦将视 MEG 一期 60 万吨边幅确切立程度陆续招募联系东谈主才。   分娩本领方面，MEG 一期 60 万吨边幅拟选拔深冷空分本领、纯氧转变工艺、天 然气脱硫转变、脱碳、深冷分离提纯 CO、PSA 提氢等先进本领，该工艺蹊径属于国 表里较为练习、可靠的本领决议。同期，公司礼聘了业内教授丰富的上海浦景化工技 术股份有限公司当作本领合作方，上海浦景化工本领股份有限公司是由国度能源集团 和国机集团共同持股的混杂整个制企业，经久英敢于煤化工新本领、新工艺的研究开 发及高技术后果产业化，是工信部专精特新“小巨东谈主”企业、工信部工业企业常识产 权运用试点企业、高新本领企业、上海市小巨东谈主企业、上海市认定企业本领中心，将 随意为边幅提供塌实的本领复旧。公司与上海浦景化工本领股份有限公司缔结《四川 正达凯新材料有限公司自然气制年产 120 万吨乙二醇（一期 60 万吨/年合气制乙二醇 边幅）本领实施许可合同》，上海浦景化工本领股份有限公司拼集 MEG 一期 60 万吨 边幅许可公司新建该边幅安装联系的瞎想、制造、安装、运营合同安装等方面的本领 常识、专利、数据、数值、图纸、瞎想和其它本领信息，并为公司提供确立及使用相 关安装的本领培训。   MEG 一期 60 万吨边幅达产后将形成 60 万吨 MEG 年产能。截止本召募说明书摘 要出具日，公司领有 300 万吨瓶级 PET 年产能，其中重庆万凯领有 180 万吨瓶级 PET 年产能。泛泛分娩 1 单元瓶级 PET 所需约 0.34 单元 MEG，据此推算，2024 年后公司 仅重庆万凯的 MEG 分娩需求量将达到约 62 万吨，随意灵验遮掩 MEG 一期 60 万吨项 万凯新材料股份有限公司                            召募说明书摘抄 目建成后新增的 60 万吨 MEG 年产能，为边幅的新增产能消化提供了基础。   （3）川渝地区丰富的自然气资源为边幅后续建成投产提供了伏击保障   川渝地区是我国主要的自然气分娩地区，将为 MEG 一期 60 万吨边幅提供充足且 相对廉价的分娩原材料。2021 年川渝地区自然气产量达到了 669 亿立方米，其中四川 省 528 亿立方米，重庆市 140 亿立方米，占我国自然气产量的比重达到了 32.59%。根 据四川省能源局发布的数据，2022 年全省自然气（含页岩气）产量达到 513.4 亿立方 米；而 MEG 一期 60 万吨边幅所在地达州市宣汉县领有我国现在发现的最大鸿沟海相 治装高含硫气田普光气田，截止 2022 年 1 月末累计已探明自然气地质储量 4,157 亿立 方米。因此 MEG 一期 60 万吨边幅邻近自然气资源尤为丰富，供应量大且默契。   （4）公司丰富确切立运营教授为边幅提供了伏击保障   企业运营管理方面，公司已凭据经久计算教授，并按照 ISO9001 国际质地管理体 系、ISO14001 国际环境管理体系、ISO45001 干事健康安全管理体系三体系认证的要 求，编制了质地、环境和安全管理手册、程小引件和功课指导书，建立包括对原辅材 料进行教练、对分娩中间过程监督管理、对产成品进行教练定等、物流、售后服务等 全历程管理体系，保证了公司的日常管理和质地适度按照国际圭臬化模式运作，从而 为 MEG 一期 60 万吨边幅的胜利确立及后续运营提供了伏击保障。   分娩边幅确立方面，截止本召募说明书摘抄出具日，公司已建成并胜利运营了浙 江海宁及重庆涪陵两大分娩基地，领有瓶级 PET 年产能共计 300 万吨，产能鸿沟位居 公共前线，并具有公共最大鸿沟的单套 60 万吨瓶级 PET 分娩安装确切立及运营教授。 讲明期内，公司产能利用率及产销率均处于较高水平，呈现出精良的运营态势。公司 丰富的东西部土产货化确立及运营教授为 MEG 一期 60 万吨边幅的胜利确立及后续运营 提供了伏击保障。 （二）补充流动资金边幅   （1）公司现存业务鸿沟继续增长带来流动资金需求的增长   得益于比年来聚酯材料产业的怡悦发展及公司发展计策的精良落实，公司业务规 模自上市以来全体呈现较为快速的增长态势。公司当作最初的聚酯材料研发、分娩、 万凯新材料股份有限公司                        召募说明书摘抄 销售企业之一，比年来不停加大对新本领、新家具的研发力度，推动公司家具立异， 在稳步扩大食物饮料等传统应用领域的同期，不停拓展卑鄙光伏等新阛阓，业务鸿沟 有望在畴昔得到默契增长。而公司主营业务属于资金密集型产业，一方面，产能扩建、 研发参加、分娩运营和东谈主才招募都需要继续的资金参加；另一方面，瓶级 PET 上游原 材料属于巨额化学原材料，跟着公司产能的不停扩大，公司需要充裕的资金进行原材 料采购。因此，公司需要通过补充流动资金，进一步普及公司成本实力，餍足畴昔业 务鸿沟扩大带来的流动资金需求增长，减轻公司计算资金不足压力。   （2）公司纵向一体化计策带来流动资金需求的增长   为把合手聚酯材料产业发展机遇，杀青公司畴昔纵向一体化的计策布局，公司需要 通过对上游产业链进行积极的布局与蔓延，不停夯实主营业务家具的阛阓竞争力。瓶 级 PET 上游原材料属于巨额化工原材料领域，跟着公司对上游原材料 MEG 的产业化 布局，在工程确立、产业化阶段需要的多半成本参加，以餍足原材料分娩基地确切立 及后续运营所需的资金需求。因此，公司有必要预留充足的营运资金保障公司产业链 一体化发展计策的杀青。   （3）优化资产结构，增强公司顽抗风险和可继续发展才调   比年来，受中好意思贸易摩擦、俄乌搏斗等多种国际因素影响，国际环境复杂多变， 公共贸易形势日益严峻，公司在公共化计算计策下，国际阛阓业务增长飞速，拓展过 程中濒临的外部环境不细则性因素正在增多。为应付多样不细则因素，把合手有益的发 展机遇，公司有必要保持充足的营运资金，进一步加强资金实力，继续优化公司资产 结构，缩小公司资金流动性风险，增强公司顽抗风险和可继续发展的才调。   （1）本次刊行召募资金使用稳健联系法律律例的轨则   本次刊行召募资金用于补充流动资金稳健联系法律律例的轨则，具备可行性。项 目稳健公司所处行业发展的联系产业政策和行业近况，不错餍足公司畴昔业务发展的 资金需求，增强继续计算才调，优化公司资产结构，提高公司抗风险才调，是公司经 营和发展、杀青公司计策的客不雅需要，具有充分的合感性与必要性，稳健公司及全体 股东利益。 万凯新材料股份有限公司                                                召募说明书摘抄       （2）公司具备完善的法东谈主治理结构和里面适度体系       公司依据中国证监会、深圳证券交往所等监管部门对于上市公司规范运作的筹商 轨则，建立了规范的公司治理体系，健全了各项规章轨制和内适度度，并在日常分娩 计算过程中不停地改进和完善。公司已凭据联系轨则制定了《召募资金管理轨制》， 对召募资金的存储、审批、使用、管理与监督作念出了明确的轨则。 四、本次召募资金投资边幅的具体情况 （一）年产 120 万吨 MEG 联产 10 万吨电子级 DMC 新材料边幅（一期）       MEG 一期 60 万吨边幅确立由公司全资子公司正达凯实施，边幅总投资金额为 出，其余部分以公司自有资金或银行借款等方式筹集。       MEG 一期 60 万吨边幅总投资为 600,000.00 万元，包括建筑工程 58,510.38 万元， 设 备 投 资 273,352.95 万 元 ， 安 装 工 程 185,167.07 万 元 ， 工 程 建 设 其 他 费 用 投 资  序号             边幅                 金额（万元）               占边幅投资总额比例 万凯新材料股份有限公司                                                                    召募说明书摘抄      MEG 一期 60 万吨边幅确立期（以基础瞎想脱手起算）约 36 个月，具体实施安排 如下：        边幅               T+1                        T+2                              T+3       确立周期     Q1    Q2       Q3    Q4    Q1      Q2     Q3       Q4     Q1    Q2     Q3      Q4      项现在期准备       工程瞎想      土建工程施工       开发购置      开发安装调试      职工招聘培训      试运行分娩      （1）边幅效益预测的主要假定条件、狡计基础及狡计过程      MEG 一期 60 万吨边幅具有精良的经济效益，边幅实施后，有助于公司降本增效、 默契原材料价钱波动风险及供应默契性。MEG 一期 60 万吨边幅的 MEG 瞎想产能为 况如下：                                                                                       单元：万元                                                                                     运营期内达产 序号      边幅      T+1                T+2             T+3                  T+4                                                                                      后各年平均 万凯新材料股份有限公司                                                              召募说明书摘抄                                                                               运营期内达产  序号      边幅       T+1           T+2              T+3             T+4                                                                                后各年平均       上述边幅效益预测的主要狡计过程如下：       收入测算选拔家具预计销量乘以价钱得出；各年度的产量凭据边幅计算产能细则， 鉴于 2024 年后公司仅重庆万凯的 MEG 分娩需求量将达到约 62 万吨，随意灵验遮掩 MEG 一期 60 万吨边幅建成后新增的 60 万吨 MEG 年产能，故假定 MEG 一期 60 万吨 边幅投产第一年（即确立后第三年）产能利用率 90%、产销率 100%、当年销量 54 万 吨，达产后（即确立后第四年脱手）产能利用率和产销率为 100%、即达产后每年满产 满销 60 万吨。边幅投产第一年（即确立后第三年）家具单价参考 2018 年-2022 年 MEG 阛阓均价以及公司 MEG 采购成本假定为 4,500 元/吨，达产后（即确立后第四年） 脱手，出于严慎性推敲，确立每两年以 1%的幅度进行单价下调，运营期内达产后各年 预计的销售单价算数平均为 4,301.94 元/吨，低于公司 2018 年-2022 年历史采购成本及 阛阓行情价钱，具备严慎性。       边幅各年度营业收入测算过程具体如下：                                                                        运营期内达产后各年         边幅         T+1         T+2            T+3          T+4                                                                           平均  瞎想产能（万吨/年）①              -           -        60.00         60.00                  60.00       产能利用率②              -           -         90%          100%                   100% MEG 产量（万吨）③=①×②           -           -        54.00         60.00                  60.00 MEG 销售单价（元/吨）④    4,500.00    4,500.00       4,500.00     4,455.00                4,301.94 营业收入（万元）⑤=③×④             -           -    243,000.00   267,300.00              258,116.25       边幅计算成本主要包括材料成本、东谈主工成本、折旧费和摊销、能源用度、输送费 用、其他制造用度。其中材料成本、能源用度和其他制造用度凭据边幅瞎想耗用量进 行估算；输送用度参考公司讲明期内平均运脚占收入比例；东谈主工成本凭据当地制造业 万凯新材料股份有限公司                                                                         召募说明书摘抄 平均工资水平与公司现时职工平均工资水平，并攀附边幅计算东谈主员数目测算；折旧与 摊销凭据边幅所需固定资产与无形资产，按照企业折旧摊销政策进行测算。      边幅各年度营业成本测算过程具体如下：                                                                                       单元：万元                  边幅费率      边幅                    T+1        T+2         T+3        T+4        运营期内达产后各年平均                 （达产年）     材料成本          32.00%      -         -      77,760.00    85,536.00                  82,597.20     东谈主工成本          3.03%       -         -       7,853.90     8,089.52                   8,684.51 折旧与摊销  （注）     能源用度          21.50%      -         -      52,245.00    57,469.50                  55,494.99     输送用度          0.50%       -         -       1,215.00     1,336.50                   1,290.58 其他制造用度            15.00%      -         -      36,450.00    40,095.00                  38,717.44     营业成本               -      -         -     202,909.65   222,120.16                 214,267.16     注：T+1、T+2 由于边幅尚未产生收入，折旧与摊销计入管理用度，不计入营业成本。      由于 MEG 一期 60 万吨边幅总投资额较大，预计新增固定资产及无形资产的折旧 和摊销金额较大，具体测算如下：      MEG一期60万吨边幅确立期为3年，第4年内杀青实足达产。本次募投边幅投资中 会导致新增折旧、摊销的主要包括地盘购置、建筑工程及工程确立其他用度、硬件设 备和配套软件系统的购置以及全体边幅安装工程等成人道开销。      本次募投边幅成人道开销依据可研讲明中新增的固定资产与无形资产进行预测， 新增固定资产折旧、无形资产摊销选拔直线折旧法，其中：地盘购置按50年摊销，残 值率为0%；建筑工程、工程确立其他用度、边幅安装工程按20年折旧，残值率5%； 机器开发按15年折旧，残值率5%；配套软件系统按5年摊销，残值率为0%，与刊行东谈主 现存折旧政策保持一致。边幅确立期至达产年新增折旧摊销用度的情况如下：                                                                                       单元：万元                                                                                     运营期内达产 序号         边幅           T+1                 T+2            T+3            T+4                                                                                      后各年平均       新增工程确立          186,625.50            67,067.19              -            -              -           新增折旧                    -          8,864.71      12,050.40    12,050.40      12,050.40       新增开发原值                      -     187,615.55         69,723.12            -              -           新增折旧                    -          5,941.16      14,090.22    16,298.12      14,867.30 万凯新材料股份有限公司                                                            召募说明书摘抄                                                                         运营期内达产 序号      边幅       T+1         T+2              T+3            T+4                                                                          后各年平均       新增软件原值            -    4,141.59                -             -                    -        新增摊销             -      414.16          828.32        828.32               345.13      新增地盘使用权    20,840.45            -               -             -                    -        新增摊销       416.81       416.81          416.81        416.81               416.81     折旧和摊销悉数       416.81    15,636.84      27,385.75     29,593.65              27,679.65      MEG 一期 60 万吨边幅达产当年新增的营业收入为 267,300.00 万元、运营期内达 产后各年平均新增的营业收入为 258,116.25 万元，不错分别遮掩对应期间内新增资产 带来的折旧摊销影响 29,593.65 万元和 27,679.65 万元。MEG 一期 60 万吨边幅达产当 年及运营期内达产后各年平均固定资产和无形资产新增折旧摊销占募投边幅新增收入 的比重分别为 11.07%及 10.72%，占公司 2023 年度营业收入的比重分别为 1.69%及      本次募投边幅产生的期间用度主要由销售用度、管理用度、财务用度组成，主要 是凭据公司讲明期运营联系用度占收入比例情况进行估算。      边幅国内升值税征收率为 13%，营业税金及附加包括城市抑遏确立税（ 税率 率 25%）。      （2）边幅收益预测的主要财务筹算      凭据上述假定和测算，MEG 一期 60 万吨边幅达产后年均收入 258,116.25 万元、 年均毛利率 17.00%、年均净利润 10.96%。      上市公司中主要 MEG 厂商的联系业务板块的毛利率数据如下：                 联系业务         联系      联系板        联系       联系板       联系            联系板       上市公司                  板块          板块      块收入        板块       块收入       板块            块收入                             毛利率       占比       毛利率        占比       毛利率            占比 山东华鲁恒升化工股份有                 化工行业        17.72%   77.21%    28.10%    77.98%        38.19%     82.58%     限公司 万凯新材料股份有限公司                                                  召募说明书摘抄                  联系业务    联系       联系板       联系      联系板      联系       联系板       上市公司                   板块     板块       块收入       板块      块收入      板块       块收入                         毛利率        占比      毛利率       占比      毛利率       占比                 化学品及新  卫星化学股份有限公司              19.94%   96.99%   19.44%   85.91%   34.45%   91.36%                  材料行业 东华工程科技股份有限公                  化工行业    10.08%   88.52%   12.39%   83.57%   10.60%   94.18%      司  新疆天业股份有限公司       工业     6.61%    93.83%   22.02%   86.22%   28.94%   90.59%          平均值            13.59%          - 20.49%          - 28.05%          -     贵府开首：上市公司依期讲明     注：上表中毛利率数据及板块收入占比均为所列示板块的数据，并非各公司全体合并口径数 据     上表所列上市公司均领有 MEG 分娩销售业务，但同期也从事其他品类的化工用 品或工业品业务，依期讲明中并未单独走漏 MEG 家具的毛利率情况，因此上表中各 公司的联系板块毛利率存在一定互异，亦不一定能准确反应行业内 MEG 厂商毛利率 水平。     （3）边幅收益预测的投资讲演率     凭据上述假定和测算，MEG 一期 60 万吨边幅的投资回收期为 12.14 年（税后，含 确立期），里面收益率为 8.06%（税后）。     MEG 一期 60 万吨边幅已取得于宣汉县发改局备案的“《四川省固定资产投资项 目备案表》（川投资备【2201-511722-04-01-100855】FGQB-0002 号）”。     MEG 一期 60 万吨边幅已取得达州市宣汉生态环境局出具的“《对于宣汉县先进 智造产业园边幅（年产 120 万吨 MEG 联产 10 万吨电子级 DMC 新材料边幅）环境影 响讲明书的批复》（宣环审[2022]25 号）”环评批复文献，稳健国度和场地环保要求。     MEG 一期 60 万吨边幅确立地点位于四川省达州普光化工园区。正达凯就 MEG 一 期 60 万吨边幅用地取得了川（2023）宣汉县不动产权第 0009557 号《不动产权文凭》， 万凯新材料股份有限公司                                                               召募说明书摘抄 地盘面积 741,980.06 平方米，用途为工业用地，类型为出让，地盘使用权的隔断日期 为 2072 年 7 月 17 日。 （二）补充流动资金边幅    比年来，公司业务继续快速发展。跟着业务鸿沟的飞速扩大，公司仅依靠里面经 营积贮和转折融资也曾较难餍足业务继续快速蔓延对资金的需求。公司对畴昔三年日 常计算的资金缺口测算如下：    假定公司主营业务、计算模式保持默契不发生较大变化的情况下，玄虚推敲各项 计算性资产、计算性欠债与销售收入的比例关系等因素，利用销售百分比法估算 2024 年至 2026 年公司营业收入增长所导致的联系流动资产及流动欠债的变化，进而估算公 司畴昔分娩计算对流动资金的需求量。    公司畴昔三年新增流动资金缺口具体测算过程如下：                                                                            单元：万元     边幅        2023 年度                     2024 年度          2025 年度         2026 年度                               销售百分比 计算性流动资产        466,384.70             -       513,023.17    564,325.48      620,758.03   应收票据                20.00      0.00%            22.00          24.20           26.62   应收账款          78,596.58        4.48%         86,456.24     95,101.86      104,612.05  应收账款融资              671.80      0.04%           738.99         812.88          894.17   预支账款          33,487.12        1.91%         36,835.83     40,519.42       44,571.36     存货         353,609.19        20.17%       388,970.11    427,867.12      470,653.83   合同资产                    -           -                -              -               - 计算性流动欠债        158,696.46             -       174,566.11    192,022.72      211,224.99   应付票据          44,298.09        2.53%         48,727.90     53,600.68       58,960.75   应付账款          73,472.27        4.19%         80,819.49     88,901.44       97,791.59   预收款项                    -           -                -              -               -   合同欠债          40,926.11        2.33%         45,018.72     49,520.59       54,472.65  营运资金需求        307,688.23             -       338,457.06    372,302.76      409,533.04  营业收入总额       1,753,176.52            -   1,928,494.17     2,121,343.59    2,333,477.95 万凯新材料股份有限公司                                                召募说明书摘抄    边幅      2023 年度                2024 年度      2025 年度      2026 年度                        销售百分比  收入增长率        -9.57%         -        10.00%      10.00%       10.00%   凭据上述测算可知，2024 年至 2026 年累计营运资金需求为 2026 年营运资金需求 与 2023 年营运资金需求的差额，即 101,844.80 万元。   公司玄虚推敲了行业发展趋势、本人计算特质、业务发展计算以及财务气象等因 素，拟使用召募资金中的 38,000.00 万元来补没收司流动资金，占本次召募资金总额的 比例为 14.07%，未杰出 2024 年至 2026 年累计营运资金需求测算结果，稳健公司所处 行业发展近况及公司现在业务的发展需求。召募资金到位后，公司营运资金需求将得 到灵验餍足，资产结构愈加稳健，可普及公司化解外部风险的才调，保障公司的继续 默契发展。因此，本次补充流动资金边幅具备必要性，融资鸿沟具备合感性。 （三）对于本次募投边幅稳健国度产业政策和板块定位的说明   本次刊行餍足《注册办法》第三十条对于稳健国度产业政策和板块定位（召募资 金主要投向主业）的轨则。   刊行东谈主主营业务为聚酯材料的研发、分娩、销售，主要家具包括瓶级 PET 和大有 光 PET。本次召募资金投向 MEG 一期 60 万吨边幅及补充流动资金，稳健国度产业政 策要求，不存在需要取得专揽部门倡导的情形。凭据达州市宣汉生态环境局出具的 《达州市宣汉生态环境局对于宣汉县先进智造产业园边幅（年产 120 万吨 MEG 联产 管平台（四川）进行了备案（备案号【2201-511722-04-01-100855】FGQB-0002 号）， 稳健国度产业政策。   公司本次募投边幅为 MEG 一期 60 万吨边幅和补充流动资金。MEG 是公司分娩瓶 级 PET 家具的主要原材料。通过 MEG 一期 60 万吨边幅的实施，实足达产后公司将拥 有年产 60 万吨 MEG 的分娩才调，将灵验强化公司聚酯产业链一体化布局，随意灵验 万凯新材料股份有限公司                                 召募说明书摘抄 保障上游原材料的默契供应，缩小主要家具分娩的原材料成本，并提高家具质地，从 而增强公司现存主营业务的阛阓竞争力。   因此，MEG 一期 60 万吨边幅的实施是公司现存主营业务的深化与拓展，本次募 集资金主要投向主业：    边幅                     MEG 一期 60 万吨边幅 业务（包括家具、    公司现存家具 PET 分娩过程中的伏击原材料，非公司现存家具，且从工艺及 服务、本领等，下    家具上与原有主营家具存在一定区别，属于对合并排业内新业务、新家具的 同）的扩产       拓展，不属于对现存家具、服务或本领的扩产。             否。本次募投边幅 MEG 一期 60 万吨边幅拟计算的 MEG 分娩及销售业务位             于公司现存家具 PET 上游，不是公司现存业务，本次募投边幅不属于对现存 业务的升级             业务的升级。 有业务在其他应用    供给公司现存家具 PET 的分娩，不触及公司现存家具 PET 的其他应用领域， 领域的拓展       故本次募投边幅不属于基于现存业务在其他应用领域的拓展。             是。本次募投边幅 MEG 一期 60 万吨边幅拟计算的 MEG 分娩及销售业务位 链高卑鄙的（横向    向蔓延，领有年产 60 万吨 MEG 的分娩才调，用于为重庆万凯瓶级 PET 的生 /纵向）蔓延      产提供原材料，从而缩小主要家具分娩的原材料成本、提高家具质地。本次             募投边幅是公司落实纵向一体化计策布局的主要举措。             否。刊行东谈主主业为聚酯材料的研发、分娩、销售，主要家具为瓶级 PET 和大             有光 PET。本次募投边幅将与公司现存主业及上次募投边幅阐述高卑鄙协同 投资          助于公司进一步夯实在西部地区阛阓的布局，从而助力公司业务布局开拓及             成本适度，是公司现存主营业务的深化与拓展，与公司主营业务具有较强的             关联度，不属于跨主业投资。 五、实施本次募投边幅所需的东谈主员、本领、阛阓储备情况   实施本次募投边幅所需的东谈主员、本领、阛阓储备情况详见本召募说明书摘抄之 “第五节 本次召募资金运用”之“三、召募资金投资边幅的布景、必要性及可行性” 之“（一）年产 120 万吨 MEG 联产 10 万吨电子级 DMC 新材料边幅（一期）”之“2、 边幅可行性”之“（2）公司已具备边幅实施所需的东谈主员、本领、专利和阛阓储备”。 六、本次召募资金投资边幅与公司既有业务、上次募投边幅的区别和筹商   讲明期内，公司主营业务为聚酯材料的研发、分娩及销售，主要家具为瓶级 PET 家具。公司上次募投边幅为年产 120 万吨食物级 PET 高分子新材料边幅（二期）、多 功能绿色环保高分子新材料边幅和补充流动资金。其中年产 120 万吨食物级 PET 高分 万凯新材料股份有限公司                             召募说明书摘抄 子新材料边幅（二期）系于重庆涪陵新增 60 万吨/年的瓶级 PET 产能，布局西部地区 庞大的家具阛阓供应链，多功能绿色环保高分子新材料边幅系于公司海宁总部新增 4 万吨/年的中袖珍瓶级 PET 分娩安装用于研发试验。   公司本次募投边幅为 MEG 一期 60 万吨边幅和补充流动资金。MEG 是公司分娩瓶 级 PET 家具的主要原材料。通过 MEG 一期 60 万吨边幅的实施，实足达产后公司将拥 有年产 60 万吨 MEG 的分娩才调，将灵验强化公司聚酯产业链一体化布局，随意灵验 保障上游原材料的默契供应，缩小主要家具分娩的原材料成本，并提高家具质地，从 而增强公司现存主营业务的阛阓竞争力。因此与上次募投边幅新增主营家具产能不同， 本次募投边幅将有助于公司布局原材料自给。   同期，本次募投边幅将与上次募投边幅将阐述高卑鄙协同效应，进一步夯实公司 在西部地区阛阓的布局，助力公司业务在西部阛阓的开拓。一方面，截止本召募说明 书摘抄出具日，重庆万凯领有 180 万吨瓶级 PET 年产能。泛泛分娩 1 单元瓶级 PET 所 需约 0.34 单元 MEG，据此推算，2024 年后公司仅重庆万凯的 MEG 分娩需求量将达到 约 62 万吨，随意灵验遮掩 MEG 一期 60 万吨边幅建成后新增的 60 万吨 MEG 年产能， 为边幅的新增产能消化提供了基础。另一方面，MEG 一期 60 万吨边幅所在地四川达 州与重庆万凯分娩基地所在地重庆涪陵距离较近，凭据公司测算，四川达州至重庆涪 陵的 MEG 运脚较现存供应商从华东地区、新疆地区运至重庆涪陵的 MEG 运脚可缩小 约 50%。畴昔 MEG 的就近供应随意灵验简易原材料输送成本，缩小公司瓶级 PET 生 产的单元成本，进一步普及 PET 家具的阛阓竞争力。因此，MEG 一期 60 万吨边幅的 实施是公司现存主营业务的深化与拓展，与公司主营业务具有较强的关联度。 七、召募资金用于拓展新业务、新家具的联系说明 （一）公司拓展新业务的原因，新业务与既有业务的发展安排   讲明期内，公司主营业务为聚酯材料的研发、分娩及销售，主要家具为瓶级 PET 家具。公司本次募投边幅 MEG 一期 60 万吨边幅拟计算的 MEG 分娩及销售业务从行 业上与公司原有业务均属于化学原料和化学成品制造业（C26），但从工艺及家具上 与原有主营家具存在一定区别，属于合并排业内的新业务、新家具。 万凯新材料股份有限公司                            召募说明书摘抄   本次募投边幅是公司落实纵向一体化计策布局的主要举措。MEG 是公司瓶级 PET 分娩过程中的主要原材料之一，通过本次募投边幅的实施，公司将领有年产 60 万吨 MEG 的分娩才调，随意为重庆万凯瓶级 PET 的分娩提供原材料保障，将缩小主要产 品分娩的原材料成本，并提高家具质地，从而增强公司现存主营业务的阛阓竞争力。 因此，MEG 一期 60 万吨边幅属于公司拟开展的新业务，MEG 为公司拟分娩的新家具， 同期 MEG 主要当作原材料进行里面配套使用，与公司主业密切联系。 （二）募投边幅建成之后的营运模式、盈利模式，不需要继续的大额资金参加   MEG 一期 60 万吨边幅建成后，正达凯将分娩、销售 MEG 家具，主要径直供给重 庆万凯，亦可能视阛阓行情以直销方式对出门售少量 MEG 家具，通过赚取 MEG 加工 利润的方式杀青盈利。本次募投边幅与公司主营业务均属于化学原料和化学成品制造 业，募投边幅的营运模式、盈利模式与公司现存业务的营运模式、盈利模式接近。   本次召募资金投资边幅的主要开销为开发投资及安装工程，召募资金投资边幅投 产后，上述用度不再继续开销，公司仅需参加运营用度、开发抑遏等必要开销，预计 不会发生继续的大额成人道开销。 （三）公司具备开展本次募投边幅所需的本领、东谈主员、专利储备   公司已具备开展本次募投边幅所需的本领、东谈主员、专利储备，详见本召募说明书 摘抄之“第五节 本次召募资金运用”之“三、召募资金投资边幅的布景、必要性及可 行性”之“（一）年产 120 万吨 MEG 联产 10 万吨电子级 DMC 新材料边幅（一期）” 之“2、边幅可行性”之“（2）公司已具备边幅实施所需的东谈主员、本领、专利和阛阓 储备”。 （四）短期内无法盈利的风险以及对刊行东谈主的影响   MEG 一期 60 万吨边幅主要分娩公司主营家具所需原材料进行里面配套使用，根 据边幅效益测算，预计短期内无法盈利的风险较低。但由于本次募投边幅投资总额较 高、确立周期较长，仍存在一定风险，详见召募说明书“第三节 风险因素”之“三、 其他风险”之“（二）召募资金投资边幅实施的风险”之“2、募投边幅不可如期完工 的风险”、“4、募投边幅阛阓出路不细则的风险”和“5、新增固定资产折旧及无形 资产摊销的风险”。 万凯新材料股份有限公司                      召募说明书摘抄               第六节 备查文献   除本召募说明书摘抄走漏的贵府外，公司将整套刊行央求文献过头他联系文献作   （一）刊行东谈主最近三年及一期的财务讲明及最近三年的审计讲明   （二）保荐机构出具的刊行保荐书、上市保荐书、刊行保荐责任讲明和尽责打听 讲明   （三）法律倡导书和讼师责任讲明   （四）司帐师事务所对于上次召募资金使用情况的讲明   （五）资信评级讲明   （六）中国证监会核准对本次刊行赐与注册的文献   （七）其他与本次刊行筹商的伏击文献   自本召募说明书摘抄公告之日起，投资者可至刊行东谈主、主承销商住所查阅召募说 明书全文及备查文献，亦可在深交所网站和稳健中国证监会轨则条件的信息走漏媒体 查阅本次刊行的《召募说明书》全文及备查文献。 万凯新材料股份有限公司                      召募说明书摘抄 （本页无正文，为《万凯新材料股份有限公司向不特定对象刊行可蜕变公司债券召募 说明书摘抄》之盖印页）                            万凯新材料股份有限公司                              年    月   日

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